Öne Çıkanlar:
AST SpaceMobile Inc., uydu-haberleşme şirketinin hisseleri 22 Haziran'da %9,3 düşüşle 73,19 dolara gerileyerek üç haftanın en büyük tek günlük düşüşünü kaydetti.
Bu hareket, yatırımcıların hisse senedinin değerlemesini erken gelir görünümü karşısında yeniden değerlendirmesiyle geldi. AST SpaceMobile, 2026 mali yılının ilk çeyreğinde 14,7 milyon dolar gelir elde ederken, yönetim yıllık gelir beklentisini 150 milyon ila 200 milyon dolar arasında açıkladı. Şirketin piyasa değeri yaklaşık 31,3 milyar dolar seviyesinde bulunurken, SpaceX'in değerlemesi 2,4 trilyon doların üzerinde.
AST SpaceMobile, yaklaşık 10 BlueBird uydusu fırlatmış durumda ve 2026 yılında yörüngede 45 uyduya ulaşmayı hedefliyor. Şirket, dünya genelinde 3 milyardan fazla aboneyi kapsayan yaklaşık 60 mobil ağ operatörüyle ortaklık kurdu. Şirket yakın zamanda standart akıllı telefonlara doğrudan 98,9 megabit/saniye zirve indirme hızına ulaşarak, doğrudan cihaza yaklaşımının teknik fizibilitesini kanıtladı.
Bu düşüş, uydudan doğrudan telefona hizmet veren şirketlerin prototipten ticari hizmete geçiş sürecinde karşılaştıkları uygulama risklerini gözler önüne seriyor. Rakip Rocket Lab USA Inc., 22 Haziran'da Nasdaq-100 endeksine dahil olurken ilk çeyrekte 200,3 milyon dolar gelir ve yaklaşık 2,2 milyar dolarlık bir iş birikimi bildirdi. Rocket Lab'ın geliri yıllık bazda %63,5 artarken, şirket çeyrek dönemde biri yaklaşan Neutron roketi için olmak üzere 31 fırlatma sözleşmesi imzaladı. Rocket Lab, daha büyük gelir tabanı sayesinde AST SpaceMobile'a kıyasla daha düşük bir çarpanla, satışlarının yaklaşık 91 katından işlem görüyor.
AST SpaceMobile'ın bir sonraki büyük BlueBird uydu partisinin üretimi ileri aşamada olup, şirket ayda altı uydu montajını hedefliyor. Şu anda yörüngede bulunan yaklaşık 10 uydudan önemli bir artışla, 2026 yılında 45 uyduyu yörüngeye yerleştirmeyi amaçlıyor. Her bir uydu, kapsama kapasitesini artırıyor ve ağı ticari hizmete yaklaştırıyor.
Yatırımcılar için asıl soru, AST SpaceMobile'ın geliştirme aşamasından ticari operasyonlara geçiş yaparken değerlemesini haklı çıkarıp çıkaramayacağı. 31,3 milyar dolarlık piyasa değeri ve en fazla 200 milyon dolarlık yıllık gelir projeksiyonuyla hisse senedi, satışlarının 150 kattan fazla bir çarpandan işlem görüyor ki bu çarpan, uygulama hatalarına çok az tolerans tanıyor. Şirket için bir sonraki katalizör, BlueBird uydu takımının başarılı bir şekilde konuşlandırılması ve aktif hale getirilmesi olacak; bu da telekom ortaklıklarını yinelenen gelire dönüştürüp dönüştüremeyeceğini belirleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
