贝莱德报告创纪录的资产管理规模和强劲的第三季度收益

贝莱德在强劲的第三季度业绩中实现创纪录的13.46万亿美元资产

美国资产管理公司贝莱德 (BLK) 公布了强劲的2025年第三季度业绩，报告创纪录的资产管理规模（AUM）达到13.46万亿美元。这一重要的里程碑伴随着超出分析师预期的收益和收入数据，表明该公司运营和更广泛金融市场的持续强劲。

事件详情

贝莱德2025年第三季度的资产管理规模（AUM）较上年增长了17%，这得益于活跃的市场状况和大量的客户资金流入。该季度公司吸引了2050亿美元的总净流入，其中长期净流入为1710亿美元。这些资金流入明显多元化，包括流入现金管理市场的341亿美元，流入数字资产交易所交易基金（ETFs）的167亿美元，流入货币和商品的104亿美元，以及流入另类投资的163亿美元。

在财务方面，贝莱德报告调整后每股收益为11.55美元，超过Zacks共识估计的11.25美元。根据GAAP，总收入达到65.1亿美元，同比增长25.2%，并超过Zacks共识估计的62亿美元。作为公司主要收入组成部分的投资咨询和管理费从去年同期增长25.2%至50.5亿美元。技术服务和订阅收入也显著增长27.8%至5.15亿美元，而绩效费同比增长33%。

促成这一增长的一个关键战略举措是收购HPS投资合伙人，这增加了1650亿美元的客户资产管理规模和1180亿美元的收费资产管理规模。贝莱德的股价对这一消息反应积极，在超出预期的业绩发布后上涨了3.4%。

市场反应分析

贝莱德令人印象深刻的业绩突显了投资者对资产管理行业的强烈信心，并反映了美国股市持续的增长期。创纪录的资产管理规模，使贝莱德成为首个资产规模超过13万亿美元的资产管理公司，表明了有效的资本配置和其投资产品的广泛吸引力。

数字资产ETF的大量资金流入突显了主流对数字资产日益增长的接受度和兴趣，预示着一个不断发展的投资格局。贝莱德对私人市场的战略扩张，包括收购HPS投资合伙人，表明了其有意转向传统指数基金之外的更高费用机会，这是大型资产管理公司在被动策略中面临持续费用压缩压力下寻求多元化收入来源的趋势。

更广阔的背景与影响

贝莱德的强劲增长是在普遍强劲的股市背景下实现的，截至2025年9月30日，标准普尔500指数同比增长16%至6,688点。这种市场强势为贝莱德等资产管理公司提供了顺风，使其能够实现大量的资产积累。

虽然嘉信理财 (SCHW) 也报告了强劲的第三季度业绩，客户资产达到创纪录的11.59万亿美元，同比增长17%，但贝莱德的规模及其对私人和数字资产的战略举措使其增长轨迹与众不同。资产管理行业正在传统资产和另类资产之间经历一场“大融合”，公司正在寻求整合私人信贷、基础设施和数字资产，以满足投资者对多元化、长期回报的需求。

专家评论

贝莱德首席执行官拉里·芬克强调了公司多元化的增长，他表示：

“贝莱德实现了我们最强劲的季度资金流入结果之一，净流入2050亿美元，推动第三季度有机基本费用增长10%，过去十二个月增长8%。这种增长在其多元化方面更为显著。”

芬克进一步强调了关键驱动因素，包括系统特许经营、私人市场、数字资产、外包、现金和iShares ETF。首席财务官马丁·S·斯莫尔评论了公司的数字战略：

“我们的目标是基本上复制传统财富管理中的所有内容……到数字钱包中。”

展望未来

展望未来，贝莱德的目标是到2030年实现超过5%的有机基本费用增长。该公司计划进一步探索ETF和长期投资产品的代币化，并计划于2026年推出专有的LifePath基金。这种对代币化的关注旨在弥合传统资本市场和数字资产空间之间的差距，反映了技术和创新方面的前瞻性战略。

尽管业绩强劲，贝莱德承认潜在风险，包括影响资产流动的市场波动和AUM增长、数字资产的监管变化、来自其他资产管理公司的竞争压力以及利率波动等宏观经济状况。该公司在利用技术、规模和战略远见方面的适应性对于在动态的资产管理环境中取得持续成功至关重要。