Edgen Stock·Sep 18 2025, 23:35Applied Digital Corp. (NASDAQ:APLD) 股價在上週大幅上漲超過34%，主要受到高效能運算 (HPC) 領域擴張以及與 CoreWeave 簽訂的大額租賃協議的推動。
Applied Digital Corp. (NASDAQ:APLD) 股價錄得顯著的週度上漲，升幅超過 34%，市場參與者對高效能運算 (HPC) 領域日益增長的需求以及與 CoreWeave 簽訂的大額擴充租賃協議做出了反應。該公司的股票週環比上漲 34.48%，反映出市場對其向 AI 基礎設施戰略轉型的強烈看漲情緒。
Applied Digital 的股價之所以表現出色，是因為與 GPU 即服務專業公司 CoreWeave 最終敲定了一項擴充租賃協議。該協議可在三份長期租賃中為 Applied Digital 帶來高達 110 億美元 的收入，涵蓋 400 兆瓦 的關鍵 IT 容量。這些設施位於 Applied Digital 在北達科他州埃倫代爾專門建造的 Polaris Forge 1 園區。容量部署將分階段進行，其中 100 兆瓦 預計在 2025 年第四季度投入使用，另外 150 兆瓦 在 2026 年中期投入使用，最後 150 兆瓦 在 2027 年上線。
更廣泛的市場背景是，CoreWeave 執行長 Mike Intrator 在最近的一次採訪中表示，AI 公司“無法獲得足夠的運算能力”，這一觀點得到了 CoreWeave 財務長 Nitin Agrawal 的響應。這突顯了運算能力的嚴重短缺正在推動對 HPC 領域的投資。為了進一步鞏固這一趨勢，Nebius Group 最近與 Microsoft Corp. 簽訂了一項 180 億美元 的雲端運算協議，這標誌著對 AI 基礎設施提供商的持續大規模投資。
市場對 Applied Digital 的積極反應主要源於對 HPC 服務 強大而持續需求的明確證據，特別是那些支持人工智能工作負載的服務。CoreWeave 合同憑藉其巨大的收入潛力和長期性，驗證了 Applied Digital 從一家專注於比特幣挖礦的實體向專門的 AI 優化資料中心基礎設施提供商 的戰略轉型。這一轉變提升了投資者對收入的能見度，並使公司直接置身於快速擴張的 AI 基礎設施市場 中。
財務方面，儘管 Applied Digital 報告 2025 財年收入為 1.442 億美元，每股虧損 80 美分，但來自 CoreWeave 交易的未來收入流卻是可觀的。該公司已積極籌集大量資金，包括用於埃倫代爾擴建的 8.747 億美元，其中包括由 NVIDIA 支持的 1.6 億美元 私募以及 4.5 億美元 可轉換票據。這種激進的融資策略凸顯了滿足不斷增長的需求所需的資本密集度。
AI 基礎設施市場 預計將大幅增長，一些分析師預測到 2030 年 可能達到 3-4 兆美元。像 Applied Digital 這樣提供基礎運算能力的公司，是這一擴張的關鍵受益者。像 NVIDIA 這樣的大型參與者的參與，該公司持有 CoreWeave 的股份並支持了 Applied Digital 的融資，進一步強調了這些基礎設施合作關係的戰略重要性。
儘管 NVIDIA 目前主導著 AI GPU 市場，但競爭格局正在加劇。AMD 和 Intel 等公司正在加強在 HPC 和 AI 晶片 方面的努力，主要雲端提供商也在開發專有解決方案。然而，圍繞 NVIDIA 硬體和軟體建立的生態系統（CoreWeave 與之緊密相關）保持著顯著優勢。Applied Digital 專注於能夠處理密集 AI 工作負載的專用園區，同時利用區域氣候的成本效益，使其成為該生態系統中的關鍵推動者。
行業領導者和分析師一直指出，運算能力的需求正在加速。CoreWeave 執行長 Mike Intrator “AI 公司無法獲得足夠的運算能力” 的斷言概括了當前的市場動態，表明這是一個有利於基礎設施提供商的供應受限環境。BWS Financial 等分析公司在 Nebius Group (NBIS) 與 Microsoft 達成協議後，將其目標股價上調至 130 美元，進一步強化了這一觀點，凸顯了投資者對提供 AI 雲端基礎設施 公司的強烈信心。
HPC 和 AI 基礎設施 領域的公司前景依然樂觀，這得益於對 AI 能力 持續不減的需求。Applied Digital 計劃將其 Polaris Forge 1 園區擴展到 1 吉瓦 的潛在電力容量，並據報導正在與其他超大規模客戶進行討論，這表明未來增長的強勁前景。然而，需要關注的關鍵因素包括大規模資料中心建設相關的執行風險，例如電力供應、施工時間和預算管理。此外，Applied Digital 對 CoreWeave 的高度客戶集中度構成潛在風險，其資本結構（包括認股權證和可轉換債券，可能導致稀釋）引入的複雜性也構成風險。這些快速擴張的資料中心的環境影響和能源消耗也將是該行業成熟過程中需要關注的重要考量。
