Önemli Çıkarımlar:
ABD yarı iletken ve yazılım hisseleri arasındaki korelasyon, yapay zekanın teknoloji sektöründeki yatırımcı konumlandırmasını yeniden şekillendirmesiyle, iki temel ETF için 40 günlük metriğin -0,05'e düşmesiyle kayıtlarda ilk kez negatife döndü.
Hirtle Callaghan yatırım müdürü Brad Conger, yatırımcıların "yapay zeka sermaye harcamalarına bahis oynadığını ve yapay zeka bozulmasına karşı savunmasız olan hisselerde açığa satış yaptığını" söyledi.
Ayrışma, bireysel hisse senedi düzeyinde oldukça belirgin; bellek çipi üreticisi Micron Technology Inc. bu yıl %150'den fazla değer kazanırken, kurumsal yazılım şirketi ServiceNow Inc. %33'ten fazla düştü. Bu bölünme, yatırımcıların iShares Semiconductor ETF (SOXX) gibi fonlara akın etmesiyle ETF akışlarına da yansıyor.
Bu tarihi bölünme, teknoloji sektörünün temelden yeniden değerlendirildiğine işaret ediyor ve portföy yöneticilerini geniş kapsamlı teknoloji bahislerinden vazgeçip bunun yerine "yapay zeka kazananı" ile "yapay zeka kaybedeni" çift işlemlerine odaklanmaya zorluyor; bu dinamik hızlanabilir.
Aylardır popüler bir işlem, yarı iletken hisselerini almak ve yazılım isimlerini satmak oldu. Yapay zeka bilişim altyapısına yapılan harcamalar Nvidia Corp. ve Micron gibi çip üreticileri için kar artışını körükledikçe bu strateji önemli getiriler sağladı. Aynı zamanda, yazılım hisseleri, OpenAI ve Anthropic gibi yapay zeka şirketlerinin rekabetinin iş modellerini ve uzun vadeli gelir artışlarını aşındırabileceği endişeleriyle baskı altında kaldı.
iShares Semiconductor ETF (SOXX) ile iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) arasındaki 40 günlük korelasyon geçen Cuma günü ilk kez negatif bölgeye geçti ve Salı günü -0,05'e derinleşti. S&P 500 düzeyinde, iki sektör arasındaki korelasyon hala pozitif olsa da 1994'ten bu yana en düşük noktasına geriledi.
Donanım için iyimser tablo, yeni bir harcama dalgası gören yöneticiler tarafından destekleniyor. Cisco Systems CEO'su Chuck Robbins geçtiğimiz günlerde yapay zekanın bir "ağ süper döngüsünü" körüklediğini gördüğünü söyledi. Bu duygu sadece çip tasarımcılarına değil, yapay zeka veri merkezlerini mümkün kılan tüm ekosisteme fayda sağlıyor.
Bu trend, Nvidia, Micron, Broadcom, AMD ve Intel gibi birkaç ismin yatırımcı girişlerinin büyük kısmını yakalamasıyla popüler yarı iletken ETF'lerinde ağır bir yoğunlaşmaya yol açtı. Bu şirketlerin üstün performansı, yılın en iyi ve en kötü performans gösteren teknoloji hisseleri arasında 180 yüzde puanından fazla bir ayrışma yarattı; bu fark, piyasanın net yapay zeka yararlanıcılarını belirlemeye yönelik yeni odağını vurguluyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
