Önemli Çıkarımlar
Dünya Altın Konseyi (WGC) raporuna göre, Asya genelinde altın tüketiminde yapısal bir kayma hızlanıyor; birinci çeyrekte Çin ve Hindistan'daki yatırım talebi rekor hacimlere ulaşırken mücevher alımları keskin bir düşüş gösterdi.
WGC'nin Hindistan operasyonları icra kurulu başkanı Sachin Jain raporda, "Yatırım talebi ilk kez mücevher talebini geride bıraktı" dedi. "Hem finansal hem de perakende yatırımcıların altına daha fazla ilgi göstermesiyle, yatırım talebi önümüzdeki çeyreklerde giderek daha belirgin hale gelecek."
Çin'de toplam altın talebi, ilk çeyrekte bir önceki yıla göre %24 artarak 362 tona ulaştı. Büyüme, yıllık %67 artışla 207 tona ulaşan külçe altın ve madeni para talebindeki rekor artıştan kaynaklandı. Fiziksel yatırımdaki bu patlama, 85 tona gerileyen mücevher tüketimindeki %32'lik düşüşü telafi etti.
Bu eğilim, diğer yatırımların zayıf performans göstermesiyle güvenli liman varlıkları arayışının tetiklediği tüketici davranışındaki önemli bir değişikliğe işaret ediyor. Dünyanın en büyük ikinci tüketicisi olan Hindistan'da yatırım talebi %52 artarak 82 tona yükselirken, mücevher alımı %19,5 düşerek 66 tona geriledi. Çeyrek için kaydedilen toplam 151 ton, ülke tarihinde yatırım amaçlı alımların mücevher tüketimini ilk kez geçtiği anı temsil ediyor.
Fiziksel altına yönelim, yükselen fiyatlar ve diğer varlık sınıflarından gelen sönük getirilerle körüklendi. Reuters verilerine göre, 2025'in başından bu yana Hindistan'daki yerel altın fiyatları neredeyse iki katına çıkarken, gösterge Nifty 50 borsa endeksi sadece %2,4 yükseldi. Bu ayrışma, altını değer koruma açısından daha çekici bir seçenek haline getirdi.
Bank of America stratejisti Michael Hartnett, "Yatırımcılar önümüzdeki yıllarda emtia piyasalarına yönelmeli, zira bu varlık sınıfı küresel jeopolitik ve makroekonomik kargaşadan fayda sağlayacaktır" dedi. Hartnett, yatırımcılar riske ve zayıflayan ABD dolarına karşı korunma ararken, emtianın "tahvil dışında her şeyi al" ticaretinin birincil yararlanıcısı olarak hisse senetlerinin yerini alabileceğini belirtti.
Hindistan'daki altına dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) girişler de bu eğilimi doğruluyor; WGC raporu, Mart çeyreğinde girişlerin %186 artarak 20 tonluk rekor seviyeye ulaştığını gösterdi.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
