CAVA集团第二季度财报发布后市场重新评估
美国股市快休闲餐饮板块出现波动,CAVA集团 (CAVA) 在发布25财年第二季度财报后遭遇显著下行压力。这家地中海连锁餐厅的股价在8月13日下跌近17%,导致年初至今累计下跌44%。这一市场反应表明投资者对公司修订后的增长预测以及在充满挑战的宏观经济环境中同店销售增长放缓的影响感到担忧。
25财年第二季度业绩详情及修订预测
CAVA集团 报告25财年第二季度营收为2.782亿美元,同比增长20.3%,但低于分析师约2.85亿美元的预期。调整后EBITDA强劲增长22.6%,达到4210万美元。美国通用会计准则(GAAP)净利润为1840万美元,比上年下降6.6%,美国通用会计准则每股收益(GAAP EPS)为0.16美元,下降11.1%。值得注意的是,报告的每股收益超出了0.13美元的市场普遍预期。
影响投资者情绪的最重要指标是同店销售增长的急剧放缓,仅为2.1%。这一数字较**第一季度的10.8%和24财年第二季度的14.4%大幅下降,且显著低于分析师约6%的预期。管理层表示,这种温和增长主要由定价和菜单组合调整驱动,而非客流量增加,这表明顾客数量趋于平稳。因此,CAVA 管理层将其2025财年全年同店销售增长指引从之前的6-8%区间下调至新的4-6%**区间。首席执行官Brett Schulman将此次修订归因于“经济不确定性”,强调了消费者谨慎支出带来的影响。
投资者反应和估值动态
市场剧烈反应,包括财报发布后盘后交易中股价最初下跌22%,凸显了投资者对增长指标的敏感性,特别是对于估值较高的公司而言。CAVA 的估值倍数,例如远期市销率5.37倍(高于行业平均水平的3.59倍)和市盈率52.40,表明市场历来对激进增长进行了定价。同店销售增长的减速和下调的指引挑战了这一增长叙事,促使投资者进行重大重新评估。从销量驱动型增长转向主要由定价调整支持的增长,进一步加剧了人们对其在受限的消费者支出环境中快速扩张可持续性的担忧。
更广泛的背景:战略举措和竞争格局
尽管市场存在即时担忧,CAVA 仍在继续推行积极的扩张战略,在25财年第二季度开设了16家新餐厅,并计划全年开设68-70家新店,长期目标是到2032年达到1,000家门店。公司强调运营效率,利用其“互联厨房”计划,该计划整合了人工智能驱动的厨房显示系统和实时库存管理。据报道,这些技术进步在试点地点将劳动力成本降低了12%,食物浪费减少了18%,有助于实现26.3%的强劲餐厅层面利润率,高于行业平均水平的18-20%。
CAVA 在竞争激烈的快休闲餐饮领域运营,与Chipotle Mexican Grill (CMG) 等已建立的参与者竞争,后者拥有超过3,500家门店,以及像Sweetgreen (SG) 这样的健康导向连锁店。尽管CAVA 展现出强大的利润韧性和数字参与度(目前38%的营收来自数字渠道),但其地域规模远小于Chipotle。更广泛的经济指标,例如塔吉特公司 (TGT) 因消费者谨慎支出而报告的喜忧参半的业绩,表明CAVA 面临的挑战并非孤立的。
分析师观点和未来展望
分析师对CAVA集团 的看法在财报发布后表现出喜忧参半的反应。TD Cowen 维持“买入”评级,但将其目标价从120.00美元下调至90.00美元。Argus 也将其目标价从110.00美元下调至76.00美元,而花旗集团 则将其评级调整为“中性”,目标价为88.00美元。Robert W. Baird 设定了95.00美元的目标价。相反,Wall Street Zen 将股票评级从“持有”下调至“卖出”。尽管最近进行了调整,但该股目前在分析师中仍保持“适度买入”的共识评级,平均目标价为96.41美元。
金融评论员Jim Cramer也发表了看法,讨论了CAVA 的困境,特别是质疑其15美元的定价是否正在影响消费者支出并可能将顾客推向其他餐厅。Cramer承认CAVA 的品质,但表示该股票的估值已变得过高。
展望未来,投资者将密切关注CAVA 在执行其扩张计划的同时,能否重振同店销售增长。其运营效率举措(如“互联厨房”)在缓解成本上升和保持盈利能力方面的有效性将至关重要。消费者价格敏感度和更广泛的经济状况预计仍将是影响公司未来几个季度业绩和股价走势的关键因素。
来源:[1] CAVA集团面临股票波动和分析师调整,业绩喜忧参半,增长战略调整 (https://finance.yahoo.com/news/cava-group-inc ...)[2] CAVA股价在第二季度财报后下跌22% - INDmoney (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] CAVA集团有限公司(CAVA):快休闲餐饮领域高信念增长机遇 - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)