Edgen Crypto·Oct 08 2025, 17:04加密市场正在经历重大的技术进步，包括以太坊的Fusaka升级和Solana的DoubleZero主网，同时DePIN项目如Bee Maps获得了大量资金。监管机构正在适应，然而一项主要调查显示BTCFi的用户采用率持续偏低，凸显了用户参与方面的差距。
加密货币市场正在经历重大的技术升级、战略融资轮次以及不断演变的监管框架。以太坊的Fusaka升级成功完成了Holesky测试网运行，标志着向机构和Layer-2网络降低成本迈进。同时，DoubleZero的主网测试版上线，整合了私有光纤网络以加速Solana交易，目前已连接到22%的质押SOL。在去中心化物理基础设施（DePIN）领域，Bee Maps获得了3200万美元的资金，凸显了投资者的信心。监管机构也在适应，英格兰银行计划对稳定币持有上限引入豁免，而**美国证券交易委员会（SEC）**正在努力为数字资产公司正式制定“创新豁免”。尽管取得了这些进展，GoMining的一项调查显示，77%的比特币持有者没有参与BTCFi，这表明用户采用面临重大挑战。
以太坊Fusaka升级向主网迈进
定于2025年12月3日激活的以太坊Fusaka升级成功通过了Holesky测试网。此次升级旨在将验证者成本降低90%，并将Layer-2（L2）效率提高20-40%。主要功能包括用于数据可用性采样的PeerDAS (EIP-7594)，可将验证者的带宽和存储要求降低高达90%，以及blob可扩展性，到2026年12月将每个区块的blob容量增加到14/21。预计这将使以太坊能够以模块化架构每秒处理超过100,000笔交易（TPS）。升级后，质押年化收益率（APY）预计将从4-5%上升到6-8%，同时EIP-7251将每个验证者的最大有效余额增加到2,048 ETH，标志着向机构采用的战略转变。
Solana生态系统迎来基础设施提升和DePIN资金
DoubleZero的主网测试版于2025年10月上线，已捕获22%的质押SOL。该网络层1（N1）利用横跨25个城市的高速私有光纤路由，为区块链验证者提供低延迟通信，有助于Solana演变为高性能基础设施。该项目在2025年7月之前，验证者数量增加了57%，达到3,248个。**Solana的总锁定价值（TVL）**在2025年第三季度达到100亿美元，处理65,000 TPS，质押收益率高达7.5% APY。
在Solana相关的开发中，Bee Maps（前身为Hivemapper）在由Pantera Capital、LDA Capital、Borderless Capital和Ajna Capital领投的一轮融资中获得了3200万美元。这项投资支持其去中心化地图平台，该平台奖励贡献者通过原生HONEY代币捕获真实世界的图像。新的Bee会员计划提供每月19美元的订阅，包括Bee行车记录仪、LTE连接和软件访问，取代了之前589美元的设备预付成本，以降低贡献者的进入门槛并扩大数据收集规模。Bee Maps已与大众汽车、Lyft和Mapbox等实体合作。
数字资产不断演变的监管格局
英格兰银行（BoE）正在调整其对稳定币持有的监管立场，计划对某些企业，特别是加密货币交易所，引入豁免，使其免受个人20,000英镑和企业1,000万英镑的拟议限额的约束。据彭博社报道，这一转变允许持有交易和运营所需的大额稳定币。英国央行还将在其数字证券沙盒中允许稳定币作为结算资产。同样，**美国证券交易委员会（SEC）**正在努力为数字资产公司正式制定“创新豁免”，旨在减少监管不确定性并促进该行业的发展。这些进展反映了全球在适应数字资产同时保持金融稳定方面的趋势。
GoMining调查突显BTCFi采用面临的挑战
GoMining对北美和欧洲的700多名参与者进行的一项调查显示，77%的比特币持有者从未使用过BTCFi平台。尽管如此，73%的人表示有兴趣通过借贷或质押赚取收益，42%的人寻求在不出售比特币的情况下获得流动性。GoMining首席执行官Mark Zalan表示，该行业主要为“加密原生者”开发产品，而不是“日常比特币持有者”。采用的主要障碍包括信任、复杂性和缺乏意识，65%的受访者无法识别任何一个BTCFi项目。像Core这样的项目正在通过实现非托管比特币质押、双重质押以及通过Valour的计息比特币ETP等ETP提供受监管的访问来解决这个问题。
以太坊和Solana正在进行的技术升级有望显著增强核心区块链基础设施的可扩展性和效率。Fusaka在验证者成本和L2效率方面的改进可以推动机构在以太坊上的参与度增加，扩大其在代币化资产和跨链金融方面的效用。DoubleZero对Solana网络速度和验证者多样性的影响进一步巩固了其作为高性能区块链的作用，促进DeFi创新和交易量。对DePIN项目如Bee Maps的大量资助表明市场对去中心化真实世界效用的需求不断增长，可能通过实际应用将新用户引入Web3。
英格兰银行和美国证券交易委员会的监管澄清有望减少使用稳定币和数字资产运营的企业面临的不确定性，从而可能促进更大的企业采用。KAIO将BlackRock和Brevan Howard基金引入Sei Network的代币化基金扩展，证明了传统金融和加密生态系统之间日益增长的桥梁，吸引机构资本进入真实世界资产（RWA）代币化。
然而，尽管对收益产生有浓厚兴趣，但BTCFi的低采用率表明用户体验和产品可及性方面存在持续挑战。这突显了需要更多用户友好的产品和教育举措，以扩大主流用户对比特币上构建的去中心化金融的参与。市场情绪保持谨慎乐观至看涨，这得益于基础技术进步和监管清晰度的努力，同时认识到特定DeFi领域普遍用户采用持续面临的障碍。
GoMining首席执行官Mark Zalan观察到，BTCFi行业主要为“加密原生者”而非“日常比特币持有者”开发产品，这表明产品与更广泛的用户需求之间存在脱节。Core的贡献者Chanel Chuang预测，“2025年的BTCFi将专注于实用驱动的创新，例如代币化收益产品，为质押的比特币资产带来流动性。”这一观点得到了Core的另一位贡献者Rich Rines的响应，他认为转向比特币原生解决方案可能导致“所有活跃比特币地址的很大一部分在比特币扩容解决方案上活跃起来”，这可能超越基于以太坊的链上的比特币DeFi。
关于区块链技术的机构采用，KAIO首席运营官Olivier Dang表示，将代币化基金产品扩展到Sei Network标志着“机构区块链采用的另一个重要里程碑”，突出了传统金融与去中心化平台日益增长的整合。Sei开发基金会执行董事Justin Barlow支持这一观点，评论说这种整合是“Sei成为所有数字资产的机构结算层的目标迈出的重要一步”。在基础设施方面，Austin Federa将DoubleZero描述为“缺失的硬件层”，能够推动去中心化系统达到纳斯达克级别的吞吐量。
加密市场中的战略举措反映了更广泛的推动，旨在构建企业级基础设施，并将传统金融与去中心化生态系统连接起来。以太坊的Fusaka升级和Solana的DoubleZero主网体现了对增强核心区块链能力的关注，这与传统金融基础设施旨在提高速度和成本效率的升级相似。Fusaka的金融机制，包括验证者成本的降低和质押APY的增加，旨在通过提供更可预测的回报和更低的运营开销来吸引机构资本，将以太坊定位为代币化资产的支柱。
Bee Maps的融资轮次及其创新的订阅模式解决了快速扩展的去中心化物理基础设施网络（DePIN）领域中一个关键的供应侧制约。这种降低贡献者进入门槛的商业策略是扩大真实世界应用数据收集的关键，与之前依赖高昂前期硬件成本的模式形成对比。这与许多科技行业的发展相似，其中订阅模式使访问民主化并加速了采用。
英格兰银行和美国证券交易委员会的监管调整表明，向现有金融框架内适应数字资产的务实转变，旨在提供清晰度，以吸引更多的机构参与。KAIO在Sei上对机构基金的代币化，包括来自BlackRock和Brevan Howard的基金，代表着真实世界资产（RWA）代币化趋势的重大进步。这直接与传统金融中证券化的增长并行，但增加了区块链可编程性和透明度的优势，为合格投资者带来了新的流动性和访问形式。此举将Sei等网络定位为未来金融市场的关键基础设施，将传统金融的安全性和合规性与去中心化账本的效率相结合。这一趋势旨在克服GoMining调查中关于BTCFi所识别的一些“信任和复杂性”障碍，通过提供受监管且可在链上访问的机构级产品，从而扩大整个数字资产市场。像Core这样的项目为简化BTCFi访问所做的努力在这一不断演变的环境中也至关重要，展示了机构整合和以用户为中心的产品开发的双重方法。
