Hazine Getirileri %4,37'ye Ulaştı, Kritik Politika Eşiğine Yaklaşıyor
İran ile süregelen çatışma, ABD hükümetinin borçlanma maliyetlerini ayların en yüksek seviyelerine çıkararak politika yapıcılar için potansiyel bir kırılma noktası yaratıyor. Şubat sonunda savaşın başlamasından bu yana 10 yıllık Hazine getirisi yaklaşık 45 baz puan tırmanarak %4,37'ye ulaştı; bu, daha yüksek enflasyon beklentilerini ve Federal Rezerv'in faiz indirimlerinde beklenen gecikmeleri yansıtıyor. Piyasa gözlemcileri, %4,5–%4,6 aralığını kritik bir "kırmızı çizgi" olarak belirterek, Başkan Trump'ın 2025 Nisan'ında getiriler bu seviyeyi aştığında tarifeleri durdurma kararını anımsatıyor.
Diğer bir önemli gösterge olan 10 yıllık ABD Hazine swap spreadi de uyarı işaretleri veriyor. Şu anda 50 baz puanın biraz altında olan ING analistleri, 60 baz puanın üzerine çıkışın ciddi sorunlara işaret edeceğini öne sürüyor. Bu genişleyen spread, Hazine borcunun not düşürülmesini yansıtıyor ve ağır borçlu ABD hükümeti için finansman maliyetini doğrudan artırıyor.
10 yıllık swap spreadini izleyin. Şu anda 50bp'nin biraz altında. Eğer 60bp'ye fırlarsa, sonunda savaş yolunu şekillendirecek kadar sorun yaratacaktır. Neden mi? Bu, Hazine'nin not düşürülmesinin bir ölçüsüdür. Bundan uzak durmalıyız.
— Padhraic Garvey, ING Amerika Bölgesel Araştırma Başkanı.
Bitcoin, Getiriler ve Politika Değişikliklerinden Kaynaklanan İkili Risklerle Karşı Karşıya
Bitcoin yatırımcıları için Hazine piyasasının istikrarsızlığı iki yönlü bir risk sunuyor. Getirilerin %5'e yükselmesi – birçok analistin ABD ekonomisinin sürdüremeyeceğine inandığı bir seviye – büyük olasılıkla geniş çaplı bir riskten kaçış olayını tetikleyerek hem hisse senetlerini hem de Bitcoin'i ani bir reaksiyonla aşağı çekecektir. Ancak, böyle bir senaryo, Federal Rezerv'i finansal sistemi istikrara kavuşturmak için likidite enjeksiyonlarıyla müdahale etmeye zorlayabilir. Maelstrom Fund CIO'su Arthur Hayes, daha önce %5'in üzerine bir yükselişin mini bir finansal krizi tetikleyebileceğini ve bunun sonunda Bitcoin gibi varlıklar için boğa duyarlılığını yeniden şarj edecek merkez bankası eylemleriyle takip edileceğini savunmuştu.
Makroekonomik baskılara rağmen, bazı analistler Bitcoin'in temel gücünü belirtiyor. Nakamoto Inc. CEO'su David Bailey, Bitcoin'in "satıcı tükenmesi" belirtileri gösterdiğini ve güvenli liman varlığı olarak iyi konumlandığını belirtti. Piyasanın jeopolitik haberlere verdiği ani tepkiler yoğun belirsizliği gösteriyor; Bitcoin'in fiyat hareketleri hem anlık çatışma riski hem de gelecekteki parasal tepkilerin potansiyeli ile yakından ilişkili.
Gerilimi Azaltma Umutları Petrol Fiyatlarında %14 Düşüşü Tetikledi
Piyasanın çatışmaya aşırı duyarlılığı, ABD ve İran arasındaki gerilimi azaltma görüşmeleri söylentileri varlık fiyatlarında şok dalgaları yarattığında tamamen ortaya çıktı. Brent ham petrol, varil başına 114 dolara kadar işlem görmüşken, Başkan Trump'ın askeri saldırıları geçici olarak ertelediğini açıklamasının ardından %14 düşüşle 96 dolara geriledi. Haber, S&P 500'ün %1,8 yükselmesine ve hükümetin borçlanma maliyetlerinde gerilemeye yol açarken, 10 yıllık Hazine getirisi %4,44'ten %4,31'e düştü. Bu dramatik tersine dönüş, politika duyarlılığının hızla değişebilmesi ve emtialar, hisse senetleri ve kripto paralar üzerinde şiddetli dalgalanmalara neden olabilmesi nedeniyle yatırımcıların karşılaştığı oynaklığı vurgulamaktadır.
Edgen Crypto·Mar 24 2026, 09:00