ViaSat, 150억 달러 스펙트럼에 인수 관심…주가 24% 급등

글로벌 L-밴드 스펙트럼의 마지막 독립 보유 기업이 새로운 우주 경쟁에서 가장 뜨거운 인수 대상으로 떠올랐으며, 분석가들은 ViaSat의 주파수 가치를 150억 달러로 평가하고 있다.

ViaSat Inc. 주식은 월요일 24% 급등하고 화요일에도 13% 추가 상승하며 위성 기업의 시가총액을 118억 8000만 달러로 끌어올렸다. 이는 로켓랩 USA Inc.가 이리듐 커뮤니케이션즈 Inc.를 인수하기로 한 딜 이후, ViaSat이 통합이 진행 중인 우주 부문의 다음 인수 대상이 될 수 있다는 추측이 촉발된 데 따른 것이다.

"이리듐에 대한 밸류에이션은 ViaSat, 특히 글로벌 L-밴드 스펙트럼과 관련해 강력한 시사점을 제공한다"고 레이먼드 제임스의 애널리스트 브렌트 펜터는 말했다. "다른 두 글로벌 L-밴드 스펙트럼 보유 기업인 글로벌스타와 이리듐이 모두 지난 몇 달간 인수 계약을 발표한 만큼, 우리는 ViaSat을 글로벌 L-밴드 스펙트럼을 확보할 수 있는 유일한 독립 기업이면서도 훨씬 더 큰 포트폴리오를 가진 기업으로 보고 있다."

레이먼드 제임스에 따르면 ViaSat이 보유한 68MHz의 글로벌 L-밴드 스펙트럼 — 장거리 신호 전달과 장애물 투과 능력으로 높은 가치를 인정받는 전자기 주파수 — 의 가치는 150억 달러에 달할 수 있다. 이 가치는 회사의 현재 전체 시가총액을 초과하는 규모로, 방산 및 첨단 기술 솔루션을 포함한 ViaSat의 나머지 사업이 시장에서 할인 평가되고 있음을 시사한다.

누가 ViaSat을 인수할 것인가?

일론 머스크의 스페이스X와 아마존닷컴 Inc.가 ViaSat의 스펙트럼 자산에 가장 유력한 인수 후보라고 분석가들은 말했다. 스페이스X는 IPO 서류에서 차세대 위성이 지상 통신사와 동등한 네트워크를 지원할 수 있으며 추가 스펙트럼 인수를 추진할 가능성이 있다고 밝혔다. 아마존은 최근 글로벌스타를 약 120억 달러에 인수하기로 합의하며 약 25MHz의 위성 스펙트럼을 확보했지만, 포트폴리오 규모는 여전히 스페이스X보다 작다.

오펜하이머의 애널리스트 티모시 호란은 월요일 ViaSat에 대한 분석을 시작하며 아웃퍼폼 등급과 목표주가 140달러를 제시했다. 이는 이리듐 딜 발표 전 종가인 76.69달러 대비 82%의 상승 여력을 의미한다. 호란은 ViaSat의 스펙트럼만으로도 약 150억 달러의 가치가 있으며, 나머지 사업 가치는 약 100억 달러 수준이라고 주장했다.

하나의 장애물이 존재한다

ViaSat은 UAE 기반 Space42와의 합작법인에 스펙트럼을 투입하기로 약속했다. 그러나 마크 댄크버그 CEO는 이전에 회사가 모든 옵션을 열어둘 것이며, 반드시 모든 스펙트럼을 Space42 합작법인에 투입할 필요는 없다고 밝힌 바 있다. 이러한 유연성은 회사의 가장 가치 있는 자산에 대한 부분 또는 전체 매각 가능성을 열어둔 셈이다.

더 넓은 우주 부문은 통합 물결을 경험하고 있다. 지난주 발표된 로켓랩의 이리듐 인수는 아마존의 글로벌스타 딜에 이은 것으로, 확립된 위성 인프라에 대해 인수자들이 기꺼이 프리미엄을 지불하려 한다는 점을 강조한다. ViaSat의 경우 이제 문제는 딜이 성사될지 여부가 아니라 — 누가, 어떤 가격에 첫 제안을 할 것인가 하는 점이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.