NVIDIA đã thể hiện hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong quý thứ hai, vượt qua ước tính doanh thu và lợi nhuận, đồng thời đạt được những tiến bộ đáng kể trong lĩnh vực AI ô tô với việc ra mắt AIBOX tại IAA Mobility 2025. Trọng tâm kép này vào điện toán AI cốt lõi và mở rộng chiều dọc chiến lược đã thúc đẩy giá cổ phiếu tăng đáng kể, nhấn mạnh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty, bất chấp những thách thức tinh tế trong phân khúc trung tâm dữ liệu và những bất ổn địa chính trị rộng lớn hơn.

Ngành Công nghệ Dẫn đầu Tăng trưởng khi NVIDIA Củng cố Vị thế AI và Ô tô

Cổ phiếu Mỹ trải qua đà tăng trưởng tích cực, với ngành công nghệ dẫn đầu các mức tăng, sau báo cáo lợi nhuận quý hai mạnh mẽ từ Tập đoàn NVIDIA (NVDA). Nhà sản xuất chip này không chỉ vượt qua kỳ vọng của Phố Wall về doanh thu và lợi nhuận mà còn công bố một bước tiến đáng kể trong trí tuệ nhân tạo (AI) ô tô, góp phần tạo nên tâm lý thị trường lạc quan xung quanh định hướng chiến lược của công ty.

Chi tiết Hiệu suất Q2 của NVIDIA và Ra mắt AI Ô tô

NVIDIA báo cáo quý hai mạnh mẽ, với tổng doanh thu đạt 46,74 tỷ USD, vượt ước tính của các nhà phân tích là khoảng 46,05 tỷ USD. Điều này đánh dấu mức tăng đáng kể 56% so với cùng kỳ năm ngoái và đại diện cho một kỷ lục doanh số hàng quý mới, vượt qua kỷ lục trước đó là 44,1 tỷ USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh của công ty đạt 1,05 USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 1,01 USD. Thu nhập ròng tăng lên 25,78 tỷ USD, đánh bại dự báo 24,7 tỷ USD và đánh dấu mức tăng hàng năm 42%.

Một động lực đáng kể của hiệu suất này là phân khúc trung tâm dữ liệu, đã tạo ra gần 41,1 tỷ USD doanh thu, chiếm khoảng 88% tổng doanh thu hàng quý của NVIDIA. Mặc dù con số này hơi thấp hơn một số ước tính của StreetAccount là 41,3 tỷ USD, nhưng nó đã làm nổi bật sự thống trị áp đảo của chi tiêu trung tâm dữ liệu doanh nghiệp trong việc thúc đẩy chu kỳ mua sắm phần cứng của công ty. Phân khúc Ô tô & Robot cũng cho thấy mức tăng trưởng đáng kể, báo cáo doanh thu 567 triệu USD trong Q1 FY2026, tăng 72% so với cùng kỳ năm trước, sau doanh thu ô tô FY2025 là 1,7 tỷ USD, tăng 55% so với cùng kỳ năm trước.

Đồng thời, tại IAA Mobility 2025, NVIDIA đã công bố AIBOX, một nền tảng đổi mới được thiết kế để tích hợp các mô hình AI lớn trực tiếp vào xe cộ. Sáng kiến này là một nỗ lực hợp tác với các đối tác như ThunderSoft và Geely Auto, củng cố hơn nữa cam kết của NVIDIA đối với lĩnh vực AI ô tô đang phát triển mạnh mẽ.

Phân tích Phản ứng Thị trường và Các Động lực Chiến lược

Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với kết quả tài chính mạnh mẽ của NVIDIA và việc ra mắt sản phẩm chiến lược. Giá cổ phiếu của NVDA đã tăng 24% trong quý trước, vượt trội đáng kể so với ngành công nghiệp bán dẫn rộng lớn hơn, vốn chứng kiến mức lợi nhuận âm 0,7% trong cùng kỳ. Việc ra mắt AIBOX, cùng với lợi nhuận mạnh mẽ, đã củng cố sự lạc quan của nhà đầu tư về vai trò dẫn đầu bền vững của NVIDIA trong AI và ảnh hưởng mở rộng của nó trong các thị trường mới nổi quan trọng như xe tự hành. Cổ phiếu đã trải qua những biến động ngắn, bao gồm một đợt giảm nhẹ trong giao dịch sau giờ làm việc ngay sau khi công bố lợi nhuận, mà một số nhà phân tích cho rằng là do các số liệu doanh thu trung tâm dữ liệu cụ thể hơi thiếu so với kỳ vọng cao nhất. Tuy nhiên, tâm lý thị trường tổng thể vẫn lạc quan, được thúc đẩy bởi quỹ đạo tăng trưởng ấn tượng và những đổi mới chiến lược của công ty.

Nền tảng "từ đám mây đến ô tô" của NVIDIA, bao gồm nền tảng DRIVE (với Orin và Blackwell GPU sắp tới), hệ điều hành DriveOS được chứng nhận an toàn, và các công cụ phát triển như DGX để đào tạo và Omniverse/Cosmos để mô phỏng, phân biệt các sản phẩm ô tô của hãng. Cách tiếp cận tích hợp này, nhằm cung cấp các giải pháp toàn diện cho xe định nghĩa bằng phần mềm (SDV), rất quan trọng đối với các hệ thống hỗ trợ lái xe tiên tiến (ADAS) và khả năng lái xe tự hành (AV).

Bối cảnh Rộng lớn hơn và Hàm ý

Hiệu suất ổn định của NVIDIA, được đánh dấu bằng mức tăng trưởng doanh thu hàng năm trên 50% trong chín quý liên tiếp và biên độ hoạt động ấn tượng 66,5% trong năm tài chính 2025, nhấn mạnh sức mạnh định giá và sự thống trị của hãng trong các thị trường cơ sở hạ tầng quan trọng. Vốn hóa thị trường của công ty đạt 4,32 nghìn tỷ USD, với tỷ lệ P/E là 50,66, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng cao. So với mức thấp nhất trong 12 tháng là 86,62 USD và mức cao nhất là 184,48 USD, giá cổ phiếu hiện tại là 177,33 USD cho thấy sự tăng giá đáng kể trong năm qua.

Trong khi NVIDIA tiếp tục dẫn đầu, bối cảnh cạnh tranh đang phát triển. Các đối thủ cạnh tranh như Broadcom đang giành được chỗ đứng với các giải pháp chip AI tùy chỉnh, bằng chứng là một đơn đặt hàng trị giá 10 tỷ USD đáng kể cho các XPU thế hệ tiếp theo của họ. Các yếu tố địa chính trị, bao gồm các hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ đối với chip tiên tiến và những bất ổn về thuế quan, cũng tiềm ẩn những rủi ro dài hạn, đặc biệt liên quan đến thị trường Trung Quốc sinh lợi, có thể đại diện cho doanh thu từ 2 tỷ đến 5 tỷ USD đang chờ các giải pháp địa chính trị.

Bình luận của Chuyên gia

Đồng thuận của các nhà phân tích đối với NVIDIA là "Mua vừa phải", với phần lớn các nhà phân tích nghiên cứu đưa ra xếp hạng "Mua" hoặc "Mua mạnh". Mục tiêu giá đồng thuận là khoảng 207,83 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá từ các mức hiện tại. Ví dụ, UBS Group gần đây đã nâng mục tiêu giá cho NVIDIA từ 175,00 USD lên 205,00 USD, tái khẳng định xếp hạng "mua". Tương tự, DA Davidson đã nâng cấp cổ phiếu từ "trung lập" lên "mua" với mục tiêu giá tăng lên 210,00 USD, phản ánh niềm tin vào các sáng kiến chiến lược và vị thế thị trường của công ty.

Một nhà phân tích lưu ý: "NVIDIA đã tự củng cố vững chắc vị thế là nhà lãnh đạo trong điện toán AI ô tô bằng cách cung cấp một nền tảng 'từ đám mây đến ô tô' đầy đủ." nhấn mạnh hệ sinh thái toàn diện của công ty là một yếu tố khác biệt chính.

Nhìn về phía trước

Dự báo của NVIDIA dự kiến doanh thu 54 tỷ USD cho quý ba năm tài chính 2026, với sai số cộng hoặc trừ 2%, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 53,1 tỷ USD. Triển vọng lạc quan này, vốn thận trọng loại trừ bất kỳ lô hàng chip H20 tiềm năng nào đến Trung Quốc, báo hiệu đà tăng tốc nhu cầu. Các yếu tố chính cần theo dõi trong các quý tới bao gồm việc tiếp tục triển khai và áp dụng các kiến trúc mới như Blackwell và Rubin, tiến độ giải quyết các trở ngại địa chính trị ảnh hưởng đến thị trường Trung Quốc, và khả năng của công ty trong việc duy trì tốc độ đổi mới trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng tăng ở cả điện toán AI cốt lõi và các thị trường dọc chuyên biệt như ô tô. Khoản đầu tư cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu dự kiến 3 đến 4 nghìn tỷ USD vào cuối thập kỷ này cũng tạo vị thế cho NVIDIA tiếp tục tăng trưởng dài hạn, với điều kiện công ty có thể điều hướng động lực chuỗi cung ứng và áp lực cạnh tranh một cách hiệu quả.