코인베이스, CeFi와 DeFi를 연결하는 USDC 대출 프로그램 출시

코인베이스, 분산 금융 상품 확장

코인베이스 글로벌(Coinbase Global, Inc.) (COIN)은 새로운 USDC 대출 상품 출시를 발표하며 사용자들에게 온체인 분산 금융(DeFi) 수익에 대한 접근을 제공합니다. Morpho 및 Steakhouse Financial과의 파트너십으로 추진되는 이 개발은 사용자가 USDC 예금에 대해 최대 **10.8%**의 연이율(APY)을 벌 수 있도록 합니다.

대출 메커니즘 상세

새롭게 도입된 기능은 코인베이스의 중앙 집중식 플랫폼을 기본 DeFi 인프라와 통합합니다. USDC 예금은 선도적인 DeFi 프로토콜인 Morpho가 관리하는 최적화된 대출 풀로 라우팅되며, 이 프로토콜은 2025년 기준 총 잠금 가치(TVL)가 83억 달러를 초과했습니다. Steakhouse Financial은 유동성 관리 및 금리 최적화에 기여합니다. 전체 시스템은 거래 비용을 줄이고 확장성을 향상시키기 위해 설계된 솔루션인 Base Layer 2 기술을 활용합니다. 이 간소화된 접근 방식을 통해 코인베이스 사용자는 복잡한 DeFi 플랫폼을 탐색하거나 자체 관리형 지갑을 관리할 필요 없이 익숙한 앱 인터페이스를 통해 온체인 대출 시장에 직접 참여할 수 있습니다. 이 상품은 또한 코인베이스의 기존 암호화폐 담보 대출 서비스를 지원하며, 이 서비스는 이미 9억 달러 이상의 대출을 발생시켰습니다.

전략적 통합 및 시장 영향

코인베이스의 이 이니셔티브는 전통 금융(CeFi)과 분산 금융(DeFi)을 연결하는 중요한 단계이며, 이는 종종 "DeFi 숭어"라고 불리는 전략입니다. 즉, 강력한 DeFi 프로토콜이 백그라운드에서 지원하는 사용자 친화적인 프런트 엔드입니다. 코인베이스가 제공하는 10.8% APY는 소매 및 기관 투자자 모두에게 매력적인 유인을 제공하며, 이전 USDC 리워드 프로그램의 4.5% APY를 훨씬 능가하고 미국 전통 저축 금리(평균 약 0.5%)를 훨씬 뛰어넘습니다. 이 높은 수익률은 상당한 자본을 유치하여 USDC를 "유휴 현금"에서 활발한 수익 창출 자산으로 전환하는 것을 목표로 합니다.

기관 투자자의 경우, 이 서비스는 여러 DeFi 프로토콜과의 직접적인 참여와 일반적으로 관련된 운영 복잡성을 우회하여 DeFi의 수익 창출 생태계에 저마찰 진입점을 제공합니다. 코인베이스가 제공하는 수탁 인프라는 또한 스마트 계약 취약점 및 유동성 위기와 같은 일반적인 DeFi 위험을 완화하여 기관의 신뢰를 높입니다. 스테이블코인 USDC는 현재 전체 대출 TVL의 **26%**를 차지하며, 유통량은 730억 달러를 초과합니다.

더 넓은 시장 맥락 및 미래 전망

DeFi 대출 시장은 상당한 성장을 경험했으며, 2024년 12월 TVL은 550억 달러로 정점을 찍었습니다. 더 넓은 암호화폐 대출 시장은 2024년 85억 달러에서 2030년까지 450억 달러로 확장될 것으로 예상됩니다. 코인베이스의 움직임은 규정 준수 또는 사용자 경험을 손상시키지 않고 이러한 신흥 시장에 대한 노출을 모색하는 기관에게 중요한 온램프 역할을 합니다.

코인베이스의 CEO인 브라이언 암스트롱은 이 통합 뒤에 있는 비전을 다음과 같이 설명했습니다:

금융의 미래는 온체인에 있지만, 신뢰할 수 있는 인터페이스를 통해 접근됩니다.

이러한 확장이 상당한 기회를 제공하지만, 규제 환경은 여전히 핵심 요소입니다. 뉴욕과 같은 특정 관할 구역이 초기 출시에서 제외된 것은 미국 DeFi 규제의 파편화되고 진화하는 특성을 강조합니다. 그러나 코인베이스가 EU로의 잠재적 확장을 계획하는 것은 DeFi의 주류 채택에 대한 자신감을 시사합니다. 앞으로 이 USDC 대출 상품의 성공은 다른 스테이블코인에 대한 유사한 상품의 길을 열어주어 전통 은행 시스템의 지배력을 더욱 약화시킬 수 있습니다. 이 새로운 상품에 직접적으로 기인하는 특정 수익 및 이익 영향은 브리핑 자료에 제공되지 않았습니다.