Applied Digital Inc. (APLD), adı açıklanmayan bir hiper ölçekleyici ile 7,5 milyar dolarlık bir sözleşme imzalayarak, patlama yaşayan yapay zeka altyapı pazarındaki konumunu güçlendirdi ve toplam sözleşmeli gelirini 23 milyar doların üzerine çıkardı. Anlaşma, yüksek performanslı bilgi işlem iş yükleri için veri merkezleri inşa eden ve işleten şirket için önemli bir yeni katalizör sağlıyor.
Northbridge Equity Research teknoloji analisti Dale Jensen, 8 Mayıs'ta yayınlanan raporunda, "Bu anlaşma, gelir görünürlüğünde büyük bir artış sağlıyor ve Applied Digital'in platformunu bulut bilişimdeki en büyük oyuncular için kilit bir ortak olarak doğruluyor. Şimdi zorluk, anlaşma kazanmaktan milyarlarca dolarlık birikmiş iş hacmini hayata geçirmeye kayıyor" dedi.
Sözleşme, veri merkezi operatörünün halihazırda güçlü olan büyüme hikayesine katkıda bulunuyor. Anlaşmanın ölçeği büyük bir olumlu gelişme olsa da, yatırımcıların yakından takip edeceği önemli bir uygulama riski ve artan borç yükünü de beraberinde getiriyor. Şirketin hisseleri, yapay zeka kaynaklı talep sayesinde halihazırda büyük bir ralli yapmış durumda.
Duyuru, Applied Digital'i, agresif bir şekilde yapay zeka bulut kapasitesi inşa eden TeraWulf (WULF) ve IREN Limited (IREN) gibi hızla genişleyen emsalleriyle daha iyi rekabet edebilecek konuma getiriyor. Yılbaşından bu yana, Applied Digital hisseleri yüzde 44,9 değer kazanarak IREN'in yüzde 30,6'lık kazancını geride bıraktı ancak TeraWulf'un yüzde 94,1'lik yükselişinin gerisinde kaldı. Bu yoğun rekabet, dijital altyapı alanını yeniden şekillendirirken, IREN gibi şirketler Bitcoin madenciliğinden uzaklaşarak daha karlı olan yapay zeka bulut hizmetleri pazarına odaklanıyor.
Değerleme Yüksek Beklentileri Yansıtıyor
Piyasa, Applied Digital'in büyümesini primli bir değerleme ile ödüllendirdi. Zacks Investment Research'e göre, hisse senedi şu anda 13,48 ileriye dönük fiyat-satış (P/S) oranından işlem görüyor. Bu oran, kripto madencisinden yapay zeka sağlayıcısına dönüşen IREN'in 6,29 katı satış çarpanından önemli ölçüde yüksek, ancak hızla yükselen TeraWulf'un 16,77 katından düşük. Değerleme, APLD'nin hisse fiyatına dahil edilen yüksek beklentilerin altını çiziyor ve şirketin devasa proje hattını gecikme olmaksızın teslim etmesi için üzerinde baskı kuruyor.
ChronoScale Bölünmesi Saf Bir Maruziyet Sağlıyor
Yatırımcılar ayrıca Applied Digital'in bulut işinin ChronoScale (CHRN) adlı yeni bir kuruluşa bölünmesini de takip ediyor. Applied Digital, yapay zeka ve makine öğrenimi iş yükleri için GPU bilgi işlem çözümleri sunan yeni şirketin yüzde 97'lik sahipliğini elinde tutuyor. Bu hamle, 2030 yılına kadar 1,9 trilyon dolara ulaşması beklenen "Hizmet Olarak GPU" (GPU-as-a-service) pazarındaki büyümeyi yakalamak için saf bir araç yaratmak üzere tasarlandı. ChronoScale, tek bir müşteriyle henüz başlangıç aşamasında olsa da, geliri son mali yılında bir önceki yıla göre yüzde 191 artarak hizmetlerine olan güçlü talebi gösterdi.
Yatırımcılar için Applied Digital, net bir yüksek büyüme, yüksek risk fırsatı sunuyor. 7,5 milyar dolarlık sözleşme, önemli bir gelir artışı için bir yol sağlıyor, ancak şirket borçlarını yönetirken ve şiddetli rekabetle mücadele ederken devasa bir altyapı inşasının karmaşıklıklarında yol almalı. Hisse senedinin primli değerlemesi hata payı bırakmıyor, bu da 23 milyar dolarlık birikmiş iş hacminin uygulanmasını gelecekteki getiriler için en kritik faktör haline getiriyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
