Edgen Stock·Oct 05 2025, 12:57미국 주식 시장은 인공지능(AI)과 기술 부문에 대한 강한 낙관론에 힘입어 전례 없는 최고치에 도달했으며, 이는 정부 셧다운으로 인해 중요한 경제 데이터 발표가 중단된 상황에서도 발생했습니다.
시장 최고치 - 다우존스 산업평균지수, S&P 500, 나스닥 종합지수 모두 10월 3일 AI 부문 모멘텀에 힘입어 새로운 사상 최고치를 기록했습니다.
데이터 공백 - 연방 정부 셧다운으로 인해 간절히 기다리던 월간 고용 보고서를 포함한 주요 경제 지표 발표가 중단되어 투자자와 연방준비제도에 불확실성을 초래했습니다.
가치 평가 우려 - 시장 랠리에도 불구하고, 연방준비제도 의장 제롬 파월은 주식 가격이 "상당히 고평가"되어 보인다고 언급했으며, 일부 시장 지표는 "극도로 과매수" 상태를 시사합니다.
미국 주식은 10월 3일 새로운 사상 최고치를 기록했으며, 다우존스 산업평균지수, S&P 500, 나스닥 종합지수 모두 전례 없는 수준으로 마감했습니다. 이러한 상승은 주로 인공지능(AI) 및 광범위한 기술 부문에 대한 투자자들의 지속적인 낙관론에 기인합니다. 시장의 회복탄력성은 눈에 띄게 나타났으며, 정부 셧다운이 핵심 경제 데이터를 계속 가리는 상황에서도 발생하여 일부 분석가들 사이에서 시장 가치 평가에 대한 우려를 제기했습니다.
지출 법안에 대한 입법 교착 상태로 인해 10월 1일에 시작된 지속적인 미국 정부 셧다운은 **노동 통계국(BLS)**을 포함한 여러 연방 기관의 운영 중단을 초래했습니다. 이러한 서비스 중단은 가장 주목할 만한 월간 고용 보고서를 포함하여 중요한 경제 보고서 발표가 지연되었음을 의미합니다. BLS는 9월 고용 증가 보고서를 10월 3일로 예정했으나, 현재 무기한 연기되었습니다. 이러한 데이터 공백은 투자자와 정책 입안자, 특히 연방준비제도에게 국가 경제 건전성에 대한 필수적인 통찰력을 제공하지 못하게 합니다.
핵심 경제 지표의 부재에도 불구하고, 시장 참가자들은 AI 기술의 성장 전망에 대한 강한 확신을 보여주며 지수를 계속해서 끌어올렸습니다. 다우존스 산업평균지수는 366포인트 상승하여 0.8% 증가한 46,238로 사상 최고치를 기록했습니다. S&P 500은 0.4% 상승하여 6,823을 기록하며 6거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 기술 중심의 나스닥 종합지수는 0.1% 소폭 상승하여 16,215로 새로운 기록을 달성했습니다. 소형주도 참여하여 러셀 2000은 1.4% 급등하여 사상 최고치인 2,492를 기록했습니다.
이러한 놀라운 상승의 주요 촉매제는 인공지능을 둘러싼 강렬한 열정으로 남아 있습니다. AI 훈련에 필수적인 그래픽 처리 장치(GPU) 분야에서 지배적인 세력인 **엔비디아(NVIDIA Corp. (NVDA))**와 같은 AI 개발 선두 기업들은 계속해서 강력한 투자자 관심을 끌고 있습니다. 이는 나스닥을 크게 강화하고 광범위한 시장 전반에 걸쳐 그 영향력을 확대했습니다.
AI 모멘텀이 시장을 추진하는 동안, 지속적인 랠리는 시장 가치 평가에 대한 논의를 심화시켰습니다. 연방준비제도 의장 제롬 파월은 최근 주식을 포함한 자산 가격이 **"상당히 고평가"**되어 있다고 언급했습니다. 이러한 정서는 시장 지표에서도 나타납니다. 기술 종합 지수는 현재 90.98을 기록하고 있으며, 이는 산업, 기술, 부동산, 유틸리티, 헬스케어 및 국제/신흥 시장을 포함한 다양한 부문에서 "극도로 과매수" 상태를 의미합니다. 정부 셧다운은 투자 결정을 내리는 데 일반적으로 필요한 기초 데이터 포인트를 시장에서 박탈함으로써 이러한 우려를 악화시키며, 투기가 기본을 능가할 수 있는 환경을 조성합니다.
전문가 논평은 데이터 공백이 연방준비제도에 제기하는 도전을 강조합니다. 캐나다 왕립은행 선임 미국 경제학자 마이크 리드는 **"임박한 잠재적 정부 셧다운의 시점은 10월 29일에 다시 회의를 개최할 예정인 연준에게 이상적이지 않습니다."**라고 언급했습니다. 그는 또한 **"9월 데이터에 대한 가시성이 제한된 상황에서 데이터 의존도가 높아지는 연방준비제도는 10월 금리 조정 일시 중지 가능성을 높입니다."**라고 덧붙였습니다. 마찬가지로, JP모건의 수석 미국 경제학자 마이클 페롤리는 공식 데이터가 없으면 연준이 **"조금 눈먼 채로 운영될 것"**이라고 말했습니다.
현재의 AI 주도 시장 랠리는 명확한 양분화를 만들어 특정 기술 기업들을 전례 없는 높이로 끌어올렸습니다. 예를 들어, 2025년 10월 5일 월스트리트의 분석에 따르면, 중앙값 목표 가격을 기준으로 여러 조 달러 규모의 AI 주식에 상당한 상승 여력이 있음을 시사합니다.
반대로, **애플 (AAPL)**은 3%의 잠재적 하락 여력을 보였고, **알파벳 (GOOG)**은 애널리스트 목표를 기준으로 변화가 없음을 나타냈습니다. 이러한 수치는 현재 시장 수익의 집중적인 성격을 강조하며, 소수의 AI 수혜 기업의 성과에 크게 의존하고 있습니다.
셧다운의 경제적 영향은 일반적으로 "작고 일시적"인 것으로 간주되며, 매주 연간 GDP 성장률에서 약 0.1%포인트를 뺄 수 있습니다. 그러나 장기적인 셧다운은 특히 정부 경제 보고서의 지연이 연방준비제도 금리 정책의 경로를 계속 가릴 경우 금융 시장 변동성을 증가시킬 수 있습니다.
연방준비제도가 10월 29일 회의에 다가옴에 따라, 셧다운으로 인한 현재 경제 데이터 부족은 정책 결정에 상당한 어려움을 초래할 것입니다. 시장이 워싱턴의 전개와 기업 뉴스에 반응함에 따라 거래자들은 지속적인 헤드라인 주도 변동성을 예상해야 합니다. 과매수 상태로 인한 단기적인 조정 가능성에도 불구하고, 연말까지의 전망은 본질적으로 상방 편향을 유지합니다. 이는 분기말 재조정의 완료, 10월이 계절적으로 강한 기간을 시작하는 역사적 경향, 그리고 일반적으로 기업 자사주 매입의 복귀를 볼 수 있는 다가오는 어닝 시즌에 의해 뒷받침됩니다. 투자자들은 경제 건전성과 AI 부문의 지속적인 성장 궤적에 대한 추가 통찰력을 얻기 위해 기업 실적 보고서를 면밀히 모니터링할 것입니다.
