기술 부문은 오라클 코퍼레이션(ORCL)이 상당한 AI 클라우드 계약에 힘입어 급등하여 S&P 500과 나스닥 종합 지수를 사상 최고치로 끌어올리면서 뚜렷한 차이를 보였습니다. 반대로, 시놉시스 Inc.(SNPS)는 실망스러운 분기 실적을 발표한 후 급격한 하락을 겪었으며, 이는 AI 기반 성장 이야기와 기업 성과에 대한 시장의 높은 민감도를 강조합니다.

시장 개요

미국 주식 시장은 상승 마감했으며, S&P 500과 나스닥 종합 지수는 사상 최고치로 마감했습니다. 시장의 상승세는 인공지능(AI) 낙관론에 힘입은 주요 기술주들의 강력한 실적과 연방준비제도(Fed)의 잠재적 금리 인하에 대한 투자자들의 기대로 인해 크게 영향을 받았습니다.

AI 클라우드 계약으로 오라클 급등, 실적 부진으로 시놉시스 폭락

오라클 코퍼레이션 (ORCL) 주식은 36% 급등하며 1992년 이래 가장 큰 하루 상승률을 기록했습니다. 이러한 극적인 증가는 OpenAI와의 3,000억 달러 규모의 5년 계약을 포함한 수십억 달러 규모의 AI 클라우드 인프라 계약 발표에 뒤따랐습니다. 언급된 다른 주요 고객으로는 엔비디아, 소프트뱅크, xAI, 그리고 메타가 있습니다. 회사의 미이행 약정(RPO), 즉 미래 수익의 핵심 지표는 전년 대비 4배 이상 증가하여 4,550억 달러에 달했으며, CEO 사프라 카츠는 이 수치가 5,000억 달러를 넘어설 것으로 예상했습니다.

대조적으로, 시놉시스 Inc. (SNPS) 주식은 실망스러운 2025 회계연도 3분기 실적을 보고한 후 단일 거래 세션에서 거의 36% 폭락했습니다. 이 전자 설계 자동화 회사는 월스트리트의 매출 추정치인 17억 7천만 달러에 미치지 못하는 17억 4천만 달러를 기록했으며, 비일반회계기준(non-GAAP) 주당 순이익 3.39달러는 3.74달러-3.80달러의 컨센서스에 크게 미달했습니다. 경영진은 이러한 실적 부진을 매출 인식 시점, Ansys 인수 통합 비용, 그리고 지적 재산 사업의 어려움 등을 포함한 요인으로 돌렸습니다. 뱅크 오브 아메리카는 이에 따라 해당 주식에 대한 등급을 '매수'에서 '시장수익률 하회'로 하향 조정하고, 목표 주가를 625달러에서 525달러로 낮췄습니다.

광범위한 시장 반응 및 부문 실적

S&P 500은 0.30% 상승하여 6,532.04포인트로 마감했으며, 나스닥 종합 지수는 0.03% 상승하여 21,886.06포인트를 기록했습니다. 필라델피아 반도체 지수는 2.3% 상승하여 사상 최고치를 기록했는데, 이는 AI 관련 하드웨어에 대한 견고한 투자자 신뢰를 나타냅니다. 다른 AI 중심 기업들도 강세를 보였으며, 엔비디아는 3.8% 상승, 브로드컴은 10% 급등, 어드밴스드 마이크로 디바이시스는 2.4% 상승했습니다. 데이터 센터 전력 공급업체인 콘스텔레이션 에너지, 비스트라, GE 베르노바는 각각 6% 이상 상승했습니다.

반대로, 애플 Inc. (AAPL) 주식은 3% 이상 하락하며 4거래일 연속 하락세를 이어갔습니다. 이 회사는 빠르게 진화하는 AI 환경에서 뒤처지고 있다고 많은 투자자들에게 인식되어 시가총액에서 상당한 손실을 입었습니다. 분석가들은 애플의 혁신 전략과 AI 경쟁에서의 위치에 대한 우려를 지적합니다.

시장 동인 분석

이러한 상반된 실적은 시장이 현재 AI 혁신과 지속적인 재무 성과에 집중하고 있음을 강조합니다. 오라클의 급등은 AI 인프라 구축으로부터 직접적인 혜택을 받는 기업에 대한 투자자들의 엄청난 욕구를 보여줍니다. 분기별 매출 예상치를 충족하지 못했음에도 불구하고, 아마존 웹 서비스와 마이크로소프트 애저와 같은 기존 클라우드 거대 기업들과 경쟁하며 AI 인프라의 지배적인 플레이어가 되기 위한 전략적 전환은 좋은 평가를 받았습니다.

한편, 시놉시스의 하락은 높은 투자자 기대치를 충족시키지 못한 기업, 특히 성장 이야기에 민감한 변동성 시장에서 기업이 겪는 심각한 불이익을 보여줍니다. 지적 재산 사업의 약점과 중국의 수출 규제로 인한 어려움은 우려를 더욱 악화시켰습니다.

기업 실적 외에도 광범위한 거시 경제 요인도 영향을 미쳤습니다. 예상보다 낮은 생산자 물가 지수(PPI) 보고서는 추가적인 모멘텀을 제공하여 미국 연방준비제도(Fed)가 가까운 시일 내에 금리 인하를 시행할 수 있다는 기대를 강화했습니다. 이러한 심리는 최근 노동 시장 데이터가 경기 둔화를 시사하면서 더욱 강화되었습니다. 거래자들은 Fed의 다가오는 정책 회의에서 25bp 금리 인하를 크게 반영하고 있으며, 50bp 인하 가능성은 더 낮게 보고 있습니다.

광범위한 맥락과 함의

현재 시장 환경은 AI 인프라에 대한 상당한 자본 배분으로 특징지어지며, 이는 올해 미국 GDP의 상당 부분을 차지할 것으로 추정됩니다. 이로 인해 기술 부문의 선행 주가수익비율(P/E)은 28을 넘어섰으며, 이는 10년 평균인 약 22를 초과하여 AI 관련 주식에 대한 투자자들의 높은 기대를 반영합니다.

미국 은행 자산 관리의 선임 투자 이사인 빌 노시는 현재 상황에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

"국내 주식 시장의 펀더멘털은 여전히 매우 강합니다. 그러나 현재 시점에서 밸류에이션이 확장되어 지속적인 상승 궤도에 대한 자연스러운 긴장감을 유발한다는 점도 인정해야 합니다."

오라클의 경우, 공격적인 확장 계획은 재정적 영향을 수반합니다. 회사는 2030 회계연도까지 클라우드 인프라 매출이 1,440억 달러에 도달할 것으로 예상하지만, 수요를 충족시키기 위해 자본 지출이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 오라클의 900억 달러를 초과하는 상당한 부채 부담과 427%의 높은 부채-자본 비율(마이크로소프트의 32%와 비교)은 실행 위험을 안고 있습니다. OpenAI의 오라클에 대한 연간 약정 대 현재 연간 매출과 같은 일부 AI 고객의 장기적인 재정적 생존 가능성도 의문을 제기합니다.

애플의 경우, DA 데이비슨과 필립 증권의 분석가들은 혁신 전략과 AI 경쟁에서의 뒤처짐에 대한 우려를 표명하며 등급 하향 조정 및 잠재적 하락 위험 경고를 발표했습니다.

전문가 논평

슈왑의 선임 투자 전략가 케빈 고든은 미묘한 인플레이션 상황에 대해 다음과 같이 언급했습니다:

"에너지 부문의 강력한 상승 덕분에 헤드라인 CPI는 예상보다 강했지만, 그 외에도 상품 부문 전반에 걸쳐 주목할 만한 상승이 있었습니다."

이는 혼합된 경제 신호 속에서 통화 정책 결정을 내리는 데 연준이 직면한 복잡성을 강조합니다.

향후 전망

투자자들은 연방준비제도(Fed)의 다가오는 정책 회의를 면밀히 주시하며 금리 조정에 대한 확실한 신호를 얻을 것입니다. 이는 시장 유동성과 투자 심리에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. AI 혁신 및 채택의 궤적, 특히 AI 중심 기업의 재정 성과 및 장기적 지속 가능성은 시장 리더십과 부문 성과의 핵심 결정 요인으로 남을 것입니다. AI 투자를 실질적인 수익 성장으로 전환하고 관련 자본 지출을 관리하는 기업의 능력은 면밀한 조사를 받게 될 것입니다. 또한, 다가오는 경제 보고서 및 기업 실적 발표는 더 넓은 경제 및 특정 부문의 건전성에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 것입니다.