Önemli Çıkarımlar
Alman bir fon yöneticisinin iki ayda elde ettiği yüzde 61'lik portföy kazancı, gelişen ve göz ardı edilen bir ticareti vurguluyor: AI altın hücumunun 'kazma ve kürekleri'.
24 yaşındaki Alman bir fon yöneticisinin Nvidia Corp.'tan kaçınarak iki ayda %61 portföy kazancı elde ettiği yönündeki rapor, yapay zeka altyapı patlamasının veri depolamadan alternatif çip üreticilerine ve elektrik sağlayıcılarına kadar yan sektörlerde devasa fırsatlar yarattığını gösteriyor.
Stratejinin başarısı, AI ekosistemi için temel olan şirketlerin performansına yansıyor. Micron Technology 2026'da %90 değer kazanırken, veri depolama sağlayıcısı Seagate Technology %164 yükseldi. 6 Mayıs tarihli bir rapora göre, Advanced Micro Devices Inc. (AMD) güçlü bir görünüm sergiledikten sonra hisselerinin bir günde %14,9 arttığını gördü.
Seagate, en son çeyrek raporuna göre, 2027 takvim yılına kadar yüksek kapasiteli depolama ürünleri için "neredeyse tüm büyük bulut ve hipersayısal müşterilerle" tedarik anlaşmaları sağladı. Şirket ayrıca 2028 ve sonrası için sözleşme görüşmelerine başladı, bu da talebin sürdürülebilir olduğuna işaret ediyor.
Yatırım tezi, veri yoğunluklu AI uygulamalarının patlayıcı büyümesine dayanıyor. Fortune Business Insights'a göre, AI sunucu pazarının 2024 ile 2030 arasında neredeyse altı kat büyümesi beklenirken, küresel veri depolama pazarının 2026'daki 300 milyar dolardan 2034'e kadar yaklaşık 985 milyar dolara çıkabileceği tahmin ediliyor. Bu, AI için temel altyapı sağlayan şirketlerin uzun bir büyüme yoluna sahip olduğunu gösteriyor.
Seagate’in son performansı bu trendi örneklendiriyor. Şirketin geliri, sabit disk sürücüleri (HDD) ve katı hal sürücüleri (SSD) için yükselen fiyatlardan yararlanmasıyla son çeyrekte yıllık %44 artışla 3,11 milyar dolara çıkarken, kazançları %116 fırladı. AI modellerini eğitmek için devasa veri setlerini depolaması gereken veri merkezleri, Seagate’in gelirinin %80'ini oluşturdu.
Piyasa bu büyümeyi düşük fiyatlıyor gibi görünüyor. Yahoo! Finance'e göre Seagate'in hisseleri 0,5 PEG (fiyat/kazanç-büyüme) oranıyla işlem görüyor. Birin altındaki bir oran, genellikle bir hissenin gelecekteki kazanç büyüme beklentilerine göre düşük değerli olduğunun bir göstergesi olarak kabul edilir.
AI çip pazarı da bir tekel değil. AMD, AI modellerinin gerçek dünya uygulamalarında konuşlandırıldığı "çıkarım" (inference) aşamasına yönelik pazar kaymasından yararlanarak Nvidia'ya karşı güçlü bir rakip olarak ortaya çıkıyor. Bu trend, sadece eğitim için kullanılan grafik işlem birimlerine (GPU) değil, aynı zamanda sunucu merkezi işlem birimlerine (CPU) olan talebi de artırıyor.
Bunu yansıtan AMD, sunucu CPU hitap edilebilir pazarı için tahminini yükseltti ve daha önceki %18'lik tahminin aksine 2030'a kadar yıllık %35'ten fazla büyümesini bekliyor. AMD, Nvidia'nın 24,5 katına kıyasla yaklaşık 42,4 katlık daha yüksek bir ileri kazanç çarpanıyla işlem görse de, en son raporun ardından en az 20 aracı kurum hisse için fiyat hedefini yükseltti ve Evercore ISI 579 dolar ile yeni bir zirve belirledi.
Yatırımcılar için bu Nvidia dışı stratejinin başarısı, AI ticaretinin olgunlaştığını gösteriyor. Nvidia merkezi bir oyuncu olmaya devam etse de, AI kurulumu için gereken muazzam sermaye yatırımı Seagate, AMD ve hatta kamu hizmetleri gibi diğer temel şirketlerde önemli fırsatlar yaratıyor. Bu firmalar, riski tek bir yüksek uçan isme odaklamadan, bazen daha cazip değerlemelerle AI devrimine yatırım yapmanın bir yolunu sunuyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
