标普 500 指数利润增长 28%，创 2021 年以来最佳季度表现

标普 500 指数成份股公司的第一季度利润较去年同期激增 27.8%，创下 2021 年以来的最高增长率，并推动美国股市创下历史性的月度涨幅。

“观察各公司的财报结果，我认为‘稳健’一词甚至显得过于保守。实际上，业绩表现出了明显的力量，”Empower 首席市场策略师玛塔·诺顿（Marta Norton）表示。“经济基础被证明是非常、非常强劲的。”

此次业绩表现超出了市场预期，盈利不及分析师预期的公司比例降至 2021 年以来的最低水平。信息技术行业的每股收益增长了约 50%，超过了整体指数涨幅，而非必需消费品类股票在 4 月份也上涨了 12%。

强劲的财报季帮助标普 500 指数和纳斯达克综合指数在 4 月份摆脱了地缘政治的不利影响，分别上涨超过 10% 和 15%，创下 2020 年以来的最佳月度涨幅。投资者目前正关注新的就业数据以及下周将发布的 100 多份财报，以期待涨势能够持续。

科技股领涨，但增长基础广泛

科技板块是本季度强劲业绩的主要驱动力。投入巨资于人工智能的巨型市值企业报告了强劲增长，尽管市场反应不一。Alphabet Inc. (GOOGL) 在显示出云计算业务的爆发式增长后股价跳升，而微软 (MSFT) 和 Meta Platforms Inc. (META) 在发布报告后股价出现回落。

半导体板块的飙升是一个显著主题。自 3 月底以来，超微半导体 (AMD) 的股价已飙升超过 80%，而英特尔 (INTC) 仅在 4 月份就上涨了 114%。费城半导体指数 (.SOX) 在同期上涨了约 48%，周五收于历史高位。

然而，分析师指出，科技领域之外也表现出了惊人的韧性。根据 Seaport Research Partners 的数据，标普 500 指数中科技领域以外的公司发布了自 2024 年第四季度以来最显著的盈利惊喜。美国大型银行录得有史以来利润最高的季度，推动 KBW 银行指数在 4 月份上涨 10%，而罗素 2000 指数中的小盘股今年迄今上涨了 13%，超过了标普 500 指数 5.6% 的涨幅。

宏观逆风考验市场韧性

尽管宏观经济背景复杂，但企业依然交出了出色的成绩单。布伦特原油近期四年来首次突破每桶 120 美元，激增的油价已成为关注焦点。据美国银行称，在 4 月份发布报告的标普 500 指数公司中，超过 70% 提到了这一担忧。

此外，美联储的立场更趋鹰派，令压力倍增。本周的政策会议显示出央行内部存在分歧，将 10 年期美债收益率推升至 4.38% 左右的一个月高点。收益率上升可能会增加企业和消费者的借贷成本，从而对股市构成威胁。

“一方面我们看到利润快速增长，而另一方面，油价和债券收益率又面临上行压力，”Edward Jones 高级全球投资策略师安杰洛·库尔卡法斯（Angelo Kourkafas）表示。LPL Financial 首席股票策略师杰夫·布赫宾德（Jeff Buchbinder）补充道：“如果一两个月后，布伦特原油仍维持在 120 美元以上……那情况将与我们现在看到的截然不同。”

强劲的盈利增长表明市场目前尚能抵御这些压力。这些业绩为针对石油冲击和利率担忧的言论提供了有力的反击，暗示美国企业的盈利引擎依然完好。投资者将关注即将发布的 4 月份非农就业报告，预计该报告将显示新增就业人数为 6 万，作为衡量经济健康状况的下一个指标。

本文仅供参考，不构成投资建议。