第二季度业绩超预期,市场承压下表现抢眼
CVS Health Corporation (NYSE:CVS) 公布了强劲的第二季度业绩,营收和每股收益(EPS)均超出华尔街普遍预期。这一积极结果,加上全年盈利指引的上调,推动该公司股价在 7 月 31 日发布财报后,在 8 月份上涨了 18%。
多元化业务板块运营实力强劲
这家医疗保健巨头报告称,2025 年第二季度销售额为 989.2 亿美元,同比增长 8.4%,远超市场普遍预期的 954.4 亿美元。非 GAAP 每股收益为 1.81 美元,显著高于预期的 1.47 美元,超出 23.9%。这一强劲的财务表现归因于其多元化运营板块的强劲增长,特别是在通过 Aetna 提供的健康保险和通过 CVS Caremark 提供的药房服务方面。
在财报发布之前,CVS 股价曾经历一段承压期,此前一个月下跌 10.5%,此前两周下跌 2.4%。市场的大幅反应,包括盘前交易中7.35% 的跳涨,表明投资者对该公司维持增长和应对市场挑战的能力重拾信心。
分析师预期与未来展望
在强劲的第二季度业绩之后,CVS Health 将其 2025 年全年调整后每股收益指引上调至 6.30 美元至 6.40 美元,高于此前的 6.00 美元至 6.20 美元。这一调整反映了公司对其运营改善和战略举措的信心。虽然 GAAP 摊薄每股收益指引因诉讼费用而下调,但对调整后每股收益的关注凸显了潜在的运营盈利能力。
分析师预计,2025 年全年营收约为 3909.2 亿美元,全年每股收益为 6.20 美元,2025 年第三季度预计营收为 985.8 亿美元,每股收益为 1.45 美元。投资者将密切关注未来的沟通,以获取这些预测的进一步更新。
估值与股东回报
尽管近期有所升值,但与几家行业同行相比,CVS Health 股票的估值仍然具有吸引力。该股票的交易价格约为远期市盈率的 10 倍,这明显低于其许多医疗保健行业同行。例如,其五年期远期市销率(P/S)为 0.23,低于 Zacks 行业平均水平 0.41,并且优于 UnitedHealth Group (UNH) 的 0.61 和 The Cigna Group (CI) 的 0.29。
CVS Health 还致力于股东回报,宣布派发每股 0.665 美元的季度股息,相当于年化股息每股 2.66 美元。截至 9 月 15 日,这相当于 3.64% 的股息收益率。股息的可持续性得益于强劲的现金流生成,2025 年上半年运营现金流为 65 亿美元,远高于支付股息所需的金额。
广阔的医疗保健领域背景
CVS Health 的整合模式,包括零售药店、诊所、药房福利管理(PBM)和通过 Aetna 提供的健康保险,使其在不断发展的医疗保健领域中占据战略地位。该公司通过 Aetna 为约 3600 万人提供服务,并拥有全国 27% 的药方市场份额。
医疗保健行业通常被认为对经济衰退具有抵抗力,这是投资者寻求稳定时经常会考虑的一个因素。这种抵抗力,加上美国人口老龄化和持续的技术进步,为 CVS Health 等公司提供了有利的长期增长轨迹。
需要关注的因素
展望未来,市场参与者将关注持续的运营执行情况以及财务指引的任何进一步更新。医疗保健政策变化的步伐和潜在的 PBM 改革代表着持续的监管考量,这些考量可能会影响公司的运营格局和利润。此外,更广泛的经济环境和消费者在医疗保健服务上的支出模式仍将是影响 CVS Health 未来几个季度业绩的关键因素。
来源:[1] CVS Health 是 2025 年表现最佳股息股中的防御性选择吗? (https://finance.yahoo.com/news/cvs-health-def ...)[2] CVS Health Corp (NYSE:CVS) 在 2025 年第二季度强劲盈利超预期并上调指引后飙升 7% | ChartMill.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 这只医疗保健股票正在飙升 | The Motley Fool (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)