Edgen Stock·Sep 22 2025, 18:10FBI 국장 카슈 파텔이 개인 투자를 공개한 후 Krispy Kreme (DNUT) 주가가 일시적으로 급등하고 거래량이 증가했으며, 이는 지속적인 기본적인 문제와 상충되는 가치 평가 분석 속에서 시장 투기를 강조합니다.
Krispy Kreme (DNUT) 주가는 최근 FBI 국장 카슈 파텔이 의회 청문회에서 도넛 체인에 대한 개인 투자를 공개한 후 급격한 상승과 이후의 하락으로 특징지어지는 상당한 장중 변동성을 경험했습니다. 이 공개는 기존의 근본적인 우려 속에서 주식에 대한 관심을 불러일으키며 짧은 투기적 랠리를 촉발했습니다.
의회 청문회에서 조 네그스 대표는 파텔에게 최근 주식 매입에 대해 질문했습니다. 2025년 2월 FBI 국장으로 취임한 파텔은 Krispy Kreme과 ON Semiconductor에 대한 투자를 확인하며 투자 기회를 위해 특정 산업을 따른다고 밝혔습니다. 금융 공개에 따르면 파텔은 2025년 5월 9일 Krispy Kreme 주식 $15,000에서 $50,000 상당을 매입했으며, 3일 후 ON Semiconductor 주식 $50,000에서 $100,000 상당을 매입했습니다.
파텔의 발언에 따라 Krispy Kreme 주가는 장중 최대 **11.5%**까지 급등했습니다. 이러한 빠른 상승은 평균 대비 50% 증가한 거래량을 동반했습니다. 그러나 초기 모멘텀은 단명했으며, 주가는 하루를 **0.96%**의 소폭 상승으로 마감하여 이전 상승분의 대부분을 효과적으로 지웠습니다. 파텔은 청문회에서 자신의 거래가 법무부 지침에 따라 승인되었으며 자신의 공식 업무와 충돌하지 않는다고 주장했습니다.
파텔의 비공식적인 발언에 대한 시장의 즉각적이고 증폭된 반응은 투기적이고 모멘텀 기반 거래의 만연함을 강조하며, 비공식적인 정보조차도 단기적인 가격 변동을 유발할 수 있습니다. Interactive Brokers의 최고 전략가인 스티브 소스닉은 이 랠리를 다음과 같이 특징지었습니다.
“많은 투기꾼들이 시장에 접근하는 방식과 긍정적으로 들리는 어떤 소식에도 어떻게 달려들며, 그것이 적어도 단기적으로는 자기 실현적 랠리를 어떻게 만들어낼 수 있는지를 상징합니다.”
그는 '반응은 시장의 거품 수준을 보여줄 뿐입니다... 랠리는 시작된 거의 즉시 사라졌습니다. 왜냐하면 그것은 사실상 별다른 근거가 없었기 때문입니다.'라고 덧붙였습니다. 이 사건은 또한 연방 공무원의 주식 거래에 대한 윤리적 논쟁을 재점화시켰으며, Patriotic Millionaires의 모리스 펄을 포함한 비판론자들은 거래가 공식적으로 승인되었더라도 인지된 이해 상충을 방지하기 위해 더 엄격한 지침을 옹호하고 있습니다.
Krispy Kreme를 둘러싼 변동성 거래는 상당한 투자자 회의론을 배경으로 발생합니다. 회사는 현재 거의 **25%**의 공매도 관심을 받고 있으며, 이는 시장의 상당 부분이 주식에 대해 하락에 베팅하고 있음을 나타냅니다. 근본적으로 Krispy Kreme의 주가는 2025년에 역풍을 맞았으며, 이 사건 이전에 주가는 연초 대비 68% 이상 하락했습니다.
회사의 중대한 과제는 맥도날드와의 파트너십이 최근 종료된 것입니다. 처음에는 성장 기회로 선전되었던 이 협력은 임대료 손상 및 해지 비용을 포함하여 총 $2890만에 달하는 지속 불가능한 운영 비용으로 인해 종료되었습니다. 이 종료의 재정적 영향은 Krispy Kreme의 2025년 2분기 실적 보고서에 분명히 나타났으며, 순손실 $4억 4110만을 공개했는데, 이는 작년 같은 분기의 $490만에서 크게 증가한 것입니다. 매출 또한 전년 대비 13.5% 감소한 $3억 7980만으로 분석가 예측에 미치지 못했으며, 조정된 주당 순이익은 예상 -$0.03보다 훨씬 낮은 -$0.15였습니다.
가치 평가 분석은 엇갈린 그림을 제시합니다. 분석가 컨센서스는 DNUT이 공정 가치 목표 $4.03로 15% 저평가되어 있다고 제안하는 반면, 할인 현금 흐름 (DCF) 모델은 공정 가치를 $2.27로 추정하여, 주가가 최근 $3.00 가격에서 32% 과대 평가될 수 있음을 시사합니다.
Krispy Kreme은 대차대조표 부채를 줄이고 지속 가능하며 수익성 있는 성장을 달성하기 위한 포괄적인 턴어라운드 계획을 시작했습니다. 주요 구성 요소에는 국제 시장 재프랜차이즈, 자본 배분 최적화, EBITDA 마진 확대 및 수익성 있는 미국 확장 추구가 포함됩니다. 회사는 또한 고마진 소매 채널로 전환하고 있으며 2025년 3분기까지 수익성을 회복하는 것을 목표로 합니다.
그러나 회사는 높은 공매도 관심과 맥도날드 파트너십 종료로 인한 재정적 부담 이후 턴어라운드 전략을 성공적으로 실행해야 하는 필요성을 포함하여 지속적인 도전에 직면해 있습니다. FBI 국장 파텔의 주식 공개와 관련된 에피소드는 또한 인지된 부적절함을 완화하고 시장 무결성을 보장하기 위해 연방 공무원 및 국회의원의 주식 거래에 대한 잠재적 금지 또는 더 엄격한 규제에 대한 의회의 지속적인 논의에 박차를 가할 가능성이 높습니다. 투자자들은 Krispy Kreme의 미래 궤적에 대한 신호를 얻기 위해 회사의 재무 성과와 광범위한 규제 환경을 모니터링할 것입니다.
