Arm, SoftBank'in %11 düşüşüyle piyasa öncesinde %5 kaybetti, AI endişeleri büyüyor

SoftBank Group'un Tokyo'da %11 düşüşü, Arm Holdings'i piyasa öncesi işlemlerde %5'in üzerinde aşağı çekti; bu yıl her iki hisseyi sırasıyla %268 ve %100 yükselten AI ticareti şimdiye kadarki en sert sınavıyla karşı karşıya.

Arm Holdings Plc hisseleri Perşembe günü piyasa öncesi işlemlerde %5'ten fazla düştü. Çoğunluk hissedarı SoftBank Group Corp.'un Tokyo'da %11 gerilemesi, AI rekabetine ilişkin endişeler ve daha geniş çaplı bir teknoloji satış dalgasının sektörü vurmasıyla gerçekleşti.

"SoftBank'taki düşüş, AI yatırım döngüsünün zirveye ulaşabileceğine dair artan endişeyi yansıtıyor. OpenAI rakipleri halka açık piyasalara yönelirken, SoftBank'ın en büyük holdinglerinin değerini potansiyel olarak sulandırabilir," dedi Edgen'de yarı iletken analisti Rachel Kim.

SoftBank hisseleri Tokyo'da 7.449 yenden (46,53 $) kapandı ve hissenin son iki aydaki iki kattan fazla artışının bir kısmını sildi. Japon holding şirketinin 300 milyar dolarlık öz sermaye portföyünde OpenAI, toplam değerin kabaca %25'i ile en büyük tek yatırım konumunda; bunu İngiliz çip tasarımcısı Arm'daki hissesi takip ediyor. SoftBank, bu hafta başında Fransa'da 52 milyar dolarlık bir veri merkezi projesini duyurarak AI altyapı bahislerine bir yenisini eklemişti.

Satış dalgası, OpenAI'in rakiplerinin halka arz planlarını hızlandırmasıyla geliyor. Şubat ayında OpenAI rakibi xAI'yı satın alan SpaceX, 12 Haziran'da piyasaya çıkması hedeflenen bir halka arzda yaklaşık 75 milyar dolar değerinde hisse satmayı planlıyor. Anthropic, Pazartesi günü gizli olarak halka arz başvurusunda bulundu ve bu sonbahar gibi erken bir tarihte halka açılma yolunda ilerliyor. Wall Street Journal'ın geçen ay bildirdiğine göre, OpenAI'in kendisi de gizli olarak halka arz başvurusu yapmaya hazırlanıyor.

Arm hisseleri Mayıs ayında %68 ve yılbaşından 2 Haziran'a kadar %268 oranında yükselmişti. Bu yükseliş, CPU mimarisinin AI çıkarımındaki rolü ve Nvidia Corp. ile ortaklığına yönelik coşkudan kaynaklanıyordu. Nvidia'nın Grace Blackwell süper çipi, Arm tabanlı Grace CPU'ları Nvidia'nın Blackwell grafik işlem birimleriyle birleştiriyor ve şirketin özel Arm çekirdekleri üzerine inşa edilen yaklaşan Vera CPU'su, Nvidia'nın Mayıs ayı kazanç görüşmesine göre, aracı AI için 200 milyar dolarlık toplam adreslenebilir pazara yöneliyor. Arm, mali ilk çeyrek gelirini geçen yıla göre %20 artışla 1,26 milyar dolar ve düzeltilmiş hisse başına kârı 0,40 dolar olarak hedefledi.

Yatırımcılar için soru, geri çekilmenin bir alım fırsatını mı yoksa bir düzeltmenin başlangıcını mı temsil ettiği. Arm, yarı iletken emsallerine kıyasla önemli bir primle işlem görüyor ve Wall Street, bu mali yıl için %23 olan düzeltilmiş EPS büyümesinin gelecek yıl %41'e hızlanmasını bekliyor. Hissenin yılbaşından 2 Haziran'a kadar olan %268'lik kazancı, Perşembe günkü düşüşten önce bu iyimserliğin büyük bir kısmını fiyatlamıştı. SoftBank'ın %11'lik düşüşü, Arm ve OpenAI'in özel değerlemesini yükselten aynı coşku dalgasından faydalanan daha geniş AI portföyünün değerlemesi hakkında da soru işaretleri yaratıyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.