Sky do Comcast sở hữu đang tiến tới một thỏa thuận mua lại chi nhánh Truyền thông và Giải trí của ITV với giá 1,6 tỷ bảng Anh (2,18 tỷ USD), cơ cấu giao dịch với một khoản thanh toán dựa trên hiệu suất để điều hướng thị trường truyền hình biến động của Anh.
Thỏa thuận, có thể được công bố sớm nhất vào tháng tới, đang tiến triển theo ba người quen thuộc với vấn đề này. Mục tiêu chiến lược là kết hợp chương trình của ITV với hệ thống phân phối của Sky để tạo ra một dịch vụ phát trực tuyến nằm trong top 3 tại Vương quốc Anh, xây dựng quy mô cần thiết để cạnh tranh với các gã khổng lồ toàn cầu như Netflix, Amazon Prime Video và Disney+. Cả Comcast và ITV đều từ chối bình luận về các cuộc đàm phán đang diễn ra.
Theo các điều khoản đang được thảo luận, giao dịch bao gồm mức định giá cơ bản là 1,6 tỷ bảng Anh cho đơn vị này, nơi sở hữu các chương trình phổ biến như "I'm a Celebrity...". Một phần đáng kể của khoản bồi thường, được báo cáo là khoảng 200 triệu bảng Anh, sẽ được cấu trúc như một khoản thanh toán theo hiệu suất (earn-out) tùy thuộc vào kết quả kinh doanh trong tương lai. Thỏa thuận cũng bao gồm việc ITV Studios mua lại một đơn vị sản xuất từ Sky, tăng cường danh mục quyền nội dung kịch bản của mình.
Cấu trúc phức tạp này làm nổi bật những áp lực mà các đài truyền hình truyền thống đang phải đối mặt, khi doanh thu quảng cáo sụt giảm. Bằng cách thực hiện một phần thanh toán có điều kiện, Sky có thể giảm thiểu rủi ro liên quan đến các dự báo lợi nhuận trong tương lai, trong khi ITV vẫn giữ được một số khả năng hưởng lợi nếu thị trường phục hồi hoặc thực thể kết hợp hoạt động tốt.
Cấu trúc thanh toán theo hiệu suất phản ánh sự biến động của thị trường
Việc đưa vào một điều khoản thanh toán theo hiệu suất đáng kể là sự thừa nhận trực tiếp về sự không chắc chắn đang bủa vây lĩnh vực truyền hình Anh. Với việc quảng cáo truyền hình truyền thống đang suy giảm, việc dự báo doanh thu trong tương lai trở nên ngày càng khó khăn. Thành phần dựa trên hiệu suất này cho phép cả bên mua và bên bán thu hẹp khoảng cách định giá bằng cách chia sẻ rủi ro và phần thưởng. Nếu đơn vị M&E được mua lại đạt được các mục tiêu tài chính cụ thể, đã thỏa thuận trước sau khi bán, khoản thanh toán bổ sung 200 triệu bảng Anh sẽ được kích hoạt. Cách tiếp cận này đã trở nên phổ biến hơn trong các giao dịch mà triển vọng ngắn hạn còn mờ mịt, cung cấp một cơ chế để tiến tới bất chấp những cơn gió ngược của thị trường.
ITV Studios tăng cường IP nội dung trong bước chuyển mình
Khi ITV chuẩn bị rút khỏi hoạt động kinh doanh truyền thông và giải trí, giao dịch này sẽ định hình lại chi nhánh sản xuất của mình, ITV Studios. Thỏa thuận bao gồm các điều khoản để ITV Studios mua lại một đơn vị sản xuất của Sky, hấp thụ quyền đối với một số loạt phim truyền hình. Động thái này sẽ nâng cao đáng kể thư viện nội dung kịch bản và sở hữu trí tuệ của ITV Studios. Sau giao dịch chính với Sky, ITV Studios dự kiến sẽ hoạt động như một doanh nghiệp độc lập, tập trung vào sáng tạo và cấp phép nội dung. Bước chuyển chiến lược này cho phép nó giữ quyền kiểm soát IP có giá trị và định vị mình như một nhà sản xuất độc lập lớn trên thị trường quốc tế.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
