川普行政命令開放401(k)加密貨幣退休投資，77%美國人持保留態度

川普政府於2025年8月發布行政命令，旨在消除退休計畫中數位資產的障礙，勞工部已據此提出草案規則，但仍有77%的美國人認為401(k)退休帳戶持有加密貨幣存在風險。

「美國人告訴我們，隨著日常生活開支負擔日益沉重，實現退休保障變得越來越困難，」美國退休安全研究所（National Institute on Retirement Security）執行董事丹．杜南（Dan Doonan）表示。「住房、醫療保健、債務及其他支出，皆與退休儲蓄的需求相互競爭。」

由Greenwald Research於2025年10月24日至11月14日期間，對1,203名美國人進行的NIRS調查顯示，46%的受訪者認為加密貨幣「風險極高」，53%反對雇主將其作為投資選項。勞工部於2026年3月提出規則草案，為在退休計畫中加入另類資產的受託人建立安全港機制，此舉係遵循2025年8月7日簽署的行政命令。

這項政策轉變為比特幣及其他數位資產開闢了新的分銷管道，使其得以透過享有稅務優惠的退休帳戶進行投資，2026年IRA年度供款上限為7,500美元。包括iTrustCapital、Bitcoin IRA和BitIRA在內的加密貨幣託管機構，已提供自主型比特幣IRA帳戶，最低開戶金額介於500美元至7,000美元之間。

監管路徑

這項名為「讓401(k)投資者民主化取得另類資產的機會」的行政命令，指示勞工部和證券交易委員會考慮修訂監管規則，促進界定提撥制退休計畫中對私募資本、不動產和數位資產的投資管道。勞工部已於2025年5月撤銷2022年發布的指引，該指引曾敦促計畫受託人在考慮加密貨幣投資時應「極度謹慎」，現已回歸中性立場。

2026年3月提出的規則草案要求受託人在加入另類資產時評估六項標準：績效、費用、流動性、估值、基準指數及複雜度。該提案已引發國會議員的反對，聯邦參議員伯尼．桑德斯（Bernie Sanders）和伊莉莎白．華倫（Elizabeth Warren）以及眾議員鮑比．史考特（Bobby Scott）於6月敦促勞工部撤回該提案，理由是加密貨幣的波動性以及投資人保障措施不足。

市場結構轉變

這項政策推力與退休資產大規模遷移至監管較為寬鬆之工具的趨勢同步發生。根據Sway Research的數據，截至2026年6月30日，集合投資信託（CIT）佔目標日期基金資產的55%，共同基金佔45%，目標日期基金合計資產規模達到5.3兆美元。道富投資管理公司（State Street Investment Management）和阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）正推出直接配置私募資產的目標日期基金系列。

對加密貨幣產業而言，監管鬆綁代表數位資產觸及散戶投資人的方式出現結構性轉變。比特幣於2024年首次突破10萬美元，而在享有稅務優惠的退休帳戶中持有數位資產的能力，可望擴大傳統交易所之外的投資人基礎。諸如iTrustCapital等服務商收取1%的交易費用且無月費，而Bitcoin IRA則為未投資現金提供FDIC保險，並透過其錢包合作夥伴BitGo提供高達2.5億美元的保障。

最高法院將於10月審理Anderson v. Intel Corp. Investment Policy Committee一案，此案可能決定計畫受託人是否須為不透明的投資選擇承擔責任。勞工部已提交法庭意見書，敦促法院要求原告在進入證據開示程序前，必須提出「具有實質意義的基準」，批評者認為此一標準將使受託人免於為難以估值的資產承擔責任。

本文僅供參考，不構成投資建議。