Yapay Zeka Çip Hisseleri İkinci Günde de Düştü, Intel %7'den Fazla Değer Kaybetti

Yapay zeka donanım sektörünü Çarşamba günü üst üste ikinci gün vuran geniş çaplı satış dalgasıyla sektör devleri önemli düşüşler yaşadı. Bu gerileme, yeni bir çip rakibinin başarılı halka arzı ve Çin'deki kritik ticaret görüşmeleri sektörün dinamik geleceğine işaret etse de, yatırımcıların aylardır süren rallinin ardından kar satışı yaptığını gösteriyor.

Rainmaker Securities Genel Müdürü Greg Martin, yapay zeka çip üreticisi Cerebras'ın piyasaya girişi hakkında Yahoo Finance'e yaptığı açıklamada, "Piyasanın gerçekten bu değerlemeyi verip vermeyeceğini ve sadece bu da değil, sonrasında bu seviyeyi koruyup koruyamayacağını görmek bence ilginç olacak" dedi.

Satış dalgası, Perşembe günü ilk işlem gününde hisseleri %99'a kadar artış gösteren Nvidia rakibi Cerebras Systems'ın (CBRS) muazzam ilk halka arzıyla tam bir tezat oluşturdu. Başlangıçta 185 dolar olarak fiyatlandırılan hisse, 350 dolardan açılış yaparak yatırımcıların yeni yapay zeka donanım hamlelerine olan yoğun talebinin altını çizdi.

Yeni katılanlara yönelik coşkuya rağmen, yerleşik çip hisselerindeki senkronize düşüş, yapay zeka odaklı piyasa rallisinin aşırı ısınıp ısınmadığına dair soruları gündeme getiriyor. Bu oynaklık, Nvidia CEO'su Jensen Huang da dahil olmak üzere teknoloji yöneticilerinin, milyarlarca dolarlık çip satışı potansiyelinin masada olduğu bir zirve için Çin'de Devlet Başkanı Şi Cinping ile bir araya geldiği bir dönemde gerçekleşiyor.

Rekor Koşu Sonrası Sektörü Kar Satışları Vurdu

Yarı iletken hisseleri için sancı geniş çaplıydı. Çarşamba günü, Intel (INTC) %7,19 düşerek gerilemeye öncülük etti. Diğer büyük oyuncular da sendeledi; ASML (ASML) %5,64, Micron Technology (MU) %5,42 ve Advanced Micro Devices (AMD) %5,14 değer kaybetti. Piyasa değeri 5,48 trilyon dolara ulaşan pazar lideri Nvidia (NVDA) ise %4,1 düştü.

Bu durum, yatırımcıların sektörün 2026'daki devasa kazançlarını realize etmeye başlamasıyla PHLX Yarı İletken endeksinin (^SOX) son yedi ayın en kötü gününü yaşayarak yaklaşık %5 düştüğü Salı günkü trendin devamı niteliğinde. Endeks, yıl başından bu yana %60 yukarıda kalmaya devam ediyor.

Cerebras Halka Arzı Akıntıya Karşı Yükseliyor

Satış dalgasının temel karşı anlatısı Cerebras'ın çarpıcı çıkışıydı. Şirketin, işlemcisi için yemek tabağı büyüklüğünde tek bir silikon gofret kullanan benzersiz çip tasarım yaklaşımı olan Gofret Ölçekli Motor (WSE), onu Nvidia ve AMD tarafından kullanılan "pizza dilimi" yönteminden ayırıyor. Cerebras, bu tasarımın daha az güç kullanarak daha hızlı yapay zeka işleme sağladığını iddia ediyor.

Şirketi 48 milyar doların üzerinde bir değere taşıyabilecek olan halka arz, yeni bir yapay zeka girişimi dalgasının öncüsü olarak görülüyor. Financial Times'a göre Cerebras, OpenAI'a 750 megavatlık bilgi işlem gücü sağlamak için önemli bir anlaşma yaptı ve bunun karşılığında OpenAI'a şirkette %10'luk bir hisseye denk gelebilecek varantlar veriyor.

Çin 50 Milyar Dolarlık Bir Bilinmez Olarak Kalıyor

Karmaşıklığı artıran bir diğer katman ise Çin'e satışların yeniden başlama potansiyeli. Nvidia CEO'su Jensen Huang, ABD'nin Alibaba ve Tencent dahil yaklaşık 10 Çinli firmaya Nvidia'nın H200 çiplerinin satışına izin verebileceğine dair raporların ortaya çıktığı Çin'deki ABD'li yönetici heyetinin bir parçası. Huang, Çin yapay zeka pazarının bu yıl 50 milyar dolar değerinde olabileceğini tahmin ediyor ancak ABD ihracat kontrolleri erişimi ciddi şekilde sınırladığı için henüz hiçbir anlaşma kesinleşmedi.

Yatırımcılar için bu satış dalgası, yapay zeka tezinde temel bir değişimden ziyade sağlıklı bir kar satışı atağı gibi görünüyor. Cerebras halka arzının çılgın başarısı, sermayenin yapay zeka devrimine güç vermenin yeni yollarını arayarak hala sektöre aktığını kanıtlıyor. Temel zorluk, Nvidia gibi pazar liderlerinin kısa vadeli oynaklığı ve yüksek değerlemeleriyle başa çıkarken, yüksek riskli-yüksek getirili rakiplerin uzun vadeli potansiyelini ve öngörülemeyen jeopolitik manzarayı değerlendirmektir.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.