타겟의 주가는 2025년 2분기 실적 부진 이후 크게 저조했으며, 이는 소매 부문의 광범위한 도전, 경쟁 압력 및 변화하는 소비자 행동을 반영합니다. 조정 EPS 및 매출 하락에 따라 회사 주가가 하락하여 리더십 전환 및 거시 경제적 역풍 속에서 단기 성장 궤적에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

2분기 실적 부진과 리더십 전환 속 타겟 주가 저조

미국 주식 시장은 화요일 상승세를 보였지만, 타겟 코퍼레이션(TGT) 주가는 2025 회계연도 2분기 실적 발표 이후 상당한 하방 압력을 받았습니다. 주가 하락은 특히 어려운 소매 환경에서 회사의 수익성과 판매 추세에 대한 투자자들의 우려를 반영합니다.

이벤트 상세

8월 20일, 2025년 2분기 혼합 실적 발표 후 타겟 주가는 6.3% 하락했습니다. 회사는 조정 주당순이익(EPS) 2.05달러를 보고했는데, 이는 전년 대비 20.2% 감소한 수치이며 분석가 예상치보다 1.9% 낮았습니다. 분기 순매출은 252억 달러로 전년 대비 0.9% 감소하여 이 소매업체의 3분기 연속 매출 감소를 기록했습니다.

소매 산업의 핵심 지표인 비교 가능 매출은 1.9% 감소했으며, 매장 내 비교 가능 매출은 3.2% 감소했습니다. 이와 대조적으로 디지털 비교 가능 매출은 4.3% 증가했으며, 주로 당일 배송 서비스의 견조한 성과에 힘입었습니다. 2025년 9월 현재, 타겟은 주당 약 90달러에 거래되고 있으며, 이는 팬데믹 시대 최고점인 약 260달러에서 크게 하락한 수치이며 2019년 수준과 비슷합니다.

타겟의 주식 성과는 지난 1년 동안 업계 동종업체에 비해 상당히 뒤처졌습니다. 지난 52주 동안 TGT 주가는 38.7% 하락하여 같은 기간 18.4% 상승한 SPDR S&P Retail ETF(XRT)를 크게 밑돌았습니다. 연초 대비 TGT는 31.1% 하락한 반면 XRT는 9.8% 상승했습니다. 또한 경쟁사인 월마트 Inc.(WMT)는 지난 52주 동안 30.6%, 연초 대비 11.3% 급등하여 타겟의 뚜렷한 저조한 성과를 강조했습니다. 주가는 또한 52주 최고점인 161.50달러에서 42.3% 하락했습니다.

시장 반응 분석

시장의 타겟 실적에 대한 부정적인 반응은 주로 예상보다 낮은 EPS와 특히 오프라인 매장 내 판매의 지속적인 감소 때문이었습니다. 수익성 지표도 투자자들의 우려를 더했습니다. 영업 이익은 19.4% 감소한 13억 달러를 기록하여 2025년 2분기 영업 이익률은 5.2%로 2024년 2분기의 6.4%에서 하락했습니다. 매출 총이익률은 전년 동기 30.0%에서 29.0%로 축소되었으며, 이는 주로 높은 할인, 구매 주문 취소 비용 및 카테고리 구성 변화에 기인합니다.

판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용도 증가하여 비율이 전년 21.1%에서 21.3%로 상승했으며, 이는 낮은 판매로 인한 레버리지 효과 감소를 반영합니다. 회사는 또한 장기 재직 CEO인 브라이언 코넬(Brian Cornell)이 2026년 2월 1일 사임하고 마이클 피델크(Michael Fiddelke)가 그 뒤를 이을 것이라고 발표하며 중요한 리더십 전환을 알렸습니다. 이러한 전환은 계획된 것이었지만, 일부 투자자들이 회사의 궤적에 대한 우려를 완화하기 위해 예상했던 "변화의 촉매제"는 제공하지 못했습니다.

이러한 재무 결과의 근본에는 더 광범위한 거시 경제적 도전 과제가 있습니다. 지속적인 인플레이션으로 인해 타겟의 상당수 소비자들이 월마트 및 아마존과 같은 할인 지향적인 소매업체로 전환했습니다. 이러한 경쟁 압력은 최근 관세 영향과 결합되어 순이익 감소 및 마진 압박에 기여했으며, 이는 투자자 신뢰에 더욱 영향을 미쳤습니다.

광범위한 맥락 및 함의

타겟의 현재 시가총액은 411억 2천만 달러입니다. 가치 평가 관점에서 보면, 회사의 후행 주가수익률(P/E)은 10.60이고 선행 P/E는 12.38입니다. 최근의 어려움에도 불구하고 타겟은 4.95%의 매력적인 배당 수익률을 계속 제공하며, 50년 이상 꾸준히 배당금을 인상하여 "배당의 왕"으로서의 지위를 유지하고 있습니다.

기술적으로, 타겟의 주식은 작년 11월 중순부터 200일 이동 평균선 아래에서 거래되었으며, 8월 중순부터는 50일 이동 평균선 아래에 머물러 지속적인 약세 추세를 나타냅니다. 타겟 성과의 광범위한 시장 함의는 소비자의 지출 습관이 인플레이션에 크게 영향을 받아 수요를 가치 지향적인 경쟁업체로 유도하는 어려운 소매 환경을 강조합니다.

전문가 논평

타겟을 담당하는 분석가들은 신중한 전망을 유지하고 있습니다. 35명의 분석가 중 합의 등급은 "보유"입니다. 평균 목표 주가는 107.29달러로, 현재 거래 수준 대비 15.2%의 프리미엄을 시사합니다. 일부 분석가들은 2025년 8월에 목표 주가를 100달러에서 108달러 사이로 상향 조정했지만, 다른 분석가들은 하향 조정하여 회사의 단기 전망에 대한 의견이 분분하며, 목표 주가는 93달러에서 130달러 범위입니다.

향후 전망

타겟은 실적 부진을 해결하고 변화하는 소매 환경에 대응하기 위해 적극적으로 전략적 이니셔티브를 추진하고 있습니다. 이러한 노력에는 매장 내 경험 향상, 온라인 제공 확대, 디지털 판매 강화를 위한 물류 개선 등이 포함됩니다. 20년 경력의 회사 베테랑인 차기 CEO 마이클 피델크(Michael Fiddelke)는 고객 충성도를 재확립하고 운영 효율성을 높이는 데 주력할 것으로 예상됩니다.

이러한 전략적 노력에도 불구하고 회사는 지속적인 관세 불확실성 및 리더십 전환을 포함한 지속적인 역풍에 직면하고 있으며, 이는 2025년 남은 기간 동안 주가 정체에 기여할 수 있습니다. 타겟이 이러한 거시 경제적 압력에 효과적으로 대처하고, 소비자 신뢰를 회복하며, 전략적 계획을 성공적으로 구현하는 능력은 미래 성과와 고도로 경쟁적인 소매 부문에서 현재의 부정적인 추세를 역전시키는 데 중요할 것입니다.