FINRA, tZERO Menkul Kıymetler'in Tokenize Kurumsal Borcun İkincil Ticaretini Onayladı

Olay Ayrıntısı

tZERO Group'un bir yan kuruluşu olan tZERO Securities, 23 Eylül 2025 tarihinde Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA)'dan onay aldığını duyurdu. Bu yetkilendirme, Alternatif Ticaret Sistemi (ATS) aracılığıyla tokenize edilmiş kurumsal borç menkul kıymetlerinin ikincil ticaretini kolaylaştırmasına olanak tanıyor. Bu, tZERO'nun mevcut onaylarını genişletiyor; bu onaylar arasında kurumsal borçların birincil arzlarını kolaylaştırma ve birincil arz işini ve kurumsal hisse senedi menkul kıymetleri için ATS'yi işletme, OTC hisse senetlerinin perakende yatırımcılara çevrimiçi satışı ve yeniden satışı yer alıyor.

Finansal Mekanik

FINRA onayı, tZERO Securities'in yeteneklerini, tokenize edilmiş kurumsal borç menkul kıymetleri için ikincil piyasayı içerecek şekilde özel olarak genişletiyor. Bu düzenleyici izin, yatırımcıların bu dijital varlıkları ilk ihraçlarından sonra ticaretini yapmaları için yapılandırılmış ve uyumlu bir yol sağlıyor. Mekanizma, daha önce birincil piyasa ihraçlarını ele almış olan tZERO'nun ATS'sini kullanarak, düzenlenmiş bir ortamda tokenize edilmiş borç araçları için daha eksiksiz bir yaşam döngüsü yaratıyor. Bu adım, dijital menkul kıymetler alanında artan likidite ihtiyacını ele alıyor ve yerleşik finansal gözetim altında blok zinciri teknolojisi aracılığıyla likit olmayan varlıkları ticareti yapılabilir menkul kıymetlere dönüştürüyor.

İş Stratejisi ve Pazar Konumlandırma

Sermaye piyasaları için blok zinciri ve tokenizasyon inovasyonunda öncü olarak kurulan tZERO Group, bu FINRA onayıyla pazar konumunu güçlendirmeye devam ediyor. Şirketin stratejisi, blok zinciri teknolojisiyle desteklenen kapsamlı, çapraz varlık bir pazar yeri oluşturmaya odaklanmıştır. Kurumsal borcu ikincil ticaret yeteneklerine entegre ederek, tZERO özellikle tokenize edilmiş gerçek dünya varlıkları olmak üzere çeşitli, dijitalleştirilmiş varlıklara yönelik artan kurumsal ve perakende talebini karşılamayı hedefliyor. Bu yaklaşım, ihraççılara yatırımcıları için hayati bir ikincil likidite seçeneği sunuyor. CEO Alan Konevsky tarafından dile getirildiği üzere firmanın uzun vadeli vizyonu, müşteriler için yatırım fırsatlarını genişletmek ve belirli yatırımcı talebine göre uyarlanmış tokenize borç ve yapılandırılmış ürünler geliştirmektir. Bu, BlackRock'un kripto ETF'lerine başarılı girişimiyle örneklendirilen daha geniş endüstri eğilimleriyle uyumlu olup, 260 milyon doların üzerinde yıllık gelir elde etmesi ve önemli pazar payları kazanması, düzenlenmiş dijital varlık tekliflerine artan kurumsal ilgiyi vurgulamaktadır.

Piyasa Etkileri

Bu düzenleyici dönüm noktasının dijital menkul kıymetler piyasası üzerinde önemli bir etkisi olması bekleniyor. Tokenize edilmiş kurumsal borcun ikincil ticareti için düzenlenmiş bir yolun oluşturulması, likiditeyi ve kurumsal katılımı önemli ölçüde artırabilir. tZERO Securities Başkanı Alex Vlastakis, bu entegrasyonun “çeşitli, dijitalleştirilmiş varlıklara yönelik artan kurumsal ve perakende talebini” ele aldığını ve “ihraççılara yatırımcılarına çok ihtiyaç duyulan ikincil likidite seçeneği sunmanın bir yolunu” sağladığını vurguladı. Onay, gelişen dijital varlık ortamında düzenleyici uyumluluk için bir emsal teşkil ediyor ve diğer gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu hızlandırabilir. Düzenlenmiş pazar altyapısı için bir plan sunarak, geleneksel finans içinde blok zinciri teknolojisinin daha fazla ana akım benimsenmesini sağlaması, yatırımcılar ve ihraççılar arasında daha fazla güveni teşvik etmesi bekleniyor.

Daha Geniş Bağlam

tZERO Securities için FINRA onayı, tokenize edilmiş varlıklara yönelik artan kurumsal ilginin ve dijital varlık alanında düzenleyici netlik için devam eden çabanın daha geniş bir eğiliminin ortasında gerçekleşiyor. BlackRock CEO'su Larry Fink gibi önde gelen isimler, tokenizasyonu sermaye piyasalarında dönüştürücü bir güç olarak savundular. BlackRock'ın IBIT ve ETHA gibi kripto ETF'leriyle elde ettiği başarı, milyarlarca dolarlık net girişin yanı sıra 260 milyon doların üzerinde yıllık gelir elde etmesi ve 2.2 milyar dolarlık tokenize edilmiş para piyasası fonuyla birlikte, düzenlenmiş dijital finansal ürünlerin uygulanabilirliğini ve talebini göstermektedir. Ancak, tokenize edilmiş gerçek dünya varlık piyasası, 25 milyar doların üzerinde tokenizasyona rağmen düzenleyici belirsizlik ve likidite kısıtlamaları da dahil olmak üzere zorluklarla karşı karşıya kalmaktadır. Nasdaq'ın SEC ile platformunda tokenize edilmiş hisse senedi menkul kıymetleri ve borsa yatırım ürünlerinin (ETP'ler) ticaretine olanak tanımak için önerdiği kural değişikliği gibi girişimler, bu sorunları ele almak için koordineli bir endüstri çabasını işaret ediyor. SEC'in kendisi, dijital varlıklara yaklaşımında inovasyonu yatırımcı korumasıyla dengelemeyi vurgulamıştır. tZERO'nun en son onayı, blok zinciri tabanlı varlıkların küresel finans piyasalarına tam entegrasyonu için gerekli olan sağlam, düzenlenmiş bir çerçevenin aşamalı olarak oluşturulmasına katkıda bulunmaktadır.