Bitcoin phục hồi trên 111.000 USD khi các chuyên gia thị trường tranh luận về tác động của việc cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang đối với thị trường tiền điện tử.

Bitcoin phục hồi trên 111.000 USD giữa cuộc tranh luận về cắt giảm lãi suất của Fed

Bitcoin (BTC) đã phục hồi trên ngưỡng 111.000 USD sau khi thể hiện sự yếu kém vào đầu tuần, giữa cuộc tranh luận đang diễn ra giữa các chuyên gia về tác động tiềm tàng của việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đối với thị trường tiền điện tử.

Động lực thị trường và khả năng cắt giảm lãi suất của Fed

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ là một động lực quan trọng của thị trường tài chính toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử. Việc cắt giảm lãi suất dự kiến vào năm 2025 đang khiến các nhà đầu tư điều chỉnh lại chiến lược để tận dụng các yếu tố thuận lợi tiềm năng cho tài sản kỹ thuật số. Trong lịch sử, chi phí vay thấp hơn sẽ tăng tính thanh khoản, khuyến khích dòng vốn chảy vào các tài sản có rủi ro cao, lợi nhuận cao như tiền điện tử. Ví dụ, việc cắt giảm lãi suất năm 2020, làm giảm lãi suất quỹ liên bang xuống gần bằng 0, trùng hợp với sự tăng giá của Bitcoin từ 7.000 USD lên hơn 60.000 USD vào cuối năm. Tương tự, việc cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào năm 2024 đã kích hoạt sự tăng vọt 57% trên thị trường tiền điện tử trong vòng bốn tháng, với Bitcoin tăng vọt lên 64.000 USD chỉ trong vài ngày.

CEO của Crypto.com Kris Marszalek đã định vị việc cắt giảm lãi suất sắp tới của Fed là chất xúc tác cho một đợt tăng giá vào quý 4 năm 2025.

Dữ liệu hợp đồng tương lai CME cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm 2025 là 91,7%. Việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2025 được định giá với xác suất 92,7%, có khả năng kích hoạt sự gia tăng tâm lý ưa rủi ro. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất vào năm 2001 và 2007 đã đi trước các cuộc suy thoái và không thể xúc tác cho sự tăng trưởng bền vững của tiền điện tử. Việc cắt giảm lãi suất năm 2024 cũng trùng hợp với sự biến động gia tăng do các bất ổn kinh tế vĩ mô chồng chéo, chẳng hạn như động thái bầu cử của Hoa Kỳ. Khi sự thống trị của Bitcoin giảm xuống dưới 60%, vốn đang được phân bổ lại cho các altcoin có nền tảng vững chắc, như Ethereum và Solana.

Bình luận của chuyên gia và thao túng thị trường

Nhà phân tích độc lập Ted đã so sánh thiết lập hiện tại với tháng 9 năm 2024, lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất bất ngờ vào năm ngoái ban đầu đã đẩy thị trường tiền điện tử lên cao hơn trước khi kích hoạt một sự đảo chiều mạnh. "Tháng 9 năm 2024 Fed cắt giảm lãi suất, và #Altcoin MCap đã tăng 109% chỉ trong 3 tháng. Sau đó, $BTC đã giảm 30%, trong khi các altcoin giảm 60%-80%."

Luca cho rằng thị trường Bitcoin đang có dấu hiệu căng thẳng. Kể từ khi BTC đạt đỉnh vào giữa tháng 8, một sự phân kỳ rõ ràng đã xuất hiện giữa Lãi suất mở và Tỷ lệ tài trợ. Trong khi Lãi suất mở đã liên tục tăng, cho thấy nhiều vị thế đang được mở, thì Tỷ lệ tài trợ lại có xu hướng giảm. Thiết lập này cho thấy các nhà đầu tư giá xuống đang tăng cường và tích lũy các vị thế bán khống để dự đoán sự suy giảm hơn nữa khi BTC tiến vào tháng 9, một tháng lịch sử yếu kém đối với Bitcoin. Các nhà tạo lập thị trường cũng thao túng tâm lý để dụ các nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ở mức thấp và sau đó tạo ra FOMO để phân phối chip.

Báo cáo tội phạm tiền điện tử 2025 của Chainalysis nêu bật các hình thức thao túng thị trường phổ biến, bao gồm giao dịch rửa và các kế hoạch pump-and-dump. Giao dịch rửa liên quan đến việc thổi phồng khối lượng giao dịch một cách giả tạo bằng cách liên tục mua và bán cùng một tài sản, tạo ra nhận thức sai lệch về nhu cầu. Năm 2024, khối lượng giao dịch rửa đáng ngờ trung bình cho một địa chỉ điều khiển là khoảng 3,66 triệu USD. Bằng cách kết hợp hai phương pháp luận khác nhau (Heuristics 1 và 2), Chainalysis đã xác định tổng cộng 2,57 tỷ USD hoạt động giao dịch rửa tiềm năng vào năm 2024.

Mùa Altcoin và xu hướng thị trường rộng lớn hơn

Tháng 11 năm 2024 là một tháng thay đổi cuộc chơi đối với thị trường tiền điện tử, với tổng vốn hóa thị trường đạt 3 nghìn tỷ USD, khớp với mức cao nhất của năm 2021. Sự thống trị của Bitcoin, ổn định trong phần lớn thời gian trong năm, bắt đầu giảm nhẹ, cho thấy sự đa dạng hóa ngày càng tăng của sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các altcoin. Chỉ số mùa Altcoin cũng trải qua sự tăng trưởng đáng kể, tăng từ khoảng 30 vào đầu tháng lên 72, báo hiệu khả năng bắt đầu một mùa altcoin mới khi các loại tiền điện tử thay thế đang được chú ý và vốn hóa thị trường tăng lên. Bitcoin có thể tìm thấy đáy trong phạm vi cao của tháng 11-12 năm 2024, với các altcoin được ưu tiên trong trung hạn.

Jordi Visser của 22V Research duy trì triển vọng tăng giá đối với Bitcoin, cho rằng nó có thể đạt 200.000 USD trong năm nay và coi nó là S&P 500 của tương lai. Sự hội tụ giữa AI và tiền điện tử có thể châm ngòi một kỷ nguyên biến đổi về đổi mới kinh tế, công nghệ và xã hội, có khả năng lặp lại sự thịnh vượng của 'Thập niên 20 bùng nổ', nhưng cũng dẫn đến sự chênh lệch giàu nghèo đáng kể.

Các cân nhắc về thị trường giá xuống

Thị trường gấu trong tiền điện tử đề cập đến một giai đoạn giảm giá kéo dài, thường được đặc trưng bởi mức giảm 20% trở lên so với mức cao gần đây. Thị trường gấu Bitcoin năm 2025 trở nên rõ ràng sau khi giảm 28% từ mức cao nhất vào tháng 1, giảm từ đỉnh 109.350 USD xuống còn 78.000 USD vào tháng 2 năm 2025. Sự suy thoái này đã được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn về quy định, một vụ hack sàn giao dịch lớn và niềm tin của nhà đầu tư suy yếu. Việc cắt giảm lãi suất tiềm năng của Fed có thể thúc đẩy dòng tiền vào các tài sản rủi ro, nhưng trong lịch sử, việc cắt giảm lãi suất đã theo sau là suy thoái kinh tế và sụp đổ thị trường. Phạm vi mục tiêu S&P 500 là 6500-6700 điểm, và điểm cao nhất của Bitcoin trong chu kỳ này có thể đạt 190.000 USD. Cuộc cách mạng AI đang thúc đẩy tăng năng suất, cùng với lạm phát cao, tín dụng giá rẻ và thanh khoản dồi dào.