Önemli Çıkarımlar:
Apple'ın bir nesil Mac çipini atlama ve donanım ürün gamında fiyatları yükseltme kararı, hisselerin Perşembe günü %6,5 düşmesine ve 200 milyar doların üzerinde piyasa değerinin silinmesine neden oldu.
Apple hisseleri, medya raporlarının şirketin Mac çip yol haritasını yeniden yapılandırdığını ve bir sonraki yüksek performanslı işlemcileri için planlanan bir nesli atlayarak doğrudan M7 serisine geçtiğini ortaya koymasının ardından üç ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu stratejik sıçrama, Mac, iPad, HomePod ve Vision Pro ürünlerinde doğrulanan fiyat artışlarıyla birleşince, Apple hisselerinde Eylül ayından bu yana en sert tek günlük satış dalgasını tetikledi.
"Apple'ın çip yol haritasındaki değişiklik, ya ara mimaride geliştirme gecikmelerine ya da Qualcomm ve Intel'in yaklaşan ürünleriyle rekabetçi kalabilmek için stratejik bir dönüşe işaret ediyor," dedi Edgen'de yarı iletken analisti olan Rachel Kim. "Bir nesli atlamak Apple için alışılmadık bir durum ve M5 ile M6 geliştirme döngüsü hakkında soru işaretleri yaratıyor."
Çip stratejisi değişikliği, Apple'ın donanım ürün gamında kapsamlı fiyat artışlarını doğrulamasıyla aynı zamana denk geldi. Görevden ayrılan İcra Kurulu Başkanı Tim Cook'un bu ayın başlarında uyardığı bu hamle kapsamında, MacBook Air'in başlangıç fiyatı 1.099 dolardan 1.299 dolara yükseldi. HomePod mini 99 dolardan 129 dolara, Vision Pro ise 3.499 dolardan 3.699 dolara çıktı. Bloomberg'den Mark Gurman, fiyat değişikliklerinin tam listesini ilk olarak bildirdi.
Analistlere göre fiyat artışları, artan bellek çipi maliyetlerine bağlı. Micron Technology Inc. hisseleri, beklentilerin üzerinde gelen güçlü bir kazanç raporunun ardından Perşembe günü yaklaşık %17 yükseldi ve bellek piyasasındaki sıkı arzı yansıttı. "Fiyatlandırma baskısı çok gerçek ve Apple gibi şirketlerin bellek nedeniyle fiyatları artırmasıyla bu baskı tüketicilere yansıyor," dedi Futurum Group'un CEO'su Daniel Newman.
Fiyat Sinyalleri Perakende Kanallarına Zaten Yansıyordu
Japonya'dan gelen perakende verileri, Apple'ın resmi duyurusundan önce iPhone 17 fiyatlarının yükseldiğini gösterdi. Japonya'nın en büyük elektronik perakendecilerinden Yodobashi Camera, iPhone 17 256GB SIM-free modelini Kasım ayındaki 129.800 yen seviyesinden %10 artışla 142.780 yene satıyor. Büyük bir Japon operatörü olan SoftBank, iPhone 17 fiyatını 159.840 yenden 164.160 yene yükseltti. Apple'ın resmi Japonya web sitesi henüz fiyatlarını güncellemedi.
Avrupa ve Avustralya'da ise durum farklı. Perakendeciler, Eylül ayında beklenen iPhone 18 lansmanı öncesinde envanteri eritmek için fiyatları düşürüyor. İspanya'daki MediaMarkt, iPhone 17 256GB modelini 959 eurodan %6 indirimle 899 euroya satıyor. Avustralya'daki JB Hi-Fi ise aynı cihazı 1.399 Avustralya doları olan lansman fiyatından %6,5 indirimle 1.308 Avustralya dolarına sunuyor.
M7 Sıçramasının Apple'ın Tedarik Zinciri İçin Anlamı
Doğrudan M7 serisine atlamak, Apple'ın yıllık veya iki yılda bir yapılan çip yükseltmeleri şeklindeki tarihsel ritminden önemli bir sapmayı temsil ediyor. M7'nin daha gelişmiş bir işlem düğümü üzerine inşa edilmesi bekleniyor ve bu da potansiyel olarak Apple'a Intel Corp.'un Core Ultra ve Qualcomm Inc.'in Snapdragon X Elite işlemcilerine karşı bir performans avantajı sağlayabilir. Ancak, hızlandırılmış zaman çizelgesi, Apple'ın özel silikonunu üreten Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. da dahil olmak üzere Apple'ın tedarik zinciri ortaklarını zorlayabilir.
Yatırımcılar için, bozulan bir çip yol haritası ve genel fiyat artışlarından oluşan ikili şok, kısa vadeli bir belirsizlik yaratıyor. Apple hisseleri şu anda ileriye dönük kazançların yaklaşık 28 katından işlem görüyor ve bu, beş yıllık ortalama olan 32 katın altında bulunuyor. Hissenin Perşembe günkü %6,5'lik düşüşü, piyasa değerinden yaklaşık 220 milyar doları sildi ve yılbaşından bu yana olan kazancını yaklaşık %8'e çekti. M7 sıçramasının Apple'ın bir sonraki Mac serisini nihai olarak hızlandırıp hızlandırmayacağı veya geciktirip geciktirmeyeceği, bu satış dalgasının bir alım fırsatı mı yoksa daha derin operasyonel zorlukların bir uyarısı mı olduğunu belirleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
