Points clés à retenir :
Le token Velvet est devenu le dernier bénéficiaire crypto de la fièvre de l'introduction en bourse de SpaceX, bondissant de plus de 300 % depuis le 3 juin alors que les traders se ruent sur les tokens offrant une exposition au pré-investissement dans le géant spatial d'Elon Musk.
Velvet (VELVET) est passé d'environ 0,05 $ à franchir la zone de résistance des 0,20 $–0,22 $ d'ici le 11 juin, selon les données de CoinGecko. Ce mouvement a coïncidé avec une vague de demande pour les produits cryptos liés à SpaceX avant la cotation publique de l'entreprise, qui a été fixée à 135 $ par action pour une valorisation de 1 770 milliards de dollars.
« Les perpétuels pré-IPO sur des plateformes comme Hyperliquid fonctionnent comme un mécanisme de découverte des prix en temps réel pour les cotations technologiques très attendues », a déclaré Samar Sen, responsable des marchés internationaux chez Talos, à Cointelegraph. « Ces signaux deviendront de plus en plus difficiles à ignorer pour les souscripteurs et les plateformes destinées aux particuliers, en particulier pour les cotations très médiatisées où il existe déjà une demande mondiale active avant l'introduction en bourse. »
L'introduction en bourse de SpaceX a attiré plus de 100 milliards de dollars de commandes de la part des particuliers, a rapporté Bloomberg, la société ayant alloué au moins 20 % des actions disponibles aux investisseurs individuels. Les perpétuels pré-IPO sur Hyperliquid se négociaient autour de 180 $, impliquant une valorisation de 2 300 milliards de dollars, avec plus de 143 millions de dollars de volume de transactions et 208 millions de dollars d'intérêts ouverts au 11 juin. Les traders de Polymarket estimaient à 70 % la probabilité que SpaceX clôture au-dessus de 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière le jour de sa première cotation.
La hausse de Velvet reflète une tendance plus large des traders crypto à utiliser des actifs tokenisés et des contrats perpétuels pour obtenir une exposition synthétique à des entreprises privées avant leur cotation sur les bourses traditionnelles. Les actions tokenisées liées à SpaceX sur Binance, Bybit et Bitget Wallet ont finalement été annulées après que la plateforme xStocks de Kraken n'a pas réussi à obtenir une allocation suffisante à l'introduction en bourse, laissant les abonnés particuliers les mains vides malgré 557 millions de dollars de capitaux engagés sur trois grandes bourses.
Cet épisode a accentué la distinction entre la découverte des prix et l'allocation réelle. Les dérivés pré-IPO ont généré des signaux crédibles — les marchés perpétuels SPCX ont enregistré environ 4,6 milliards de dollars de volume de transactions le jour de l'introduction en bourse, avec un intérêt ouvert total culminant à près de 500 millions de dollars sur huit plateformes, dont Hyperliquid, Binance, OKX et Kraken, selon Talos Research. Mais les offres d'actions tokenisées se sont effondrées au dernier kilomètre parce que les plateformes crypto ne peuvent pas contrôler les allocations du marché primaire qui restent entre les mains des souscripteurs traditionnels.
Pour Velvet, la question est de savoir si le token pourra maintenir sa hausse au-delà de l'événement de cotation de SpaceX. Le niveau des 0,20 $ constitue désormais un support clé, la prochaine zone de résistance se situant près de 0,30 $ sur la base de la structure de rupture. Un retour sous les 0,20 $ affaiblirait la thèse haussière et risquerait un repli vers la zone des 0,14 $–0,15 $, selon les traders.
L'implication plus large dépasse le cadre d'un seul token. L'épisode SpaceX a démontré que les marchés crypto peuvent générer une liquidité profonde et une découverte continue des prix pour les noms pré-IPO — les seuls perpétuels SPCX ont vu 4,6 milliards de dollars de volume le jour de la cotation. Mais l'écart entre l'exposition synthétique et l'allocation réelle d'actions reste une contrainte structurelle qui nécessitera une collaboration plus étroite entre les plateformes crypto, les intermédiaires traditionnels et les régulateurs pour être résolue, comme l'a noté Gracy Chen, directrice générale de Bitget, après que sa plateforme s'est tournée vers des actions tokenisées adossées à des courtiers via sa plateforme Reality.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
