Önemli Çıkarımlar:
Bernstein analisti Varun Govindaraj, ABD çoklu sanayi ve elektrikli ekipman şirketlerini kapsamaya yedi 'Al' ve bir 'Sat' notu ile başlayarak, veri merkezi altyapı talebinin sektördeki yapay zeka bağlantılı hisselerde %30 ila %40 oranında yükseliş potansiyeli yaratacağını öngörüyor.
Govindaraj, 'Al' notu verdiği dört veri merkezi hissesinden ikisi olan Vertiv Holdings Co. ve nVent Electric Plc için, "Faaliyet gösterdikleri pazarlarda sonunda büyüme yavaşlayacak, ancak şirketler bu olduğunda iyi bir konumda" dedi.
Govindaraj, Vertiv için 416 $ hedef fiyat belirleyerek mevcut 301 $ seviyesine göre yaklaşık %38 yükseliş potansiyeline işaret etti. nVent için ise 218 $ hedef fiyat koyarken, hisse senedi 164 $ civarında işlem görüyordu. Ayrıca Johnson Controls International Plc'yi 176 $ hedefle 'Al', Trane Technologies Plc'yi ise 550 $ hedefle 'Al' notuyla kapsamaya başladı. Trane hisseleri yılbaşından Çarşamba gününe kadar %21 değer kazandı. 'Al' notu verilen diğer hisseler ise asansör üreticisi Otis Worldwide Corp., havacılık ve endüstriyel bileşen tedarikçisi Parker-Hannifin Corp. ve otomasyon teknolojisi sağlayıcısı Emerson Electric Co. oldu. Govindaraj'ın Otis için 97 $, Parker-Hannifin için 1.026 $ ve Emerson için 175 $ olan hedefleri sırasıyla %39, %16 ve %26 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Tek 'Sat' notu, 131 $ hedef fiyatla (mevcut 154 $ seviyesinin yaklaşık %15 altında) 3M Co.'ya verildi. Govindaraj, İcra Kurulu Başkanı Bill Brown ve Mali İşler Direktörü Anurag Maheshwari'nin "değer yaratma konusunda harika bir iş çıkardığını" ancak gelir büyümesini hızlandırmanın yatırımcıların beklediğinden daha zor olacağı uyarısında bulundu. 3M, 2026 yılı için yıllık bazda yaklaşık %3 karşılaştırılabilir satış büyümesi öngörüyor. Ayrıca, 3M'in temizlik için milyarlarca dolar ayırdığı per- ve polifloroalkil maddeler (PFAS) ile ilgili kalıcı yükümlülüklere dikkat çekti.
Bu değerlendirme, Govindaraj'ı birçok hisse senedinde piyasa konsensüsünden ayırıyor. 3M'i kapsayan analistlerin yaklaşık %48'i 'Al' notu verirken, bu oran S&P 500 ortalaması olan %55 ila %60'ın altında kalıyor. Otis, Trane ve Johnson Controls için 'Al' notu oranları da %50 civarında seyrederken, Vertiv ve nVent %80'in üzerinde oranlara sahip. Emerson ve Parker'ın her biri yaklaşık %70 'Al' notu alıyor.
Kapsamaya başlama, yatırımcılara endüstriyel maruziyeti farklılaştırmak için net bir çerçeve sunuyor. Veri merkezi bağlantılı hisseler en yüksek potansiyel yükselişi sunarken, 3M hem organik büyüme kısıtlamaları hem de çevresel yükümlülükler nedeniyle yapısal rüzgarlarla karşı karşıya. Govindaraj'ın takip edeceği bir sonraki katalizör, Temmuz ayı sonunda Trane Technologies ile başlayacak olan kapsamdaki şirketlerin ikinci çeyrek kazanç raporları olacak.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
