星巴克上調EPS指引，20億美元成本節約計劃初見成效

星巴克公布第二季營收達95億美元，年增9%，並上調全年EPS指引，顯示其20億美元成本節約計劃正逐步取得成效。

該公司在財報中表示：「這些業績反映了『回歸星巴克』策略的初步進展，所有時段的客流量均恢復成長。」星巴克在申報文件中未提供具名高管的引用發言。

截至3月29日的第二財季，全球同店銷售額增長6.2%，創下該公司近三年來在美國最強勁的交易增長紀錄。合併營業利潤率擴大110個基點至9.4%，為2024財年第一季以來首次擴張。每股盈餘年增22%至0.50美元，為兩年多來首次實現年度盈餘增長。

北美地區成本壓力依然明顯，營業利潤率收縮170個基點至10.2%。利潤率下滑反映了綠圍裙服務投資、產品與配送成本上升、關稅影響、咖啡價格上漲以及法律準備金提列。這些壓力部分被營運槓桿與成本紀律方面的進展所抵銷。

星巴克仍按計劃推進其截至2028財年的20億美元總成本節約計劃，節省範圍涵蓋產品與配送成本、營運費用以及總務行政管理費用。公司預計短期內的節省將最明顯地反映在總務行政費用上，而「回歸星巴克」的相關投資將在很大程度上抵銷已實現的損益表節約。

公司將2026財年每股盈餘指引從先前的2.15至2.40美元上調至2.25至2.45美元，反映出對利潤轉換能力的信心增強。星巴克預計全年合併營業利潤率將實現小幅年增長，受惠於銷售槓桿、成本節約措施，以及下半年咖啡與關稅壓力的緩解。

本季星巴克Rewards會員計劃活躍會員數創下歷史新高，包括 premium 抹茶飲品與能量飲料在內的新品項帶動了下午時段客流增長。星巴克所有主要國際市場均錄得正同店銷售增長，其中中國市場連續第四季實現交易量增長。

本次指引上調顯示管理層預期成本節約計劃能將強勁的銷售動能轉化為持續的盈餘增長。投資人將密切關注北美地區利潤率復甦的步伐，以及2026財年下半年咖啡成本趨緩所帶來的影響。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。