台湾、6月30日に包括的な仮想通貨ライセンス法を成立、ビットコインを押し上げ

台湾は6月30日、マネーロンダリング防止登録制度に代わる包括的な仮想通貨規制枠組みを制定し、仮想資産サービス事業者（VASP）およびステーブルコイン発行体に対し正式なライセンス制度を導入した。

「これは従来の登録ベースのアプローチから、完全なライセンス制度への重要な転換点であり、台湾を主要なアジアの法域と同等の位置づけに引き上げるものです」と、台湾金融監督管理委員会（FSC）のスポークスパーソンは述べた。

この法律は、ステーブルコイン発行体に対し、国内金融機関での完全な裏付け準備金の保有を義務付けており、欧州連合の暗号資産市場規制（MiCA）や香港のライセンス枠組みと同様の要件を課している。仮想資産サービス事業者は、合法的に事業を行うためにFSCのライセンスを取得しなければならず、2021年から実施されてきたマネーロンダリング防止登録制度はこれに取って代わられる。この枠組みはカストディ、取引所運営、ステーブルコイン発行を対象としており、これらは法的な曖昧さによって機関投資家の参加が制約されてきた分野である。

今回の規制の明確化により、台湾は規制対象となったアジアのハブを求める機関資本を引き付ける立場にあり、市場参加者はこの枠組みが地域におけるビットコインおよびイーサリアムへのエクスポージャー増加の触媒となる可能性があると見ている。既存のVASPは完全なライセンスを取得するための明確な移行期間に直面しており、FSCは今後数カ月のうちに実施ガイドラインを公表する見通しである。

仮想通貨人材を巡る地域間競争が激化

台湾の動きは、アジアや中東の法域が仮想通貨に友好的な規制ハブとしての地位確立を競う中で行われた。UAEの仮想資産規制庁（VARA）は、MiCAのコンプライアンスコストから逃れる欧州の創業者を引き付けており、ドバイを拠点とする弁護士イリーナ・ヒーバー氏によれば、週に120件以上の移転相談が寄せられているという。シンガポール金融管理局（MAS）は決済サービス法に基づくライセンス供給を継続しており、香港の証券先物委員会（SFC）は2023年にVASPライセンス申請の受付を開始した。

新法は、正式なライセンス制度と明示的なステーブルコイン準備金要件を組み合わせることで台湾を差別化しており、規制の確実性を優先する機関投資家にとって魅力的な構造となっている。

法律の適用範囲と対象外の領域

この法律は、台湾市場で事業を展開する、または台湾市場を対象とするすべての仮想資産サービス事業者（取引所、カストディアン、決済処理業者を含む）に適用される。ステーブルコイン発行体は国内銀行に準備金を保有し、定期的な監査を受ける必要があり、これは他の法域でテザー（USDT）やサークル（USDC）に対する強制措置を引き起こした準備金不足を防止するための条項である。

新たな枠組みの対象外となるのは、分散型金融（DeFi）プロトコル、非カストディアルウォレット、およびマイニング事業であり、これらは引き続きFSCの規制範囲外となる。FSCは、今後のルールメイキングの段階でDeFiに対応する可能性を示唆している。

市場への影響

規制の明確化によりビットコインとイーサリアムを巡るセンチメントは好転し、予測市場では両資産の価格目標に対する確信度の上昇が織り込まれていると市場データは示している。高度なテクノロジーセクターを有する主要なアジア経済圏としての台湾の地位は、特に規制された参入経路を求める伝統的な金融機関からの、地域における機関投資家による仮想通貨投資の導管となる可能性がある。

今回の法律の成立は、他のアジアの法域に対し、自国の規制姿勢を明確にするか、さもなくば資本と人材を台湾に奪われるリスクを負うことを迫るものだ。韓国、日本、シンガポールはそれぞれ程度の差はあれ仮想通貨規制を有しているが、台湾の包括的な枠組みは、VASPライセンスとステーブルコイン準備金の両方を単一の法令でカバーしており、地域における規制の完全性の新たな基準を打ち立てている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。