Önemli Çıkarımlar:
Advanced Micro Devices Inc. hisseleri, yalnızca Haziran ayında en az altı Wall Street analistinin hedef fiyatları yükseltmesiyle bu yıl yüzde 130'un üzerinde değer kazandı.
"Piyasa, AMD'yi henüz GPU pazarında meşru bir ikinci kaynak olarak tam olarak tanımış değil," dedi Citi analisti Atif Malik, hisseyi Nötr'den Al'a yükselterek ve hedef fiyatını 460 dolardan 575 dolara çıkardıktan sonra.
Malik'in çağrısı, AMD'nin özel MI450 çiplerine odaklanıyor. Ona göre bu çipler, Meta Platforms'a Nvidia alternatiflerine kıyasla daha düşük toplam sahip olma maliyeti sağlıyor. Citi, AMD'nin yapay zeka GPU gelirinin yakın vadede 33 milyar dolara ulaşacağını ve ardından 50,8 milyar dolara genişleyeceğini öngörüyor. Bank of America'dan Vivek Arya da Al notunu korurken hedef fiyatını 500 dolardan 560 dolara yükseltti.
Yükseltmeler, AMD'nin rekabetçi konumunda temel bir yeniden derecelendirmeye işaret ediyor. Şirket, ilk çeyrek gelirini 10,25 milyar dolar olarak açıkladı ve tahminleri 360 milyon dolar aşarken, birincil büyüme itici gücü olan veri merkezi segmenti yıllık bazda yüzde 57 artışla 5,8 milyar dolara ulaştı.
Koordineli analist hareketi Citi ve BofA'nın ötesine uzanıyor. Barclays, UBS, Mizuho ve Bernstein da Haziran ayında hedeflerini yükselterek AMD'nin artık Nvidia'ya karşı sadece ikinci sıradaki bir GPU rakibi değil, yapay zeka hızlandırıcı pazarında meşru bir ikinci kaynak olduğu görüşünü yansıttı.
AMD'nin 15 Haziran'da duyurulan bellek teknolojisi şirketi MEXT'i satın alması, teze bir başka boyut daha ekliyor. MEXT'in tahmine dayalı ön getirme teknolojisi, GPU talep etmeden önce verileri flaştan DRAM'a taşıyarak gecikmeyi azaltıyor, böylece kullanılabilir bellek kapasitesini etkin bir şekilde genişletiyor ve altyapı maliyetlerini düşürüyor.
Şirket, ikinci çeyrek gelirini yaklaşık 11,2 milyar dolar olarak öngördü ve bu da yıllık yüzde 46 büyümeye işaret ediyor. İcra Kurulu Başkanı Lisa Su, şirketin gelecek yıl veri merkezi yapay zeka gelirinde on milyarlarca dolar kazanma kabiliyetine "güçlü ve artan bir güven" duyduğunu söyledi.
AMD hisseleri 23 Haziran'da 518,74 dolardan kapandı ve SK Hynix'in yüksek bant genişlikli bellek genişlemesini yavaşlattığına dair haberlerin tetiklediği geniş çaplı bir çip satışında yüzde 6 düştü. Analistler bu hamleyi yapay zeka talebinin zayıflamasından ziyade marj dinamiklerine bağladı. Hisse senedi yılbaşından bu yana yüzde 130'un üzerinde yükselmeye devam ediyor ve son 12 ayda neredeyse dört katına çıktı.
Yükseltme dalgası, kurumsal güvenin Nvidia'nın ötesine genişlediğini gösteriyor. Yatırımcılar, MI450 sevkiyatlarının arttığına ve veri merkezi marjlarının genişlediğine dair kanıtlar için Ağustos ayı başlarında açıklanması beklenen AMD'nin ikinci çeyrek kazanç raporunu izleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
