Celestica Inc. 公布了2025年第二季度強勁的財務業績，顯著超出分析師預期，並導致公司上調全年業績指引。此次表現主要得益於其連接與雲解決方案部門中超大規模客戶的強勁需求，尤其是在人工智慧（AI）基礎設施相關領域。消息公布後，公司股價上漲近17%，反映出投資者對公司在快速擴張的技術解決方案市場中戰略定位的信心增強。

執行摘要

Celestica Inc. (TSX:CLS, NYSE:CLS) 公佈了2025年第二季度強勁的財務業績，顯著超出分析師預期，並導致公司上調全年業績指引。此次表現主要得益於其連接與雲解決方案部門中超大規模客戶的強勁需求，尤其是在人工智慧（AI）基礎設施相關領域。消息公布後，公司股價上漲近17%，反映出投資者對公司在快速擴張的技術解決方案市場中戰略定位的信心增強。

第二季度業績亮點

截至2025年6月30日的季度，Celestica 實現營收 28.9億美元，較2024年第二季度的 23.9億美元 大幅增長21%。這一數字超出了公司指引範圍的上限。獲利能力也取得了顯著提升，GAAP營運收益佔營收的百分比從去年同期的 5.6% 上升至 9.4%。調整後的營業利潤率達到 7.4%，創下公司新高，而2024年第二季度為 6.3%。

調整後的每股收益（EPS）為 1.39美元，較2024年第二季度的 0.90美元 增長54%，也超出預期。GAAP每股收益報告為 1.82美元，較去年同期 0.80美元 有所增長。本季度，Celestica 回購了0.6百萬股普通股，耗資 4000萬美元。

超大規模廠商需求推動增長

Celestica 強勁業績的主要推動力是其連接與雲解決方案（CCS）部門的需求增強。該部門實現營收 20.7億美元，較2024年第二季度增長28%，部門利潤率為8.3%。在CCS內部，硬體平台解決方案（HPS）營收同比增長82%，達到約 12億美元，佔公司總營收的43%。這一增長直接歸因於對支持AI和機器學習應用程式的資料中心硬體需求的持續升級，包括800G網路交換機項目的加速部署和對400G交換機的持續強勁需求。

Celestica 總裁兼首席執行官 Rob Mionis 表示：

“我們在第二季度取得了非常強勁的業績，營收達到28.9億美元，非GAAP調整後每股收益為1.39美元，分別增長21%和54%，均超過我們指引範圍的上限。此次業績得益於7.4%的強勁調整後營業利潤率，這又是公司的一個新高，展現了我們卓越的執行力。”

基於這些結果，Celestica 上調了2025年全年展望。公司目前預計營收將達到 115.5億美元，高於此前估計的 108.5億美元，預計同比增長20%。調整後的每股收益指引從 5.00美元 上調至 5.50美元，表明同比增長42%。兩項新的預測均超出了市場普遍預期的營收 109.9億美元 和每股收益 5.08美元。全年調整後營業利潤率展望也從 7.2% 上調至 7.4%，非GAAP自由現金流目前預計為 4億美元，高於 3.5億美元。

在AI基礎設施市場的策略定位

Celestica 已將自己定位為不斷擴展的人工智慧基礎設施市場的重要參與者。基於人工智慧的應用程式和生成式人工智慧工具的普及正在推動整個技術生態系統的大量投資，從而增加了對企業級資料通訊和資訊處理基礎設施產品的需求，例如路由器、交換機、資料中心互連、邊緣解決方案、伺服器和儲存相關產品。

更廣闊的市場背景突顯了 Celestica 業績的重要性。根據Grandview Research的數據，人工智慧基礎設施市場預計到2030年將達到 2234.5億美元，2024年至2030年的複合年增長率為30.4%。此外，彭博社情報部門估計，生成式人工智慧市場在未來十年內可能從2022年的區區 400億美元 擴張到 1.3兆美元。國際數據公司（IDC）報告稱，全球人工智慧支出預計從2025年到2029年增長31.9%，其中代理式人工智慧支出可能在2029年達到 1.3兆美元，佔全球IT支出的26%。Celestica 的策略重點包括實現客戶群多元化，擴展液冷和人工智慧基礎設施方面的能力，並利用其在HPS業務中全面的設計和工程專業知識。

分析師視角與未來展望

Celestica 上調指引以及強勁的第二季度業績，在分析師中培養了看漲情緒。加拿大皇家銀行（RBC）的一位分析師指出：

“Celestica 對其指引‘充滿信心’，因為客戶訂單超出了指引。我們認為，這可能預示著上漲空間。”

這種情緒與更廣泛的市場趨勢一致，分析師對 S&P 500 的全年盈利預測表現出越來越樂觀，在包括資訊科技和通訊服務在內的各個行業都觀察到了上調。標準普爾500指數未來12個月的市盈率（P/E）目前為22.1，仍高於其5年平均值19.9和10年平均值18.5，這表明了積極的市場情緒和預期未來盈利增長所反映的溢價估值。

展望未來，儘管 Celestica 的發展軌跡看起來很強勁，但公司仍在管理客戶集中風險。2025年第二季度，兩家客戶合計佔總營收的44%。企業終端市場營收因與超大規模客戶預期進行技術轉型而下降37%，這說明了這種集中可能帶來的影響。投資者將關注公司為實現客戶群多元化和擴大服務範圍所做的努力，以在動態的AI驅動資料中心市場中保持其增長勢頭。公司持續適應技術變革並抓住AI基礎設施領域新興機遇的能力將是其長期財務健康的關鍵。