ABD borsa rallisinin yapay zeka sınavı, 29 Nisan'da dört dev teknoloji bulut hizmet sağlayıcısının (hyperscale) çeyrek raporlarıyla geliyor. Yatırımcılar yoğun bir şekilde yapay zeka ile ilgili sermaye harcamalarına odaklanmış durumda.
Cognizant CEO'su Ravi Kumar S., şirketin yapay zeka altyapı uzmanı Astreya'yı satın almasına ilişkin yaptığı açıklamada, "2025 ile 2030 yılları arasında, küresel teknoloji manzarasını yeniden şekillendiren 6,7 trilyon dolarlık bir yapay zeka veri merkezi altyapı inşası öngörülüyor" dedi.
En büyük beş hyperscaler'ın yalnızca 2026 yılında altyapıya yaklaşık 700 milyar dolar harcaması bekleniyor. Amazon, Microsoft, Alphabet ve Meta'dan gelecek raporlar, bu harcamaların gelire dönüşüp dönüşmediğine dair kanıtlar için titizlikle incelenecek. Raporlar öncesinde Mizuho, Amazon Web Services'ı (AWS) "yapay zeka çağının yükselen bulut omurgası" olarak nitelendirerek Amazon (NASDAQ:AMZN) için fiyat hedefini 315 dolardan 325 dolara yükseltti. Geçtiğimiz yıl %38 değer kazanan Amazon hisseleri, son olarak 260 dolar seviyelerinde işlem gördü.
Kazanç sonuçları büyük bir merakla bekleniyor ve piyasada önemli bir dalgalanmaya yol açabilir. Güçlü sonuçlar yapay zeka odaklı yükselişi daha da körükleyebilirken, yatırımın yavaşladığına veya getirilerin düştüğüne dair herhangi bir işaret, hızla yükselen teknoloji sektöründe bir düzeltmeyi tetikleyebilir.
Yatırımcılar için temel soru, yapay zekaya yönelik devasa sermaye harcamalarının sürdürülebilir ve karlı olup olmadığıdır. Örneğin Amazon, 2026 yılı için öncelikle yapay zeka altyapısına yönelik 200 milyar dolarlık sermaye harcaması öngörüsü paylaştı. Şirketin AWS birimi, geçen çeyrekte %24'lük bir artışla 35,58 milyar dolar gelir elde ederek son 13 çeyreğin en hızlı büyümesini kaydetti; yatırımcılar bu hızın korunup korunamayacağını yakından takip edecek.
Rekabet ortamı sertliğini koruyor. Mizuho'nun hedef yükseltmesi AWS'ye odaklanırken, Microsoft'un Azure'u ve Alphabet'in Google Cloud'u da büyük yatırımlar yapıyor ve OpenAI, Anthropic ve Meta Platforms gibi şirketlerle büyük yapay zeka sözleşmeleri için rekabet ediyor. Sonuçlar, kritik bulut altyapısı alanındaki pazar payı dinamiklerine yeni bir bakış sunacak.
Hyperscaler harcamalarının dalga etkileri piyasanın genelinde hissediliyor. Cognizant'ın (NASDAQ: CTSH) Astreya'yı satın alma anlaşması, yapay zeka altyapısının inşasına yönelik doğrudan bir bahistir. Bu hamle, hyperscaler'ların ihtiyaç duyduğu ölçekte veri merkezlerini ve yapay zeka laboratuvar ortamlarını yönetmek için gereken uzmanlaşmış hizmetleri sağlamayı amaçlıyor.
Yaklaşan raporlar, rekor kıran yapay zeka yatırımının dayanıklı ve yüksek marjlı gelir sağlayıp sağlamadığını gösterecek. Yatırımcılar için gelecekteki sermaye harcamalarına ilişkin rehberlik, cari çeyrek sonuçları kadar önemli olacak ve yılın geri kalanı için teknoloji sektörünün tonunu belirleyecek. Bir sonraki katalizör, her bir CEO'nun kazanç görüşmelerindeki ileriye dönük yorumları olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
