美國經濟數據顯示勞動力市場走弱和通脹數據降溫，提升了對美聯儲降息的預期。與此同時，人工智能行業繼續強勁擴張，以Nebius Group的重要交易和甲骨文強勁的財務表現為代表，這挑戰了普遍存在的「AI泡沫」擔憂。

美國股市對修正後的勞動力市場數據和降溫的通脹指標作出反應，這些因素共同強化了對美聯儲降息的預期。這種來自經濟指標的鴿派情緒與人工智能（AI）領域持續強勁的表現和戰略發展相吻合，預示著儘管存在更廣泛的經濟不確定性，資本可能正在向高增長的技術領域轉移。

勞動力市場數據修正助長美聯儲鴿派前景

**勞工統計局（BLS）**報告稱，美國就業創造數據進行了大幅修正，表明2024年4月至2025年3月期間，經濟創造的職位比最初報告的少了911,000個。此次修正是有記錄以來最大的初步調整，有效地將此期間的月平均就業增長從147,000個減半至約71,000個。休閒和酒店業的職位被大幅下調了176,000個。

勞動力市場走弱的證據加劇了對貨幣寬鬆政策的呼籲。LPL首席經濟學家Jeffrey Roach評論道：「勞動力市場似乎比最初報告的要弱。」根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具的數據，美聯儲近期降息25個基點的可能性據稱已升至92%，高於前一天的89%。

通脹指標降溫進一步增強降息動力

進一步支持更寬鬆貨幣政策的論點，**生產者物價指數（PPI）**在8月份環比下降了0.1%，與預期的0.3%增長相反。同比來看，生產者物價增長從7月份的3.1%放緩至2.6%。剔除波動較大的食品和能源成本的核心PPI也環比下降了0.1%，其同比增長率降至2.8%，低於預期的3.5%。批發通脹總體的這種連續下降，主要受最終需求服務價格下降0.2%的推動，特別是機械和車輛批發利潤下降3.9%。

TradeStation全球市場策略主管David Russell評論數據時表示：「通脹的最壞情況並未發生。」而Global X投資策略主管Scott Helfstein指出：「這份好於預期且相對溫和的生產者物價報告既是好消息也是壞消息。」總體情緒表明通脹壓力正在緩解。

人工智能行業見證爆炸性增長和戰略交易

儘管宏觀經濟數據顯示經濟正在降溫，但人工智能行業通過關鍵的戰略發展展現出強勁的擴張。Nebius Group (NBIS) 在與微軟 (MSFT) 達成一項價值174億美元至194億美元的五年期GPU基礎設施供應協議後，股價飆升。這一里程碑式的協議推動 NBIS 股價在宣布後飆升近50%。該公司提供全棧AI平台和自主研發硬件，擁有爆炸性的銷售增長，第二季度同比增長超過625%，並得到英偉達 (NVDA) 的戰略支持。

同樣，甲骨文 (ORCL) 公佈了令人印象深刻的2026財年第一季度業績，其總剩餘履約義務 (RPO) 同比飆升359%，達到4550億美元。這一龐大的積壓訂單預示著未來巨大的營收增長。甲骨文首席執行官Safra Catz強調了「驚人的季度」以及對Oracle Cloud Infrastructure的持續需求，預計RPO將超過五千億美元。董事長兼首席技術官Larry Ellison強調了第一季度來自亞馬遜、谷歌和微軟等合作夥伴的多雲數據庫收入實現了非凡的1,529%增長，並預測隨著甲骨文擴展其數據中心足跡，將實現持續增長。

市場反應及更廣泛背景分析

勞動力市場走弱和通脹指標放緩的共同作用，鞏固了投資者對美聯儲將實施降息的預期。這一預期通常被視為對更廣泛股市的短期看漲信號，因為較低的利率可以降低企業借貸成本，並使股票相對於固定收益投資更具吸引力。這種宏觀經濟背景為增長導向型行業，特別是科技行業，創造了更有利的環境。

在這些發展中，Nebius和甲骨文的強勁表現有助於反駁圍繞「AI泡沫」的持續爭論。那些認為AI的益處僅集中在少數幾家大型科技公司，或者認為大規模資本支出將停止的批評者，現在面臨著AI生態系統更廣泛和可持續增長的證據。像Nebius這樣的公司，憑藉其專業基礎設施和快速擴張，表明AI熱潮已超越傳統的「七巨頭」，並吸引了包括微軟等超大規模公司在內的重大投資。

展望未來

所有目光都將集中在定於9月16日至17日舉行的美聯儲即將召開的會議上，屆時預計央行將宣布降息。投資者還將密切關注美聯儲經濟預測摘要（SEP）的發布，以了解政策制定者對未來利率走向和經濟增長的看法。未來的經濟報告，特別是與通脹和就業相關的報告，將繼續影響市場情緒和美聯儲的政策決定。在人工智能領域，市場將密切關注進一步的戰略合作夥伴關係、技術進步，以及Nebius和甲骨文等公司在繼續擴大其以AI為中心的产品時，履行重大營收義務的情況。