Vanguard khám phá quyền truy cập ETF tiền điện tử của bên thứ ba trong bối cảnh thay đổi cục diện pháp lý

Tóm tắt điều hành

Vanguard, nhà quản lý tài sản lớn thứ hai thế giới với 10 nghìn tỷ đô la tài sản, được cho là đang khám phá quyền truy cập cho khách hàng môi giới của mình vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tiền điện tử của bên thứ ba. Động thái này thể hiện một sự đảo ngược tiềm năng trong lập trường thận trọng lâu nay của họ đối với tài sản kỹ thuật số, bị ảnh hưởng bởi nhu cầu của khách hàng và một môi trường pháp lý thuận lợi hơn.

Chi tiết sự kiện

Vanguard, giám sát hơn 10 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý (AuM), được cho là đang đặt nền móng để cung cấp cho khách hàng môi giới của mình quyền truy cập vào các ETF tiền điện tử của bên thứ ba. Sự phát triển này báo hiệu sự rời bỏ vị trí lịch sử của công ty là kiềm chế các dịch vụ tiền điện tử, với lý do biến động và những bất ổn về quy định. Mặc dù Vanguard chưa chỉ ra kế hoạch ra mắt các sản phẩm tiền điện tử của riêng mình (một động thái khiến nó khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh như BlackRock và Fidelity), nhưng họ đang đánh giá các ETF tiền điện tử của bên thứ ba được chọn để tích hợp vào nền tảng của mình. Việc xem xét này tuân theo nhu cầu bền vững của khách hàng đối với việc tiếp xúc tài sản kỹ thuật số và một môi trường pháp lý ngày càng thuận lợi cho các ETF tiền điện tử.

Trong lịch sử, Vanguard đã duy trì một cái nhìn hoài nghi về tiền điện tử. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận nội bộ và các cuộc tiếp xúc bên ngoài của công ty cho thấy sự thích nghi với động lực thị trường đang phát triển. CEO của công ty, Salim Ramji, cựu giám đốc điều hành của BlackRock đã giám sát việc ra mắt ETF Bitcoin của BlackRock, đã nhắc lại trọng tâm của Vanguard về giảm thiểu rủi ro trong khi không loại trừ việc áp dụng cách tiếp cận quyền truy cập của khách hàng. Mặc dù các sản phẩm cụ thể và thời gian biểu rõ ràng chưa được xác nhận, việc khám phá này nhấn mạnh một phản ứng chiến lược đối với những thay đổi của thị trường và nhu cầu của khách hàng.

Tác động thị trường

Việc Vanguard tiềm năng tạo điều kiện tiếp cận ETF tiền điện tử có thể mở rộng đáng kể sự tham gia của nhà đầu tư chính thống vào tài sản kỹ thuật số. Với AuM đáng kể và cơ sở khách hàng rộng lớn, động thái như vậy dự kiến sẽ thúc đẩy thêm vốn thể chế vào thị trường tiền điện tử. Điều này có thể mang lại tính hợp pháp cao hơn cho tài sản kỹ thuật số đối với một nhóm nhà đầu tư bảo thủ hơn, có khả năng tăng nhu cầu đối với các sản phẩm theo dõi Bitcoin và Ethereum. Thành công của các ETF tiền điện tử hiện có, chẳng hạn như các dịch vụ của BlackRock, tạo ra hơn 260 triệu đô la hàng năm từ các sản phẩm Bitcoin và Ethereum, minh họa tiềm năng doanh thu đáng kể và sự quan tâm của nhà đầu tư. Tính đến ngày 23 tháng 9, các ETF Bitcoin spot nắm giữ 147,2 tỷ đô la tài sản ròng với dòng tiền vào lũy kế 57,25 tỷ đô la, và các ETF Ethereum spot nắm giữ 27,5 tỷ đô la với 13,7 tỷ đô la dòng tiền vào lũy kế. Hiệu suất bền vững này của các nhà quản lý tài sản khác tạo ra một chuẩn mực cho sự tham gia của tổ chức và có thể gây áp lực lên các tổ chức tài chính truyền thống khác để đánh giá lại các vị trí tiền điện tử của họ.

Bình luận của chuyên gia

Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg Eric Balchunas đã mô tả động thái tiềm năng của Vanguard là "thông minh". Balchunas trước đây đã nhấn mạnh những lợi thế cấu trúc của ETF tiền điện tử, lưu ý rằng chúng kết hợp quyền truy cập tức thì, chi phí thấp, tính linh hoạt và tiềm năng lợi suất với sự bảo vệ quy định và ẩn danh, những lợi ích thường không liên quan đến quyền sở hữu mã thông báo trực tiếp. Những đặc điểm này góp phần vào việc áp dụng và lợi nhuận ngày càng tăng được quan sát thấy trong lĩnh vực ETF tiền điện tử.

Bối cảnh rộng hơn và Môi trường pháp lý

Sự thay đổi được báo cáo bởi Vanguard xảy ra trong một môi trường pháp lý đang phát triển nhanh chóng. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã đưa ra một Tuyên bố chung mang tính bước ngoặt vào ngày 2 tháng 9 năm 2025, làm rõ rằng các sàn giao dịch đã đăng ký có thể niêm yết và tạo điều kiện giao dịch một số sản phẩm tài sản tiền điện tử giao ngay. Sự rõ ràng về quy định này đã hợp lý hóa các quy trình phê duyệt cho các ETF tiền điện tử, giảm thời gian xem xét và thúc đẩy sự gia tăng các hồ sơ sản phẩm. Việc SEC phê duyệt các tiêu chuẩn niêm yết chung đã thúc đẩy hơn nữa việc ra mắt ETF tiền điện tử, với hơn 20 sản phẩm mới dự kiến vào cuối năm 2024. Sự phối hợp quy định này và lập trường ủng hộ tiền điện tử rộng rãi hơn dưới chính quyền Hoa Kỳ hiện tại, bao gồm việc thành lập Dự trữ Bitcoin chiến lược, đã tạo ra một môi trường thuận lợi hơn cho tài sản kỹ thuật số. Môi trường thuận lợi này và nhu cầu tổ chức ngày càng tăng là những yếu tố chính ảnh hưởng đến các cuộc thăm dò hiện tại của Vanguard, nhằm đáp ứng kỳ vọng của khách hàng trong một khuôn khổ có cấu trúc và được quản lý.