Edgen Stock·Sep 18 2025, 21:22Roblox Corporation은 2025년 1분기에 핵심 지표에서 상당한 재가속화를 보였으며, 상당한 EBITDA 마진 확장을 통해 주식 가치 평가가 크게 상승했습니다.
Roblox Corporation (NYSE:RBLX)은 2025년 5월 1일, 2025년 1분기 강력한 재무 및 운영 실적을 발표했습니다. 보고서는 주요 사용자 참여 및 수익화 지표의 상당한 재가속화와 함께 수익성에서의 상당한 개선을 강조했으며, 이는 총체적으로 회사 주가에 주목할 만한 상승을 가져왔습니다.
2025 회계연도 1분기에 Roblox는 10억 3,520만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 29% 증가하고, 고정 환율 기준으로 30% 상승한 수치입니다. 플랫폼의 가상 경제에 대한 중요한 지표인 예약은 12억 670만 달러에 도달하여 전년 대비 31% 증가했으며, 고정 환율 기준으로 33% 상승했습니다. 견고한 매출 성장에도 불구하고, 회사는 보통주 주주에게 귀속되는 순손실 2억 1,510만 달러를 기록했으며, 연결 순손실은 2억 1,630만 달러였습니다. 그러나 이번 분기의 조정 EBITDA는 5,800만 달러를 기록하며 운영 효율성을 보여주었습니다.
운영 하이라이트에는 **평균 일일 활성 사용자(DAU)**가 9,780만 명에 달하여 전년 대비 26% 증가한 것이 포함됩니다. 월간 고유 유료 사용자 수는 전년 대비 29% 증가하여 2,020만 명에 도달했으며, 월간 고유 유료 사용자당 평균 예약은 19.92달러였습니다. 플랫폼 참여 시간으로 측정된 사용자 참여도는 217억 시간으로 급증하여 전년 대비 30% 증가했습니다. DAU당 평균 예약(ABPDAU)은 12.34달러로 전년 대비 4% 증가했습니다. 영업 활동으로 인한 현금 흐름은 전년 대비 86% 증가하여 4억 4,390만 달러에 달하며 견고한 성과를 보였고, 잉여 현금 흐름은 4억 2,650만 달러에 도달하여 전년 대비 123% 증가했습니다. 3,000만 달러의 개발자 지급 지연을 조정한 후, 잉여 현금 흐름은 3억 9,650만 달러로 여전히 인상적인 108% 증가를 기록했습니다.
사용자 참여에 대한 중요한 기여는 2025년 3월 25일에 출시된 히트 신규 경험인 “Grow a Garden”이었습니다. 이 경험은 단 33일 만에 빠르게 10억 방문을 달성하여 Roblox에서 이 이정표에 도달한 가장 빠른 게임이라는 새로운 기록을 세웠고, 890만 명의 동시 사용자를 유치했습니다.
투자자들은 Roblox의 강력한 재무 및 운영 지표, 특히 사용자 성장 및 예약의 재가속화와 함께 주목할 만한 EBITDA 마진 확장에 대해 긍정적으로 반응했습니다. 주식은 상당한 급등을 경험하여 15.87%의 한 달 수익률과 지난 52주 동안 인상적인 199.63%의 상승률을 기록하며 RBLX를 기술 모멘텀 리더로 자리매김했습니다. 긍정적인 투자 심리는 회사의 성장 전략과 방대한 사용자 기반을 수익화할 수 있는 능력에 대한 신뢰를 반영합니다.
Roblox CEO David Baszucki는 실적에 대해 다음과 같이 언급했습니다.
“2025년 1분기 모든 실적은 2024년 4분기 실적 발표에서 제공된 가이던스를 초과했으며, 이는 지속적인 성장 이니셔티브 덕분입니다. 그는 가상 경제, 검색 및 발견에 대한 투자를 강조했으며, 이는 플랫폼 수익화, 예약 및 크리에이터 수익을 견인하고 있습니다.”
CFO Michael Guthrie는 재무 개선에 대해 다음과 같이 추가로 설명했습니다.
“매출은 전년 대비 29%, 예약은 31% 증가하며 최고 매출 성장을 가속화했으며, 모든 지역에서 강력한 성장을 기록했습니다. 그는 또한 강력한 최고 매출 성장과 인력, 인프라, 신뢰 및 안전과 관련된 운영 효율성으로 인한 마진 개선율이 높다고 지적했습니다.”
순손실을 보고했음에도 불구하고, 시장은 회사의 견고한 성장 궤적, 운영 효율성 및 미래 수익성 및 현금 흐름 생성에 대한 긍정적인 전망을 우선시했습니다.
Roblox의 놀라운 주식 성과, 특히 **연초 대비 약 130%**의 급등은 빠르게 확장하는 디지털 엔터테인먼트 및 메타버스 부문 내에서 성장 잠재력에 대한 투자자들의 높은 기대를 강조합니다. 영업 마진이 **-26.5%**로 음수이며 일부 경쟁사에 뒤처지지만, 지난 12개월 동안 회사의 매출 성장은 **30.2%**로 여전히 강력합니다. 주식은 현재 공정 가치 이상으로 거래되고 있으며, 이는 지속적인 강력한 성과에 대한 시장의 기대를 나타냅니다.
회사의 다각적인 성장 전략에는 공격적인 국제 확장이 포함되며, 이는 향후 5년 동안 DAU에서 **15%의 연평균 성장률(CAGR)**을 이끌 것으로 예상됩니다. 또한, Roblox는 광고 이니셔티브를 적극적으로 확대하고 있으며, 45,000개 이상의 경험이 광고 관리자를 활용하고 100개 이상이 보상형 광고를 활용하여 이를 고마진, 장기 성장 기회로 식별하고 있습니다. 활기찬 개발자 생태계를 지원하기 위해 Roblox는 8년 만에 처음으로 개발자 수익 분배를 8.5% 증가한다고 발표했습니다. 이 전략적 움직임은 더 높은 품질의 콘텐츠를 육성할 것으로 예상되지만, 개발자 교환 수수료 증가로 인해 단기적으로 마진에 압력을 가할 수 있습니다.
앞으로 Roblox는 2025년 2분기 및 전체 회계연도에 대한 낙관적인 가이던스를 제공했습니다. 2025년 2분기에 회사는 매출을 10억 2천만 달러에서 10억 4천 5백만 달러 사이로, 예약을 11억 6천 5백만 달러에서 11억 9천만 달러 사이로 예상합니다. 업데이트된 2025년 연간 가이던스는 매출을 42억 9천만 달러에서 43억 6천 5백만 달러 사이로, 예약을 52억 8천 5백만 달러에서 53억 6천만 달러 사이로 예측합니다. 또한, 수정된 2025년 연간 예약 추정치는 현재 약 54억 8천만 달러로, 조정 EBITDA는 12억 3천만 달러에 도달할 것으로 예상되며, 이는 EBITDA 마진이 **20.5%에서 22.5%**로 개선될 것임을 나타냅니다.
2026 회계연도에 대한 예측은 더욱 강력하여, 예약이 67억 7천만 달러, EBITDA가 잠재적으로 17억 달러에 도달할 것으로 예상되며, 이는 마진이 **25.1%**로 확대될 것임을 의미합니다. 13세 이상 사용자를 위한 TikTok과 유사한 베타 단편 비디오 기능인 Roblox Moments의 도입과 같은 최근 플랫폼 혁신은 사용자 참여 및 콘텐츠 생성을 더욱 향상시키는 것을 목표로 합니다. 이 기능은 사용자가 게임 플레이 하이라이트를 캡처, 편집 및 공유할 수 있도록 하며, 결정적으로 시청자가 즉시 행동에 “참여”할 수 있도록 합니다.
Roblox의 지속적인 장기 성장은 플랫폼을 혁신하고 높은 수준의 사용자 참여를 유지하며 다양한 글로벌 사용자 기반에서 수익화 전략을 성공적으로 실행하는 능력에 달려 있습니다. 회사의 국제 확장, 광고 및 개발자 커뮤니티 지원에 대한 집중은 다음 분기 동안 주목해야 할 핵심 요소입니다.
