Các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang có thể thúc đẩy dòng tiền vào tài sản rủi ro, nhưng theo lịch sử, việc cắt giảm lãi suất thường theo sau là suy thoái kinh tế và sụp đổ thị trường.

Tóm tắt điều hành

Việc Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất có thể đẩy dòng tiền vào các tài sản rủi ro như Bitcoin và altcoin, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy những đợt cắt giảm như vậy thường đi trước suy thoái kinh tế và điều chỉnh thị trường.

Chi tiết sự kiện

Theo một phân tích gần đây của PANews, thị trường có thể đang trải qua sự thao túng tâm lý bởi các nhà tạo lập thị trường, khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ bán ra ở mức thấp trước khi đẩy giá lên để tạo FOMO (sợ bỏ lỡ) để phân phối. Chiến lược này nhằm mục đích bẫy các nhà giao dịch nhỏ lẻ thông qua các chiến thuật như đột phá giả và săn lùng dừng lỗ, phổ biến ở các thị trường đòn bẩy và các altcoin có tính thanh khoản thấp.

Tác động thị trường

Giá Bitcoin có thể tìm thấy đáy trong khoảng giá cao nhất tháng 11-12 năm 2024, với triển vọng tăng giá trung hạn cho các altcoin. Chi phí vay thấp hơn làm tăng tính thanh khoản, khuyến khích dòng vốn đổ vào các tài sản rủi ro cao, lợi nhuận cao như tiền điện tử. Ví dụ, đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên vào năm 2024 (giảm lãi suất xuống 4,75–5,00%) đã kích hoạt sự tăng vọt 57% trên thị trường tiền điện tử trong bốn tháng, với Bitcoin tăng lên 64.000 USD trong vài ngày. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2001 và 2007, chẳng hạn, đã đi trước suy thoái và không thúc đẩy tăng trưởng tiền điện tử bền vững.

Bình luận của chuyên gia

Như Marszalek đã nhận xét một cách thích hợp, “Lãi suất thấp hơn là một bộ tăng áp thanh khoản cho tài sản rủi ro. Câu hỏi không phải là liệu tiền điện tử có được hưởng lợi hay không — mà là được hưởng lợi bao nhiêu.”

Kris Marszalek, CEO của Crypto.com, đã định vị các đợt cắt giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang là chất xúc tác cho một đợt tăng giá vào quý 4 năm 2025, trích dẫn dữ liệu hợp đồng tương lai CME cho thấy xác suất cắt giảm vào tháng 9 năm 2025 là 91,7%.

Luca Prosperi, đồng sáng lập và CEO của nền tảng stablecoin M0, tỏ ra hoài nghi về các quỹ ETF tiền điện tử, nói rằng, “Tôi không nghĩ nhiều trong số chúng sẽ tồn tại lâu dài. Tôi nghĩ có rất ít, nếu có, tài sản [kỹ thuật số] đủ lớn và trưởng thành để hỗ trợ một quỹ ETF ngoài Bitcoin, Ethereum và Solana.”

Bối cảnh rộng hơn

Tiger Research gợi ý rằng Bitcoin có thể tăng cao tới 190.000 USD vào quý 3 năm 2025, chỉ ra khả năng tăng 67% so với mức hiện tại, khi vốn tổ chức đổ vào thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng các chỉ số trên chuỗi như MVRV-Z đang tiến gần đến mức quá nóng, gợi ý rủi ro ngắn hạn. Phạm vi mục tiêu của chỉ số S&P 500 là 6500-6700 điểm, và mức cao nhất của chu kỳ Bitcoin có thể đạt 190.000 USD. Môi trường hiện tại với lạm phát cao, tín dụng rẻ và thanh khoản dồi dào có thể tái tạo sự thịnh vượng của 'Thập niên 20 bùng nổ', nhưng cũng sẽ dẫn đến sự phân hóa tài sản đáng kể.

Trong khi lãi suất thấp hơn có thể kích thích nền kinh tế bằng cách cho phép các công ty tuyển dụng và sản xuất nhiều hơn, chúng cũng khuyến khích một dòng tiền luân chuyển không kiểm soát, có khả năng dẫn đến lạm phát. Chỉ báo đỉnh chu kỳ Pi, sử dụng đường trung bình động 111 ngày (111DMA) và bội số của đường trung bình động 350 ngày (350DMA x 2), vẫn chưa báo hiệu thị trường quá nóng, với 111DMA ở mức 110.968,64 USD và 350DMA x 2 ở mức 189.065,74 USD.