Bitcoin alım-satım oranı 1 yılın zirvesinde: Ayılar 55.000 dolar seviyesini hedefliyor

Bitcoin opsiyon yatırımcıları, yükseliş bahislerine kıyasla düşüş koruması için 7 kat daha fazla prim ödüyor; bu, bir yılı aşkın süredir görülen en geniş fark.

Bitcoin, Pazartesi günü %1,9 düşüşle 60.433 dolara gerilerken, opsiyon verileri ETF çıkışlarının yedinci haftaya yayılmasıyla birlikte 12 ayın en aşırı ayı pozisyonlanmasını gösterdi. Kripto türev analitik platformu Laevitas'a göre, Cuma günü Deribit'te Bitcoin satım opsiyonları için ödenen prim toplam 115 milyon dolar olurken, alım opsiyonları için ödenen 16 milyon doların 7 katına ulaştı. 30 günlük opsiyon delta sapması %19 seviyesinde gerçekleşti; bu, piyasa yapıcıların düşüş yönlü fiyat riskini üstlenmeye isteksiz olduğu ve dört haftadır devam eden bir seviye anlamına geliyor.

SoSoValue verilerine göre, ABD'de listelenen Bitcoin spot ETF'leri geçen hafta rekor seviyede 1,7 milyar dolar kaybetti ve üst üste yedinci haftada da net çıkış yaşandı. 30 günlük kümülatif çıkış 6 milyar doları aşarak, 2025 döngüsünü tanımlayan kurumsal birikim eğilimini tersine çevirdi. CoinDesk'e göre, spot ETF'lerdeki toplam yönetim altındaki varlıklar, 2026 başlarında 100 milyar doların üzerindeyken yaklaşık 85 milyar dolara geriledi.

Aşırı riskten korunma talebi ile süregelen kurumsal satışların birleşimi, 55.000 dolar seviyesinin yeniden test edilmesi riskini artırıyor; bu seviyeye en son 2025 başlarında rastlanmıştı. Bitcoin, Haziran ayında neredeyse %19 düşüşle Haziran 2022'den bu yana en büyük aylık kaybına doğru ilerliyor.

Sermaye Dönüşü Bitcoin Üzerindeki Baskıyı Artırıyor

Satış baskısı kripto para piyasalarının ötesine uzanıyor. The Kobeissi Letter analizine göre, bireysel yatırımcılar Bitcoin ve altından yarı iletken hisselerine yöneldi. Bloomberg verileri, yarı iletken ETF'lerine 20 milyar doların üzerinde kümülatif giriş olduğunu ve bunun iShares Semiconductor ETF'inde %81, VanEck Semiconductor ETF'inde ise %60 oranında yükselişe yol açtığını gösteriyor. Philadelphia Yarı İletken Endeksi bu hafta tek bir seansta %7,9 düşerek, 2026'nın büyük bölümünde Bitcoin'in davranışını tanımlayan aynı korelasyon kanalı aracılığıyla kripto piyasasına riskten kaçış baskısı iletti.

Strategy'nin Sermaye Planı Arz Belirsizliğini Artırıyor

En büyük kurumsal Bitcoin sahibi olan Strategy, Pazartesi günü yeni bir sermaye yönetimi çerçevesi duyurdu. Bu çerçeve, 2 milyar dolara kadar hisse geri alımına izin verirken, gelecekteki Bitcoin satışlarına likidite desteği sağlama olanağı tanıyan bir program oluşturuyor. Şirketin piyasa değerinin net varlık değerine oranı ilk kez 1'in altına gerileyerek, Bitcoin satın alma stratejisini finanse eden primi aşındırdı. Alınan önlemler kısa vadeli borç endişelerini hafifletirken, potansiyel satış için ayrılan 1,25 milyar dolarlık Bitcoin ile birlikte arz dinamikleri konusunda belirsizlik yaratıyor.

55.000 dolar seviyesinin yeniden testi göz ardı edilmemelidir, ancak düşüş yönlü riskten korunma talebindeki artış, ayılar arasında artan bir inanç olduğu anlamına gelmiyor. Opsiyon dengesizliği, yönsel bir kanaatten ziyade korkuyu yansıtıyor ve ETF akışlarındaki ya da makro koşullardaki herhangi bir iyileşme, durumu hızla değiştirebilir.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.