Arm bu hafta %19 değer kaybetti: Yapay zeka harcama endişeleriyle çip satışları derinleşiyor

Arm Holdings hisseleri üst üste ikinci seansta sert düşüş yaşarken, yapay zeka hisselerinden geniş çaplı bir çıkış, çip tasarımcısının piyasa değerinin beş günde neredeyse beşte birini silip süpürdü.

Arm Holdings hisseleri Çarşamba günü %4,7 düşüşle 349,03 dolara gerileyerek haftalık kaybı %19'a taşıdı. Yatırımcılar, bulut hiper ölçekleyicilerinin borçla finanse edilen harcamalarının orantılı getiriler sağlamayabileceği endişesiyle yüksek uçuşlu yapay zeka çip hisselerinden çıkış yapıyor.

"Piyasa, yapay zekanın para kazandırma takvimini yeniden fiyatlandırıyor," dedi Wedbush Securities'te yönetici direktör olan Dan Ives. "Asya genelindeki kanal kontrollerimiz, kurumsal yapay zeka talebinde herhangi bir zayıflık göstermiyor, ancak satış dalgası, yarı iletken hisselerinin bu yıl neredeyse ikiye katlanmasının ardından bir duraklamayı yansıtıyor."

Philadelphia Borsası Yarı İletken Endeksi Salı günü keskin bir düşüş yaşayarak Nvidia, Advanced Micro Devices, Intel ve Marvell Technology'yi aşağı çekti. Bellek çipi üreticileri Micron Technology ve SanDisk, önceki seansta %13 değer kaybettikten sonra Çarşamba günü kısmen toparlandı. Nasdaq Bileşik Endeksi %2,2 düşüşle 25.587,84 puana gerilerken, S&P 500 %1,45 kayıpla 7.364,37 puandan kapandı. Wall Street'in korku göstergesi olan CBOE Volatilite Endeksi, bir haftanın üzerindeki en yüksek seviyesine ulaştı; zira yatırımcılar, Fed'in Aralık ayına kadar ikinci bir faiz artırımı yapacağını fiyatladı.

Satış dalgası, yapay zeka piyasalarında artan bir gerilimi gözler önüne seriyor: Microsoft, Amazon ve Alphabet dahil bulut sağlayıcıları, büyük kısmı borçla finanse edilen yapay zeka altyapısına on milyarlarca dolar taahhüt etti, ancak yatırımcılar bu yatırımların getiri sağlayacağına dair kanıt talep ediyor. Çip mimarisi Apple'dan Nvidia'ya kadar birçok işlemciye güç veren Arm, Wall Street'in yapay zeka merkezi işlem birimi tasarımlarına ilişkin iyimserlikle not artırımlarına rağmen çapraz ateşin ortasında kaldı.

Yapay Zeka Harcamalarında Sektör Çapında Hesaplaşma

Rotasyon Arm ile sınırlı kalmadı. Yapay zeka çip talebinin öncü göstergesi Nvidia, yatırımcıların yapay zeka altyapı yatırımlarını finanse etmek için artan borç kullanımını sorgulamasıyla emsalleriyle birlikte geriledi. Elon Musk'ın SpaceX'i, bu ay tahvil piyasasına ilk kez çıkarak, genişleme için sermaye toplamak amacıyla borç piyasalarına yönelen büyük şirketler listesine katıldı. Bellek çipi üreticileri en sert darbeyi aldı: Bu yıl S&P 500'ün en iyi performans gösteren iki hissesi olan Micron ve SanDisk, Salı günü %13 düştükten sonra Çarşamba günü kısmi toparlanma yaşadı.

Asya'da satış dalgası daha da belirgindi. Güney Kore'den Samsung Electronics ve SK Hynix, Salı günü %12'nin üzerinde değer kaybettikten sonra toparlandı — Samsung Çarşamba günü %10 yükselirken, SK Hynix %1 ekledi. Kospi Endeksi, teknoloji hisselerinin kayıplarının bir kısmını telafi etmesiyle %3,3 arttı. Japon çip ekipman üreticisi Tokyo Electron %4,2 düşerken, Advantest %0,7 geriledi.

Arm yatırımcıları için soru, bu satış dalgasının bir alım fırsatı mı yoksa daha derin bir düzeltmenin başlangıcı mı olduğu. Arm hisseleri şu anda haftalık zirvelerinin oldukça altında işlem görüyor ve Wall Street analistleri, şirketin veri merkezleri için yapay zeka CPU tasarımlarındaki artan rolünü gerekçe göstererek yükseliş notlarını koruyor. Ancak daha geniş piyasa temkinli sinyaller veriyor: Philadelphia Yarı İletken Endeksi'ndeki düşüş, artan faiz beklentileriyle birleştiğinde, güçlü yapısal büyüme hikayelerinin bile makro sıkılaşmadan kaynaklanan rüzgarlarla karşı karşıya olduğunu gösteriyor. Çarşamba günü açıklanması beklenen Micron kazanç sonuçları, sektör için bir sonraki katalizör olabilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.