Chenghe Acquisition III Co. hoàn tất IPO 126,5 triệu đô la với việc thực hiện đầy đủ quyền chọn mua thêm

Mở đầu

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến sự hoàn thành thành công đợt Chào bán Công khai Ban đầu (IPO) của Chenghe Acquisition III Co., một Công ty Mua lại Mục đích Đặc biệt (SPAC) mới thành lập. Đợt chào bán đã kết thúc với 126,5 triệu đô la tổng doanh thu, phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư khi các nhà bảo lãnh phát hành đã thực hiện đầy đủ quyền chọn mua thêm. Sự kiện này định vị SPAC theo mục tiêu đã nêu là theo đuổi việc hợp nhất kinh doanh với các thực thể tăng trưởng cao chủ yếu trong các thị trường châu Á.

Chi tiết sự kiện

Đợt IPO, chứng kiến 12,65 triệu đơn vị được bán, đã được định giá ở mức 10,00 đô la mỗi đơn vị và bắt đầu giao dịch trên Thị trường Toàn cầu Nasdaq dưới mã chứng khoán CHECU. Một chỉ số quan trọng về niềm tin thị trường là việc nhà bảo lãnh phát hành đã thực hiện đầy đủ quyền chọn mua thêm đối với 1,65 triệu đơn vị, đóng góp thêm 16,5 triệu đô la vào tổng doanh thu.

Mỗi đơn vị trong đợt chào bán bao gồm một cổ phiếu phổ thông Loại A và một nửa chứng quyền có thể mua lại. Các chứng quyền này được cấu trúc để có thể thực hiện khoảng 30 ngày sau khi hoàn tất hợp nhất kinh doanh, cấp cho người nắm giữ quyền mua thêm cổ phiếu phổ thông Loại A với giá thực hiện 11,50 đô la mỗi cổ phiếu. Khi các chứng khoán bắt đầu giao dịch riêng, công ty dự kiến cổ phiếu phổ thông Loại A và chứng quyền của mình sẽ giao dịch dưới mã CHEC và CHECW tương ứng. BTIG, LLC đã phục vụ với tư cách là người quản lý sổ sách duy nhất cho đợt chào bán, với SEC tuyên bố rằng bản đăng ký có hiệu lực vào ngày 15 tháng 9 năm 2025.

Phân tích phản ứng thị trường

Việc thực hiện đầy đủ quyền chọn mua thêm là một tín hiệu quan trọng cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ và niềm tin của nhà đầu tư tổ chức vào Chenghe Acquisition III Co. và luận điểm đầu tư của nó. Điều này chỉ ra rằng đợt chào bán ban đầu đã được đăng ký quá mức, cho thấy một tâm lý tích cực đối với chiến lược của SPAC trong việc xác định và mua lại các doanh nghiệp tăng trưởng cao trong các nền kinh tế châu Á. Việc hấp thụ mạnh mẽ như vậy đối với một đợt chào bán SPAC ban đầu thường có thể được hiểu là sự xác nhận rộng rãi hơn về mô hình SPAC, đặc biệt đối với những mô hình có trọng tâm địa lý và ngành rõ ràng. Sự đón nhận của thị trường nhấn mạnh sự thèm muốn đối với các phương tiện được tuyển chọn được thiết kế để tiếp cận đổi mới ở các khu vực nơi IPO truyền thống có thể phải đối mặt với thời gian chờ đợi lâu hơn hoặc phức tạp hơn.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Việc đóng cửa thành công IPO của Chenghe Acquisition III Co. diễn ra trong bối cảnh thị trường SPAC đang tái xuất hiện, mà một số nhà quan sát lưu ý đang cho thấy những dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ. SPAC cụ thể này nhằm mục đích tận dụng mạng lưới giao dịch sâu rộng tại Trung Quốc/châu Á và kinh nghiệm thực hiện SPAC trước đây để nhắm mục tiêu các công ty hưởng lợi từ xu hướng thương mại điện tử và tiêu dùng, sở hữu quản lý mạnh mẽ và hoạt động trong các thị trường có thể tiếp cận lớn. Công ty có thời gian 18 tháng kể từ khi đóng cửa đợt chào bán để hoàn tất hợp nhất kinh doanh.

Cấu trúc đơn vị, bao gồm các chứng quyền có thể thực hiện ở mức 11,50 đô la, đóng vai trò là một ưu đãi tiềm năng cho các nhà đầu tư sớm, mang lại một "hàng rào giá lên" nếu định giá sau sáp nhập vượt quá giá thực hiện này. Tính đến đầu tháng 10 năm 2025, vốn hóa thị trường của SPAC xấp xỉ 150,12 triệu đô la, phản ánh một khoản phí bảo hiểm nhẹ so với vốn ban đầu được huy động, cho thấy sự tự tin có chừng mực từ các nhà đầu tư. Tuy nhiên, như với tất cả các công ty séc trắng, nhà đầu tư phải đối mặt với các rủi ro cố hữu, bao gồm thiếu lịch sử hoạt động hoặc doanh thu, pha loãng cổ đông tiềm năng và tiếp xúc với các phức tạp quy định trên cả Hoa Kỳ và Trung Quốc.

Bình luận của chuyên gia

Các chiến lược gia thị trường xem việc thực hiện đầy đủ quyền chọn mua thêm không chỉ là một kết quả số liệu; nó được coi là "một phiếu tín nhiệm từ các nhà đầu tư tổ chức, những người nhìn thấy tiềm năng chưa được khai thác trong các lĩnh vực công nghệ và tài sản kỹ thuật số của châu Á". Các nhà bình luận nhấn mạnh rằng "việc thực hiện quyền chọn mua thêm đã trở thành một phép thử cho tâm lý thị trường", cho thấy Chenghe Acquisition III Co. đại diện cho "một phương tiện được tuyển chọn để tiếp cận đổi mới ở các khu vực mà IPO truyền thống có thể bị tụt lại phía sau". Sự tham gia của Shibin Wang, đồng sáng lập của một sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số được quản lý ở Hồng Kông, với tư cách là người lãnh đạo cho SPAC, càng củng cố thêm uy tín, định vị thực thể này có thể điều hướng các môi trường quy định phức tạp của các thị trường châu Á trọng điểm.

Nhìn về phía trước

Trọng tâm chính của Chenghe Acquisition III Co. giờ đây sẽ chuyển sang xác định và hoàn tất một hợp nhất kinh doanh phù hợp trong khung thời gian 18 tháng đã quy định. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của SPAC trong việc đảm bảo một công ty mục tiêu, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng tăng trưởng cao của châu Á. Thành công của việc mua lại này sẽ rất quan trọng đối với giá trị của cả cổ phiếu phổ thông Loại A và chứng quyền. Hiệu suất tổng thể của SPAC tập trung vào châu Á này cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý và dòng vốn đầu tư vào thị trường SPAC rộng lớn hơn, báo hiệu nhu cầu thể chế tiếp tục đối với các phương tiện như vậy nhắm mục tiêu các cơ hội khu vực cụ thể. Các báo cáo kinh tế và diễn biến chính sách trong tương lai ảnh hưởng đến thị trường châu Á cũng sẽ là những yếu tố chính cần theo dõi.