Binance actualizará el algoritmo de tasas de financiación de contratos perpetuos el 18 de septiembre de 2025 para abordar la manipulación del mercado

Resumen Ejecutivo

Binance anunció una actualización de algoritmo para sus tasas de financiación de contratos perpetuos, efectiva el 18 de septiembre de 2025, con el objetivo de prevenir la manipulación del mercado por parte de tokens altamente volátiles, una medida que se espera estabilice la negociación de derivados para activos específicos.

El Evento en Detalle

Binance, un intercambio de criptomonedas líder, tiene programado implementar una actualización sustancial en su algoritmo de tasas de financiación de contratos perpetuos el 18 de septiembre de 2025, a las 08:01 UTC. Esta modificación estratégica está diseñada para frenar las tácticas de manipulación empleadas por ciertos tokens de alto control que explotan el mecanismo de tasas de financiación. El núcleo de la actualización introduce un "factor de normalización de frecuencia" destinado a ajustar dinámicamente la frecuencia de liquidación de la tasa de financiación y limitar las tasas de financiación diarias, por ejemplo, del 12% al 6% dentro de un período de 24 horas. Este cambio aborda directamente la "armamentización de la tasa de financiación" observada notablemente con tokens como ALPACA, TRB y MYX, que históricamente han provocado pérdidas extremas para los traders minoristas. El intercambio considera esto como una respuesta estratégica para mitigar los riesgos sistémicos y cultivar un mercado de derivados más estable, particularmente para activos de alto riesgo y volátiles.

Mecanismos Financieros y Cambios de Algoritmo

La actualización revisa la fórmula de la tasa de financiación y los cálculos del precio de marca. Antes de la actualización, la Tasa de Financiación (F) se calculaba como Índice de Prima Promedio (P) + clamp (tasa de interés por intervalo de financiación - Índice de Prima (P), 0.05%, -0.05%). La tasa de interés se fijaba típicamente en 0.03% diario, lo que se traducía en 0.01% para un intervalo de financiación de 8 horas o 0.00125% para un intervalo de 1 hora, con excepciones para los contratos perpetuos BNBUSDT y ETHBTC que tenían una tasa de interés del 0%.

Después de la actualización, efectiva a partir del 18 de septiembre de 2025, a las 08:01 UTC, la nueva fórmula para la Tasa de Financiación (F) será [Índice de Prima Promedio (P) + clamp (tasa de interés - Índice de Prima (P), 0.05%, -0.05%)] / (8/N). En esta fórmula revisada, la tasa de interés se establece en 0.01% (nuevamente, 0% para BNBUSDT y ETHBTC), y N representa el intervalo de financiación. Por ejemplo, un contrato perpetuo como PUMPUSDT con un intervalo de financiación de 4 horas calculará su tasa de financiación como [Índice de Prima Promedio (P) + clamp (0.01% - Índice de Prima (P), 0.05%, -0.05%)] / 2.

Además, Binance Futures ajustará sus cálculos de precios de marca actualizando la base del Precio 2 de una base de 1 minuto a una base de 30 segundos. El Promedio Móvil (Base de 30 Segundos) se calculará como el promedio de 30 puntos de datos durante un período de 30 segundos, con cálculos realizados cada segundo promediando los precios de oferta y demanda y luego restando el Índice de Precios. La frecuencia de liquidación de la tasa de financiación también estará sujeta a ajustes dinámicos, completándose en aproximadamente 15 minutos si la tasa de financiación alcanza su límite superior o inferior predefinido. Por ejemplo, si la tasa de financiación del contrato perpetuo USDⓈ-M BTCUSDT, que tiene un límite superior/inferior de +0.3% / -0.3% y una frecuencia de liquidación predeterminada de 8 horas, alcanza -0.3% a las 08:00 UTC, la frecuencia de liquidación posterior se ajustará a una hora, comenzando a las 09:00 UTC.

Estrategia Empresarial y Posicionamiento en el Mercado

La decisión de Binance de actualizar su algoritmo de tasas de financiación refleja una estrategia empresarial proactiva destinada a mejorar la integridad del mercado y proteger a su base de usuarios de prácticas manipuladoras. Esta iniciativa se alinea con los esfuerzos continuos del intercambio, como Binance Alpha 2.0 y sus protocolos de incorporación de tokens, que incorporan una puntuación ponderada de riesgo de liquidez, umbrales adaptativos de bandera roja y monitoreo en tiempo real para detectar volumen artificial y manipulación, particularmente en listados de memecoins de alto riesgo. El equipo de investigación de Binance declaró: "Esta investigación es un paso importante hacia la integridad del mercado. Nuestro objetivo es empoderar a los usuarios con herramientas basadas en datos que expongan los riesgos ocultos y promuevan una inversión más inteligente".

Este movimiento posiciona a Binance como un intercambio comprometido con el fomento de un entorno comercial más estable y justo, lo que podría atraer una participación institucional más amplia al mitigar los riesgos sistémicos asociados con activos altamente volátiles. Si bien algunos intercambios operan sin límites de financiación, permitiendo tarifas puramente impulsadas por el mercado que pueden volverse exorbitantes, el enfoque de Binance busca equilibrar la eficiencia del mercado con la protección esencial del usuario. Otras plataformas, como Margex, también enfatizan los sistemas anti-manipulación como MP Shield para garantizar precios justos, lo que indica una tendencia industrial más amplia hacia salvaguardas robustas del mercado.

Implicaciones para el Mercado Más Amplio

Se espera que esta actualización algorítmica tenga varias implicaciones significativas para el mercado más amplio de derivados de criptomonedas. Principalmente, es probable que reduzca la rentabilidad de las estrategias de "armamentización de la tasa de financiación", disminuyendo así el incentivo para que los manipuladores del mercado exploten estos mecanismos. La implementación de límites diarios en las tasas de financiación y ajustes dinámicos de la frecuencia de liquidación se anticipa que reducirá significativamente los riesgos extremos de liquidación y los costos asociados para los inversores minoristas, fomentando un entorno comercial más equitativo. Esto podría conducir a una acción de precios más estable y menos manipuladora, especialmente para activos altamente volátiles, contribuyendo a un comportamiento de mercado más predecible.

Además, la acción de Binance puede sentar un precedente para otros intercambios de derivados, lo que podría incitarlos a revisar y modificar sus propios mecanismos de tasas de financiación para alinearse con las mejores prácticas de integridad del mercado. Para el ecosistema Web3 más amplio, desalentar las prácticas manipuladoras puede contribuir a un crecimiento más saludable y mejorar la confianza en los mercados de activos digitales. Si bien el impacto inmediato podría ser perturbador para algunos traders de alta frecuencia que se beneficiaron de la volatilidad extrema, la perspectiva a largo plazo es cautelosamente positiva, ya que apunta a estabilizar los mercados, reducir los eventos de liquidación extremos y fomentar condiciones comerciales más justas. La aparición de protocolos como Rho Protocol, que ofrecen herramientas para cubrir el riesgo de tasas de financiación y gestionar la volatilidad, subraya la demanda del mercado de soluciones que aborden estos mismos problemas, haciendo de la actualización interna de Binance un paso significativo en esa dirección.