Alphabet bir ayda %13 düştü, 3 dev teknoloji hissesi alım fırsatı sunuyor

Alphabet, yatırımcıların yapay zeka altyapı harcamalarına ilişkin endişeleriyle mega-cap teknoloji satış dalgasının derinleşmesi sonucu geçtiğimiz ay %13 düşüşle 337,39 dolara geriledi.

28 Haziran tarihli Fool.com analist raporunda, "Çoğu yapay zeka veri merkezi sahibi bu yılki büyük altyapı harcama planlarına bağlı kalmaya devam ediyor" denilirken, "Meta, servet harcayarak inşa ettiği tüm yapay zeka kapasitesiyle yapıcı bir şeyler yapmak için iyi donanımlı" ifadeleri kullanıldı.

Geri çekilme, Alphabet'in değerlemesini tarihsel ortalamasının altına itti. Hisse senedi şu anda 25,7 kat son 12 aylık kazançtan işlem görüyor ve bu, beş yıllık ortalama olan 28 katın altında. Yapay zeka odaklı hisselerdeki geniş çaplı satış dalgası mega-cap teknoloji hisselerini genel olarak etkilerken, Nasdaq Bileşik Endeksi Cuma günü %0,24 düşüşle 25.297'ye, S&P 500 ise %0,05 kayıpla 7.354'e geriledi.

Düşüşten yararlanma tezi, en büyük bulut operatörlerinin yapay zeka altyapı harcamalarına devam etmesine dayanıyor. Meta, Amazon ve Microsoft, Meta'nın yapay zeka kapasite inşasına olan bağlılığı gerekçe gösterilerek raporda düşüşten yararlanma adayları olarak önerilen üç mega-cap hisse senedi oldu. Yatırımcılar için soru, mevcut geri çekilmenin geçici bir rotasyonu mu yoksa yapay zeka para kazanma zaman çizelgelerine ilişkin yapısal bir yeniden değerlendirmeyi mi yansıttığı.

Meta'nın Yapay Zeka Harcamaları Onu Farklılaştırıyor

Alphabet'teki satış dalgası, şirketin Google Cloud segmentinde yavaşlama gösteren ilk çeyrek kazançlarını açıklamasının ardından hızlandı. Alphabet, 2025 mali yılında 402,8 milyar dolar gelir elde ederken, net geliri 132,2 milyar dolar oldu. Bulut işi, yapay zeka iş yükleri için kilit bir mücadele alanı olurken, herhangi bir yavaşlama kurumsal benimseme oranlarına ilişkin soru işaretleri yaratıyor.

Meta'nın yapay zeka altyapı harcamalarına olan bağlılığı, mega-cap grup içinde öne çıkıyor. Sosyal medya devi, büyük kısmı veri merkezleri ve yapay zeka hesaplama kapasitesine yönlendirilecek olan yüksek sermaye harcama seviyelerini sürdüreceğinin sinyalini verdi. Artan Sermaye Harcamaları konusunda yatırımcı baskısıyla karşılaşan bazı emsallerinin aksine Meta, yapay zeka yatırımlarının reklam geliri büyümesini artırabileceğini gösterdi.

Mega-Cap Hisseler Arasında Değerleme Farkı Açılıyor

Alphabet hisselerindeki %13'lük düşüş, hisse senedini mega-cap emsallerine kıyasla değer bölgesine itti. Alphabet, 25,7 kat kazanç seviyesinden, daha geniş teknoloji sektörüne kıyasla iskontolu işlem görüyor. S&P 500 bilgi teknolojileri sektörü geçtiğimiz ay düşüş kaydederken, iletişim hizmetleri sektörü de geriledi. Cboe Volatilite Endeksi (VIX) Cuma günü 18,5'e yükselerek 14,3 olan bir yıllık ortalama ortalamasının üzerine çıktı ve bu, yüksek belirsizliğe işaret etti.

ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi Cuma günü 3 baz puan artışla %4,28'e yükselirken, dolar endeksi 105,2 seviyesine yakın seyretti. Varlık bazlı tablo, hisse senedi satış dalgasının daha geniş çaplı bir riskten kaçış hareketini tetiklemediğini, geri çekilmenin makro kaynaklı olmaktan ziyade sektöre özgü olduğu tezini destekliyor.

Giriş noktalarını değerlendiren yatırımcılar için takip edilmesi gereken kilit tarih, Temmuz sonunda açıklanması beklenen Alphabet'in ikinci çeyrek kazanç raporu. Sonuçlar, Google Cloud büyümesinin istikrara kavuşup kavuşmadığını ve şirketin yapay zeka yatırımlarının gelire dönüşüp dönüşmediğini gösterecek. O zamana kadar, düşüşten yararlanma tartışması, piyasanın yapay zeka harcama endişelerinin abartılıp abartılmadığına bağlı olacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.