Edgen Stock·Sep 23 2025, 06:13T-Mobile US, Inc.는 44억 달러 규모의 UScellular 인수를 성공적으로 완료했으며, 이는 서비스 수익을 강화하고 연간 비용 절감액을 크게 늘릴 것으로 예상됩니다.
선도적인 무선 통신사 **T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS)**는 8월 1일 44억 달러 규모의 UScellular 인수를 완료했습니다. 이번 전략적 합병은 상당한 재정적 이점을 가져올 것으로 예상되며, 회사는 이번 분기 서비스 수익이 약 4억 달러 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 T-Mobile은 연간 운영 비용 시너지 목표를 20% 상향 조정하여 초기 10억 달러에서 거의 12억 달러에 달할 것으로 예상했습니다.
7월 미국 독점 금지 규제 기관의 승인을 받은 이번 인수는 T-Mobile이 UScellular의 스펙트럼 보유량 30%, 무선 사업, 가입자 기반 및 소매점을 확보하는 것을 포함합니다. 수정된 시너지 목표에는 운영 비용에서 약 9억 5천만 달러와 자본 지출에서 2억 5천만 달러의 절감액이 포함됩니다. 특히 T-Mobile은 통합 일정을 단축하여 현재 약 2년 내에 프로세스를 완료할 것으로 예상하고 있으며, 이는 초기 예상했던 3~4년보다 단축된 것입니다. 2025년 3분기 T-Mobile은 UScellular 거래가 서비스 수익에 약 4억 달러와 핵심 조정 EBITDA에 1억 2천 5백만 달러를 기여할 것으로 예측합니다. 그러나 회사는 이번 분기에 통합 비용으로 약 1억 달러와 이번 인수에 따른 감가상각비로 1억 7천 5백만 달러를 부담할 것입니다. UScellular의 낮은 ARPA(계정당 평균 수익) 고객과 Metronet 합작 투자 고객의 통합은 T-Mobile의 통합 후불 ARPA에 3분기에 약 1.50 달러의 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한 T-Mobile은 청구 기술 인프라 간소화와 관련하여 3분기에 주로 비현금 비용으로 약 3억 5천만 달러를 인식할 것으로 예상합니다.
UScellular 인수의 완료와 T-Mobile의 비용 시너지 목표 상향 조정 및 통합 일정 가속화는 회사의 운영 효율성과 시장 지위에 대한 긍정적인 전망을 시사합니다. 향상된 시너지 예측은 합병에서 가치를 실현하기 위한 보다 공격적이고 자신감 있는 접근 방식을 나타내며, 이는 투자자들에게 유리하게 작용할 가능성이 높습니다. 이번 거래는 통신 시장 내 경쟁 환경을 더욱 공고히 하여 T-Mobile이 커버리지 및 서비스 제공 측면에서 경쟁할 수 있는 능력을 강화할 수 있습니다. 새로운 고객 기반 통합으로 인해 후불 ARPA에 단기적인 영향이 있음에도 불구하고, T-Mobile은 기본 사업이 강력한 후불 ARPA 성장을 지속적으로 보이고 있으며, 최근 인수를 제외할 경우 2025년 전체 연간 성장률은 2024년 대비 최소 **3.5%**가 될 것으로 예상하고 있습니다.
2,880억 달러의 시가총액을 가진 T-Mobile은 연간 수익 840억 5천만 달러를 보고했으며, **6.27%**의 건전한 성장률을 보였습니다. 현재 P/E 비율 23.7은 일부 공정 가치 모델에 따르면 약간 고평가된 것으로 보일 수 있지만, 회사의 전략적 움직임은 장기적인 가치 창출을 목표로 합니다. 성공적인 독점 금지 승인과 증가된 시너지 목표는 BBVA 및 Banco Sabadell 합병과 같이 규제 지연에 직면하고 초기 시너지 추정치를 줄인 시장의 다른 복잡한 M&A 시나리오와 대조됩니다. T-Mobile의 통합 가속화 능력은 Hewlett Packard Enterprise (HPE) 및 Juniper Networks와 같은 거래에서 요구되는 구조적 및 행동적 구제책과 비교할 때도 두드러집니다.
"골드만삭스는 T-Mobile에 대해 매수 등급과 286달러의 목표가를 제시하며", 미국 모바일 네트워크 및 광대역 시장에서 회사의 강력한 위치를 강조했습니다.
이러한 전문가 논평은 이처럼 대규모 인수의 통합 복잡성에도 불구하고 T-Mobile의 시장 리더십과 미래 전망에 대한 신뢰를 강조합니다.
향후 몇 분기는 T-Mobile이 가속화된 통합 계획을 실행함에 따라 매우 중요할 것입니다. 투자자들은 회사가 예상되는 연간 12억 달러의 비용 절감과 예상 4억 달러의 서비스 수익 기여를 달성할 수 있는 능력을 면밀히 모니터링할 것입니다. 후불 ARPA 영향에 대한 성공적인 대처와 청구 기술의 효율적인 간소화 또한 핵심 성과 지표가 될 것입니다. T-Mobile 핵심 사업의 지속적인 성장과 UScellular 고객 기반의 효과적인 흡수는 발전하는 통신 부문에서 TMUS의 장기적인 성공과 시장 성과를 결정할 것입니다.
