Savaş Kaynaklı Stokçuluk Nedeniyle ABD Fabrika Enflasyonu 84,6 ile 4 Yılın Zirvesinde

Orta Doğu'daki çatışmaların küresel nakliyeyi aksatması ve şirketlerin daha fazla şok beklentisiyle stok yapmaya yönelmesiyle, ABD imalat sektöründeki enflasyonun temel bir göstergesi Nisan ayında dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

S&P Global Market Intelligence ekonomi direktörü Paul Smith, Kanada'dan gelen benzer veriler üzerine yayınladığı yakın tarihli bir notta, "Büyüme, talebin anlamlı veya kalıcı bir şekilde artmasından ziyade endişeden kaynaklanıyor gibi görünüyor. Bu durum tamamen Orta Doğu'daki savaşa ve buna bağlı enerji fiyatı ve arz şokuna dayanıyor" dedi.

Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) Fiyat Endeksi, Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyesi olan 84,6'ya yükseldi. Girdi maliyetlerinin temel bir barometresi olan endeks, hammadde ve bileşen fiyatlarında geniş çaplı bir hızlanmayı yansıtıyor. Bu veri, enflasyonist baskıların yeniden ortaya çıktığına dair kanıtlara ekleniyor ve bu gelişme Federal Rezerv tarafından yakından takip edilecek.

Bu enflasyonist dürtü sadece ABD'ye özgü bir fenomen değil. Dünyanın dört bir yanından gelen veriler, üreticilerin aynı baskılarla karşı karşıya olduğunu gösteriyor. Kanada'nın S&P Global İmalat PMI verisi Nisan ayında 53,3 ile son dört yılın zirvesine ulaşırken, girdi fiyat endeksi 64,8'e çıktı. İrlanda'da AIB İmalat PMI, Mayıs 2022'den bu yana en yüksek seviye olan 54,9'a yükseldi; raporda "Orta Doğu çatışması nedeniyle talep ve stok oluşturmada geçici bir artış" olduğu belirtildi. Japonya'nın PMI verisi de benzer bir hikaye anlatarak, şirketlerin mal stoklamasıyla 55,1'e ulaştı.

Küresel Tedarik Zincirleri Baskı Altında

Ortak itici güç, küresel ticaret için kritik bir kanal olan Hürmüz Boğazı'nın kapatılmasına yol açan iki aylık ABD-İsrail ile İran arasındaki çatışmadır. Dünya petrol ve gaz arzının yüzde 20'sini etkileyen bu tıkanıklık, enerji ve nakliye maliyetlerinin fırlamasına neden oldu. Üreticiler, uzun süreli aksamalardan korkarak stoklarını artırmak için acele ediyor ve bu da fiyatları yukarı çeken bir talep artışı yaratıyor. Bu ihtiyati satın alma, imalat faaliyetlerinde geçici ve muhtemelen sürdürülemez bir artış yaratıyor.

Bu tür gelişmeler merkez bankalarının görünümünü karmaşıklaştırıyor. Kanada Merkez Bankası, yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu körüklemeye devam etmesi durumunda faiz artışlarıyla yanıt vermesi gerekebileceğini zaten belirtti. En son ISM verileri, şüphesiz Federal Rezerv'in şahin üyelerine faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmayı veya hatta daha fazla sıkılaştırmayı düşünmeyi savunmak için daha fazla cephane verecektir. Enflasyonun önceden tahmin edilenden daha kalıcı olduğu kanıtlandıkça, piyasa artık bu yılki faiz indirimi olasılığını daha düşük fiyatlıyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.