CIO của Bitwise, Matt Hougan, dự đoán một "mùa Solana" được thúc đẩy bởi sự chấp thuận ETF giao ngay và các khoản đầu tư đáng kể từ kho bạc doanh nghiệp, có khả năng dẫn đến tác động giá đáng kể đối với SOL.

Tóm tắt điều hành

Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise, Matt Hougan, dự đoán một "mùa Solana" cho tiền điện tử SOL, được thúc đẩy bởi sự hội tụ của các chấp thuận sản phẩm giao dịch trao đổi Solana giao ngay (ETP) dự kiến và các khoản phân bổ kho bạc doanh nghiệp đáng kể. Sự kết hợp các yếu tố này dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến định giá thị trường của SOL, đặc biệt khi xem xét vốn hóa thị trường tương đối nhỏ của nó so với Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH).

Sự kiện chi tiết

Nhiều nhà quản lý tài sản, bao gồm Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco/Galaxy, Canary Capital và chính Bitwise, đã nộp đơn đăng ký ETF Solana giao ngay tại Hoa Kỳ. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) dự kiến sẽ đưa ra quyết định về các hồ sơ ban đầu này trước ngày 10 tháng 10. Hơn nữa, thị trường dự đoán cho thấy 99% khả năng một ETF Solana giao ngay của Hoa Kỳ sẽ được chấp thuận trước ngày 16 tháng 10 năm 2025, phù hợp với phân tích từ các nhà phân tích của Bloomberg Eric Balchunas và James Seyffart, những người đưa ra tỷ lệ chấp thuận 95% cho SOL vào năm 2025.

Đồng thời, Forward Industries (NASDAQ: FORD), một công ty sản xuất 60 năm tuổi, đã công bố đợt phát hành riêng lẻ trị giá 1,65 tỷ đô la bằng tiền mặt và cam kết stablecoin. Sáng kiến này, do Galaxy Digital, Jump Crypto và Multicoin Capital dẫn đầu, nhằm mục đích biến Forward Industries thành một thực thể giao dịch công khai hàng đầu với kho bạc tài sản kỹ thuật số tập trung vào Solana. Sau thông báo này, cổ phiếu Forward Industries đã tăng vọt 101% trong giao dịch trước giờ mở cửa vào ngày 9 tháng 9. Khoản phân bổ 1,65 tỷ đô la tương đương với hơn 7,7 triệu mã thông báo SOL theo giá giao dịch hiện tại, đưa Forward Industries vượt qua Upexi trở thành nhà nắm giữ kho bạc Solana giao dịch công khai lớn nhất.

Hàm ý thị trường

Vốn hóa thị trường tương đối nhỏ của Solana cho thấy rằng ngay cả những dòng vốn tổ chức khiêm tốn cũng có thể tạo ra áp lực tăng đáng kể lên giá của nó. Các nhà phân tích dự đoán rằng việc mở khóa tiềm năng 3,8–7,2 tỷ đô la vốn tổ chức có thể đẩy giá SOL lên 300–350 đô la. Các tiền lệ lịch sử từ ETF Bitcoin và Ethereum cho thấy tác động tiềm năng: dòng vốn ETF Bitcoin tăng vọt lên 54,75 tỷ đô la, trong khi dòng vốn ETF Ethereum đạt 12,1 tỷ đô la, góp phần vào mức giá cao nhất trong nhiều năm cho cả hai tài sản.

Hiện có mười ba công ty niêm yết công khai nắm giữ 8,91 triệu mã thông báo SOL, trị giá khoảng 1,8 tỷ đô la, cho thấy xu hướng tăng cường áp dụng kho bạc doanh nghiệp. Các sản phẩm như REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK), đã thu hút 1,2 tỷ đô la tài sản trong vòng 30 ngày kể từ khi ra mắt vào tháng 7 năm 2025, minh họa thêm nhu cầu của tổ chức, cung cấp lợi suất staking lên đến 7,3%.

Chiến lược kinh doanh & Áp dụng của doanh nghiệp

Chiến lược xoay trục của Forward Industries nhấn mạnh một xu hướng rộng lớn hơn của các công ty truyền thống tích hợp tài sản kỹ thuật số vào quản lý kho bạc của họ. Michael Pruitt, Giám đốc điều hành của Forward Industries, tuyên bố rằng chiến lược này phản ánh niềm tin vào tiềm năng dài hạn của Solana. Động thái này phù hợp với một mô hình được thấy ở các công ty giao dịch công khai khác như MicroStrategy, công ty đã tích hợp rộng rãi Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình. Sự hợp tác với Galaxy Digital, Jump Crypto và Multicoin Capital cung cấp hỗ trợ chiến lược và kỹ thuật. Galaxy Digital sẽ tư vấn về giao dịch, cho vay, cấu trúc, staking và cơ sở hạ tầng; Jump Crypto sẽ đóng góp chuyên môn kỹ thuật, bao gồm hỗ trợ cho Firedancer, một máy khách xác thực hiệu suất cao; và Multicoin Capital sẽ cung cấp thông tin chi tiết về đầu tư. Đồng sáng lập Multicoin Kyle Samani dự kiến sẽ trở thành Chủ tịch Hội đồng quản trị của Forward Industries, củng cố sự liên kết chiến lược để tạo ra "lợi nhuận trên chuỗi khác biệt" bằng cách tận dụng hệ sinh thái tài chính phi tập trung hiệu suất cao của Solana.

Bối cảnh rộng hơn

Sự rõ ràng về quy định dự kiến từ các chấp thuận của SEC đối với ETF Solana là một yếu tố quan trọng để đẩy nhanh việc áp dụng của tổ chức. Vốn hóa thị trường 82,1 tỷ đô la của Solana và cơ sở hạ tầng cấp tổ chức mạnh mẽ được trích dẫn là lý do cho khả năng đủ điều kiện của nó cho một khung pháp lý nhanh chóng. Sự mất cân bằng cung-cầu được quan sát thấy ở Ethereum sau khi ETF của nó được chấp thuận, nơi dòng vốn tổ chức vượt xa đáng kể nguồn cung, đóng vai trò là một kế hoạch chi tiết cho quỹ đạo tiềm năng của Solana. Sự tham gia ngày càng tăng của tổ chức dự kiến sẽ tăng cường tính thanh khoản và củng cố vị trí của Solana là một blockchain Layer 1 chính, mặc dù kích thước tương đối nhỏ của nó cũng có thể khiến nó dễ bị biến động giá lớn hơn trong thời kỳ dòng vốn đáng kể.