Đồng đô la vượt mức 98.80 khi lo ngại lạm phát thúc đẩy đặt cược Fed tăng lãi suất

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã bứt phá quyết liệt lên trên đường trung bình động 98.80 vào thứ Hai, khi dữ liệu lạm phát kéo dài thúc đẩy suy đoán của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bị buộc phải xem xét tăng lãi suất trước cuối năm. Chỉ số này, đo lường đồng đô la so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đã chứng kiến chỉ báo RSI vượt qua mức 52, một dấu hiệu cho thấy động lực đang mạnh lên.

“Mặc dù những lo ngại về lạm phát đã nhen nhóm kể từ khi cuộc xung đột ở Trung Đông bắt đầu, thị trường cuối cùng đã nhìn nhận thực tế về phạm vi nới lỏng đang bị thu hẹp của Fed và khả năng Fed sẽ tăng lãi suất”, Dan Pan, nhà kinh tế tại Ngân hàng Standard Chartered ở New York, cho biết theo Bloomberg.

Sự gia tăng của đồng đô la diễn ra khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm nhảy vọt lên gần 4.7 phần trăm, mức cao nhất trong gần một năm. Động thái này được kích hoạt bởi các báo cáo liên tiếp cho thấy CPI tổng thể của Hoa Kỳ tăng nhanh lên 3.8 phần trăm và chỉ số giá sản xuất tăng 6 phần trăm trong tháng 4, làm dấy lên lo ngại rằng áp lực giá cả đang trở nên thâm căn cố đế trong nền kinh tế.

Sự đột phá này đặt đồng đô la vào lộ trình va chạm với mức kháng cự Fibonacci quan trọng từ 99.33 đến 99.66. Các nhà giao dịch hiện đang định giá gần hai phần ba khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12, một sự thay đổi định giá mạnh mẽ so với chỉ một tháng trước, với cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tiếp theo vào tháng 6 hiện là trọng tâm quan trọng cho bất kỳ sự thay đổi nào trong định hướng chính sách.

Sự trỗi dậy của lạm phát thúc đẩy sự chuyển dịch diều hâu

Động lực chính đằng sau sức mạnh mới của đồng đô la là cảnh báo rõ ràng từ dữ liệu lạm phát gần đây. Chỉ số Giá tiêu dùng tổng thể tăng vọt lên 3.8 phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4 đánh dấu sự tăng tốc đáng kể sau một thời gian tương đối yên tĩnh. Khoảng cách nới rộng giữa con số tổng thể và tỷ lệ lạm phát lõi (tăng chậm hơn ở mức 2.8 phần trăm), cho thấy giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động đang dẫn đầu đà tăng. Theo dữ liệu gần đây, chỉ số CPI năng lượng đã tăng vọt 17.53 phần trăm.

Động lực này rất quan trọng vì chi phí năng lượng cao hơn thường ngấm vào lạm phát lõi với một độ trễ nhất định, khi các doanh nghiệp chuyển chi phí vận tải và đầu vào tăng lên cho người tiêu dùng. Với việc giá dầu vẫn duy trì ở mức cao do căng thẳng địa chính trị, điều này cho thấy lạm phát lõi có thể tiếp tục tăng trong những tháng tới, làm phức tạp thêm lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Ngân hàng trung ương đã giữ ổn định lãi suất cơ bản kể từ năm ngoái, nhưng lạm phát dai dẳng làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Bức tranh kỹ thuật của đồng đô la tươi sáng hơn

Từ góc độ kỹ thuật, triển vọng của đồng đô la ngày càng trở nên lạc quan. Sự tích lũy của DXY trên mức 97.80 đã hình thành mô hình hai đáy, một tín hiệu đảo chiều tăng giá kinh điển. Việc vượt qua đường trung bình động 98.80 hiện mở ra cơ hội cho một thử nghiệm tiềm năng đối với vùng kháng cự chính tiếp theo.

Các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ mức 99.30. Một sự bứt phá bền vững trên khu vực này có thể thấy chỉ số nhắm tới mục tiêu 100.50, với khả năng mở rộng thêm lên tới 102.00 nếu động lực tăng giá tiếp tục. Ngược lại, việc không giữ được đà đột phá và giảm trở lại dưới 97.80 sẽ làm mất hiệu lực thiết lập tăng giá và có thể thấy chỉ số rơi trở lại mức hỗ trợ của phạm vi gần 96.50.

Sức mạnh của đồng đô la đang tạo ra những trở ngại cho các tài sản khác. Vàng đã gặp khó khăn, bị kẹt giữa ảnh hưởng hỗ trợ của lạm phát cao và áp lực giảm giá từ đồng đô la mạnh hơn cùng lợi suất trái phiếu kho bạc tăng. Các đồng tiền của thị trường mới nổi cũng chịu áp lực đáng kể, với chỉ số tiền tệ MSCI EM ghi nhận mức giảm hàng tuần tệ nhất kể từ tháng 3 khi các nhà đầu tư đổ xô vào sự an toàn của đồng đô la trong bối cảnh lo ngại về các điều kiện tài chính toàn cầu bị thắt chặt.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.