Fed, Stagflasyon Korkuları Artarken Faizleri %3.75'te Tutacak
Piyasalar, Federal Rezerv'in 18 Mart'taki toplantısının sonunda gösterge faiz oranını %3.5 ila %3.75 hedef aralığında sabit tutmasını yaygın olarak bekliyor. Karar, politika yapıcıların ekonomik yavaşlamaya dair artan kanıtlarla yüzleştiği bir zamanda geldi; yüksek enflasyon ve durgun büyümenin birleşimi olan stagflasyon korkuları yeniden ön plana çıktı. ABD ekonomisi, Şubat ayında tahmini 92.000 iş kaybetti, bu, Ocak ayındaki büyümenin keskin bir tersine dönüşüydü ve işsizlik oranını tekrar %4.4'e çıkardı. Ayrıca, 2025'in dördüncü çeyreği için GSYİH büyümesi, başlangıçtaki %1.4'lük tahminden %0.7'ye önemli ölçüde aşağı yönlü revize edildi.
Bu zayıflayan ekonomik tablo, enflasyon metriklerinin karışık sinyaller göndermesiyle karmaşıklaşıyor. Şubat ayında TÜFE enflasyonu %2.4'te kalsa da, bu rakam son jeopolitik şokları hesaba katmıyor. Fed'in tercih ettiği bir ölçüt olan Çekirdek PCE, Ocak ayında yıllık bazda %3.1 yükselerek bir yıldan fazla bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı ve merkez bankasının %2'lik hedefinin oldukça üzerine çıktı. Bu durum, Fed'i zor bir pozisyonda bırakıyor, zira enflasyonla mücadele etmek için ana aracı olan faiz artırımını kullanmak, kırılgan işgücü piyasasına ve ekonomiye daha fazla zarar verebilir.
İran Savaşı Petrol Şoku Yaratıyor, Kripto Para Görünümünü Karmaşıklaştırıyor
Jeopolitik çalkantılar, küresel ekonomiye ciddi bir enflasyon şoku ekleyerek Fed'in hesaplamalarını doğrudan etkiledi. İran ile savaş, dünyanın petrol arzının yaklaşık %20'sini taşıyan kritik bir darboğaz olan Hürmüz Boğazı'nı aksattı. Kesinti, petrol fiyatlarını varil başına 100 dolara doğru yükseltti ve tedarik zincirleri boyunca yayılma ve tüketici fiyatlarını daha da yukarı çekme tehdidi oluşturdu. Bu arz yönlü şok, Wells Fargo ekonomistlerinin merkez bankasının "en kötü kabusu" olarak tanımladığı şeydi, zira hem enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı hem de istihdam üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor.
Kripto paralar gibi riskli varlıklar için bu ortam belirsizliği artırıyor. Sürekli yüksek enerji fiyatları beklentisi, Fed'i piyasanın daha önce tahmin ettiğinden daha şahin bir duruş sergilemeye zorluyor. Bu, merkez bankasının Bitcoin ve XRP gibi varlıklara genellikle fayda sağlayan bir politika hamlesi olan faiz indirimleriyle ekonomiyi canlandırma yeteneğini sınırlıyor. Artan makroekonomik risk, büyük kripto paraların fiyat hareketlerine yansıyor; Fed'in zorlu politika açıklamasını bekleyerek düştüler.
"Nokta Grafiği" Bitcoin ve XRP için Anahtar Sinyal Haline Geliyor
Piyasalar tarafından büyük ölçüde fiyatlanan bir faiz oranının sabit tutulmasıyla, yatırımcılar şimdi Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Ekonomik Tahminler Özeti'ne, özellikle de "nokta grafiği"ne odaklanmış durumda. Bu grafik, bireysel üyelerin gelecekteki faiz oranları yoluna ilişkin beklentilerini gösteriyor ve 2026'nın geri kalanı için Fed'in niyetlerine dair en net sinyali sağlayacak. Aralık 2025'teki medyan tahmin, bu yıl bir faiz indirimi olduğunu belirtiyordu, ancak son olaylar bu görünümü değiştirebilir.
Nokta grafiğinde 2026 için sıfır planlanmış indirim yönünde şahin bir değişim, "daha yüksek ve daha uzun" bir faiz oranı ortamına işaret edecek, muhtemelen riskli varlıklarda bir satış dalgasını tetikleyecek ve XRP fiyatını 1.20 dolar civarındaki destek seviyesine doğru itecektir. Tersine, medyan tahminin iki indirim şeklinde güvercin bir sürpriz, Fed'in enflasyon şoku yerine büyümeyi önceliklendirdiğini gösterecektir. Böyle bir hareket, XRP'yi 1.55 ila 1.60 dolar direnç seviyesine doğru itebilir. Bir indirim tahminini koruyan nötr bir sonuç, kripto piyasalarını mevcut aralıklarında işlem görmeye devam ettirecek ve XRP, daha belirleyici bir katalizör beklerken 1.35 ila 1.45 dolar arasında kalacaktır.
Edgen Crypto·Mar 18 2026, 09:06
