Des entrées de capitaux institutionnels significatives dans Solana et Avalanche via des investissements directs et des stratégies de trésorerie stimulent les rallyes du marché malgré les retards persistants dans les approbations des ETF crypto au comptant aux États-Unis.

Résumé Exécutif

Le marché des cryptomonnaies connaît un afflux notable de capitaux institutionnels dirigés vers des plateformes blockchain spécifiques, notamment Solana et Avalanche. Cette tendance est mise en évidence par des levées de fonds substantielles et des stratégies de trésorerie d'entreprise. Parallèlement, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) continue de reporter les décisions concernant de nombreuses demandes de fonds négociés en bourse (ETF) de crypto au comptant, ce qui indique une prudence réglementaire continue dans le paysage des actifs numériques.

L'Événement en Détail

Forward Industries, Inc. a réalisé un placement privé en actions publiques (PIPE), levant environ 1,65 milliard de dollars auprès d'investisseurs, y compris Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital. Les fonds sont destinés à l'établissement d'une stratégie de trésorerie Solana, avec l'intention d'acquérir du SOL pour le fonds de roulement et les transactions futures. Ce mouvement stratégique, initié en septembre 2025, positionne Forward Industries pour gérer activement les avoirs en SOL et bénéficier des rendements de staking de Solana, qui varient de 4% à 8% annuellement. Suite à cette annonce, le prix du SOL a augmenté à 215,84 dollars, représentant un gain de 2,4% horaire et 4,55% quotidien. Cette acquisition a étendu les avoirs de trésorerie en SOL de l'entreprise de 1,03% à 2,6% de l'offre totale de jetons à un prix de 210 dollars.

Séparément, la Fondation Avalanche est en discussions avancées pour établir deux sociétés de trésorerie de cryptomonnaies aux États-Unis, visant à lever 1 milliard de dollars. Un accord implique un investissement privé pouvant atteindre 500 millions de dollars dans une société cotée au Nasdaq, dirigée par Hivemind Capital. Le deuxième accord vise 500 millions de dollars via un véhicule d'acquisition à but spécifique (SPAC) parrainé par Dragonfly Capital. Les fonds sont destinés à l'achat de jetons AVAX directement auprès de la Fondation à un prix réduit, dans le but d'attirer la participation institutionnelle. L'AVAX a augmenté de 10,17% à 29,11 dollars suite à la nouvelle.

Malgré ces développements, la SEC a de nouveau reporté les décisions concernant plusieurs demandes d'ETF crypto très médiatisées. Les décisions concernant la proposition de staking iShares Ethereum Trust de BlackRock et l'amendement de staking Ethereum de Franklin Templeton sont maintenant fixées au 30 octobre 2025 et au 13 novembre 2025, respectivement. Les propositions d'ETF Solana et XRP de Franklin Templeton ont une nouvelle date limite fixée au 14 novembre. La SEC a cité la nécessité de disposer de plus de temps pour examiner les modifications de règles proposées.

Déconstruction des Mécanismes Financiers et de la Stratégie

Le financement PIPE de Forward Industries illustre une tendance croissante des entités corporatives à intégrer les actifs numériques dans leur gestion de trésorerie. Contrairement aux réserves traditionnelles de trésorerie ou d'obligations, l'acquisition de SOL à des fins de trésorerie permet une participation active via le staking, générant un rendement directement à partir du modèle économique de la blockchain sous-jacente. Cela diffère d'une simple approche de stockage de valeur, souvent associée aux stratégies de trésorerie Bitcoin, en fournissant une composante génératrice de revenus. La nomination de Kyle Samani, co-fondateur de Multicoin Capital, en tant que Président de Forward Industries souligne un alignement stratégique avec une expertise approfondie dans l'espace des actifs numériques, visant à capitaliser sur les inefficacités de marché perçues au sein de l'écosystème Solana.

La quête de la Fondation Avalanche pour une levée de fonds d'un milliard de dollars par le biais de deux véhicules d'entreprise distincts met en lumière une approche multifacette de l'adoption institutionnelle. En établissant des sociétés de trésorerie basées aux États-Unis et en offrant l'AVAX à un prix réduit, la Fondation vise à inciter l'investissement institutionnel direct et le contrôle d'une part significative de son offre de jetons natifs. Cette stratégie ne fournit pas seulement un capital immédiat, mais favorise également le développement de l'écosystème à long terme dans des domaines tels que la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) et la finance décentralisée (DeFi).

Implications plus Larges pour le Marché

Les capitaux institutionnels substantiels affluant vers Solana et Avalanche signalent une conviction institutionnelle croissante dans des technologies blockchain de Couche 1 spécifiques au-delà de Bitcoin et Ethereum. Le gain de 24% de Solana au cours du mois dernier et sa capitalisation boursière plus petite de 116 milliards de dollars, comparée aux 2,2 billions de dollars de Bitcoin et aux 519 milliards de dollars d'Ethereum, suggèrent que ces afflux peuvent avoir un impact plus prononcé sur les prix. L'intérêt ouvert record des contrats à terme CME Solana, atteignant 1,49 milliard de dollars, indique en outre une activité accrue sur le marché des produits dérivés et un intérêt pour la couverture. Les retards dans les approbations d'ETF par la SEC, tout en créant une incertitude à court terme, ne semblent pas avoir dissuadé l'engagement institutionnel direct dans les actifs numériques sous-jacents. Cette réponse de marché bifurquée suggère que, bien que la clarté réglementaire pour les produits ETF accessibles au détail soit en attente, les investisseurs institutionnels poursuivent des voies alternatives et directes d'exposition. Les entrées nettes constantes dans les ETF Bitcoin, totalisant 741,5 millions de dollars le 10 septembre 2025, démontrent une demande continue pour les produits d'investissement Bitcoin réglementés, renforçant le sentiment positif général envers l'adoption institutionnelle des cryptomonnaies.

Commentaire d'Expert

Solana est toujours largement mal comprise et sous-estimée par les participants du marché, malgré le fait qu'elle a fait preuve de résilience à travers des cycles adverses.

Cette déclaration de Kyle Samani, co-fondateur et associé gérant de Multicoin Capital, articule un point de vue partagé par certains participants du marché concernant la valeur fondamentale et la résilience de la blockchain Solana, même si sa valorisation boursière est à la traîne par rapport à d'autres cryptomonnaies majeures.