Las acciones de Nidec disminuyen en medio de una investigación contable y una reevaluación de valoración

Las acciones de Nidec experimentan una caída significativa tras el anuncio de una investigación contable

Las acciones de Nidec Corp. (6594.T) experimentaron una reducción sustancial de su valor, cayendo hasta un 22% el jueves 3 de septiembre de 2025, antes de recuperar parte de las pérdidas para cerrar con una caída del 19% a 2.531 ¥. La drástica caída fue impulsada principalmente por el anuncio de la compañía de que establecería un comité de terceros para investigar posibles incidentes de contabilidad indebida.

El evento en detalle: Investigación contable y retrasos financieros

La fuerte reacción del mercado estuvo directamente relacionada con la divulgación por parte de Nidec de una investigación interna que descubrió documentos que sugerían posibles prácticas contables indebidas por parte de la empresa y sus entidades del grupo, posiblemente con la participación de la gerencia. Esta investigación se centra en un pago de aproximadamente 200 millones de yenes (alrededor de 1,4 millones de dólares) por parte de una subsidiaria china. La gravedad de la situación ha provocado importantes interrupciones operativas y financieras para el fabricante con sede en Kioto.

Específicamente, las investigaciones en curso han requerido el retraso del informe anual del año fiscal 2025 de Nidec hasta el 26 de septiembre de 2025. Además, la divulgación de los resultados financieros del primer trimestre del año fiscal 2026 también se ha pospuesto. Estos retrasos se derivan de investigaciones más amplias sobre transacciones comerciales y problemas aduaneros que involucran a una subsidiaria consolidada, con un escándalo aduanero en su subsidiaria italiana que podría generar multas que oscilan entre 32 millones y 224 millones de dólares.

Análisis de la reacción del mercado: Preocupaciones de gobernanza vs. Valor fundamental

La considerable caída del precio de las acciones de Nidec se produjo a pesar de un sentimiento generalmente positivo en el mercado más amplio de Tokio ese día, donde las acciones japonesas en general subieron, lideradas por las empresas de tecnología. Esta divergencia destaca la aguda sensibilidad del mercado a los problemas de gobierno corporativo. Los inversores reevaluaron rápidamente el perfil de riesgo de Nidec a la luz de las posibles irregularidades contables, eclipsando el enfoque estratégico de la compañía en segmentos de alto crecimiento como los componentes de vehículos eléctricos (EV) y las soluciones avanzadas de motores para centros de datos.

Si bien el mercado respondió con preocupación, algunos análisis sugieren una posible subvaloración. Simply Wall St, por ejemplo, calculó un valor justo intrínseco de 3.313 yenes por acción, lo que indica un descuento del 25,3% en el momento de la caída inicial. Un informe posterior del 9 de septiembre de 2025 reiteró esto, afirmando que Nidec parecía significativamente infravalorada en un 31,6% en relación con un valor justo estimado de 3.617,5 yenes. La relación precio-beneficio (P/E) actual de Nidec se sitúa en 18,04, que está por encima del promedio de la industria eléctrica de 12,9x, pero notablemente por debajo de su "Ratio Justo" propietario de 27,7x, lo que sugiere que el mercado podría no reflejar completamente su potencial futuro.

Contexto e implicaciones más amplias: Cambios estratégicos y rendimiento a largo plazo

La reciente caída de las acciones de Nidec se suma a un patrón de bajo rendimiento a largo plazo, con las acciones bajando casi un 47% en los últimos cinco años y un 12% en lo que va de año. Este evento subraya las preocupaciones persistentes sobre el gobierno corporativo dentro de las corporaciones japonesas, particularmente aquellas con amplias operaciones globales.

A pesar de estos desafíos, Nidec ha estado buscando activamente un cambio estratégico, enfatizando la optimización de costos, la diversificación de la cadena de suministro y la innovación. La compañía informó ventas netas consolidadas récord de 2.607.094 millones de yenes (un aumento del 11,1% interanual) y un beneficio operativo de 240.200 millones de yenes (un aumento del 48,4%) para el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2025. Los principales impulsores del crecimiento incluyen productos automotrices, particularmente motores de dirección asistida eléctrica, y pequeños motores de precisión para HDD near-line de alto valor agregado en centros de datos y módulos de refrigeración por agua para servidores de IA. Si bien los ingresos del cuarto trimestre de 2025 crecieron un 9,8% interanual hasta los 661.130 millones de yenes, impulsados por estas áreas, un incumplimiento de ganancias en el segundo trimestre de 2025 destacó los riesgos de la dependencia excesiva del sector de vehículos eléctricos.

Comentarios de expertos: Perspectivas de los analistas sobre la valoración

Los análisis de terceros presentan una visión mixta pero en gran medida optimista sobre el valor intrínseco de Nidec. Un consenso de 17 analistas mantiene una recomendación de "COMPRA" para Nidec (JP:6594), con un precio objetivo promedio de 3.570,62 yenes. Los precios objetivo oscilan entre un mínimo de 2.600 yenes y un máximo de 4.800 yenes. Para su ADR (NJDCY), un analista proyecta un objetivo promedio de 4,66 $, lo que implica un crecimiento del 5,8% desde el precio de 4,40 $ del 17 de septiembre de 2025. En particular, Zacks Research elevó su calificación a "Mantener" el 15 de septiembre de 2025, y Wall Street Zen la elevó a "Compra Fuerte" el 23 de agosto de 2025, lo que refleja una creencia en el valor subyacente de la empresa.

"La alineación entre el consenso de los analistas y la valoración de Simply Wall St es notable... ambos sugieren que la acción está actualmente infravalorada y posee un potencial alcista."

Mirando hacia el futuro: Investigaciones y ejecución estratégica

El futuro inmediato de Nidec estará en gran medida dictado por los hallazgos de la investigación de terceros sobre las irregularidades contables y la resolución de los problemas aduaneros. La comunicación exitosa de estos resultados y la reformulación de los informes financieros retrasados serán cruciales para restaurar la confianza de los inversores. A largo plazo, los objetivos estratégicos de Nidec incluyen lograr un beneficio operativo de 350 mil millones de yenes para el año fiscal 2028 y ventas consolidadas de 10 billones de yenes para 2030, con una parte significativa esperada del crecimiento orgánico en segmentos de alto margen como equipos industriales y componentes de vehículos eléctricos, junto con nuevas actividades de fusiones y adquisiciones. El mercado seguirá de cerca la capacidad de la empresa para ejecutar estos cambios estratégicos mientras navega por los desafíos de gobernanza continuos y las incertidumbres geopolíticas, especialmente en lo que respecta a su cadena de suministro y operaciones internacionales.