Önemli Çıkarımlar:
BitGo Holdings Inc. (NYSE: BTGO), ilk çeyrek gelirinin geçen yılın aynı dönemine göre %113 artışla 3,8 milyar dolar olduğunu bildirdi; ancak net zararın artması ve bir önceki çeyreğe göre gelir düşüşü, yöneticilerin güçlü temel performans olarak adlandırdığı durumu gölgeledi. Bu sonuçlar, şirketin Ocak ayındaki halka arzından bu yana yayınladığı ikinci rapor olma özelliğini taşıyor.
Kurucu ve CEO Mike Belshe, şirketin kazanç çağrısında "Daha geniş dijital varlık piyasasındaki devam eden durgunluğa rağmen 1. çeyrekte güçlü bir temel iş performansı sergiledik" dedi. Piyasa faaliyetlerinin ana sonuçlar üzerinde baskı oluşturmasına rağmen, şirketin saklama altındaki varlıklar ve işlem hacmi genelinde pazar payı kazanmaya devam ettiğini belirtti.
Dijital varlık altyapısı şirketinin sonuçları, Ocak ayında türev ürünler biriminin piyasaya sürülmesinden büyük ölçüde etkilendi. Yöneticiler, bazı müşteri faaliyetlerinin brüt bazda raporlanan spot işlemlerden net bazda raporlanan türev ürünlere kaymasının çeyreklik karşılaştırmaları zorlaştırdığını söyledi. 60,7 milyon dolarlık GAAP net zararı, temel olarak şirketin Bitcoin varlıkları üzerindeki nakit dışı piyasa değerleme etkileri ve halka arzla ilgili hisse bazlı ödemelerden kaynaklandı.
Dijital varlık satış geliri, bir yıl öncesine göre %128 artışla ancak bir önceki çeyreğe göre %39 düşüşle 3,7 milyar dolar oldu. Yeni türev ürün teklifi çeyrek boyunca yaklaşık 3 milyar dolarlık nominal işlem hacmi yarattı. CFO Ed Reginelli, bu ürün karması değişiminin çeyreklik düşüşün ana nedeni olduğunu ve segmentteki genel marjın bir yıl önceki 20 baz puandan 32 baz puana yükseldiğini söyledi.
Belshe, "Toplam gelirdeki çeyreklik düşüş, temel platform ekonomisini tam olarak yansıtmıyor" diyerek yatırımcıları işi marjlar ve komisyon oranları (take rates) üzerinden değerlendirmeye çağırdı.
Hizmet Olarak Sabit Coin (Stablecoin-as-a-Service), bir önceki çeyreğe göre %44 artışla 38,2 milyon dolar gelir elde ederek dikkat çeken bir performans sergiledi. Hizmetin komisyon oranı, müşteri benimsemesi ve SoFi ile The Better Money Company gibi firmalarla yapılan yeni ortaklıkların etkisiyle dördüncü çeyrekteki %5,5'ten %7,4'e yükseldi.
Şirket çeyreği, yıllık %42 artışla 5.569 müşteriyle kapattı. Belshe, fiyat normalize edilmiş bazda platformdaki varlıkların yıllık %29 ve çeyreklik %10 büyüdüğünü, bunun da dijital varlık fiyat hareketlerinden bağımsız olarak devam eden müşteri girişlerini gösterdiğini belirtti.
İkinci çeyrek için BitGo, gelirin ilk çeyrekle genel olarak tutarlı kalmasını beklerken, halka arzla ilgili giderlerin normalleşmesiyle toplam harcamaların düşmesini bekliyor. Sonuçlar, şirketin kurumsal hizmetlerini başarıyla genişlettiğini ve yeni türev ürün teklifinin ana gelir rakamlarını karmaşıklaştırmasına rağmen kârlılığı artırdığını gösteriyor. Yatırımcılar, müşteri büyümesinin devamı ve marj genişlemesi sinyalleri için 2. çeyrek raporunu izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
